ABFinance fracassa antes de começar – A crise das criptomoedas atinge também projetos regulamentados

Deveria ter sido um momento histórico para o mercado de criptomoedas nos EUA: a ABFinance, uma recém-criada plataforma de negociação que se vangloriava de seu rigoroso compliance e promessas de segurança para investidores institucionais. Na primavera de 2023, seu lançamento estava previsto – mas, em vez disso, a empresa anunciou, no início de junho, o encerramento imediato de suas atividades, sem que uma única transação sequer fosse realizada. Um duro revés que vai muito além de um caso isolado. Ele demonstra quão brutal o inverno das criptomoedas realmente é – e como, mesmo os melhores preparativos, não adiantam quando a confiança desaparece, as regulamentações são obscuras e o capital simplesmente evapora.
Um projeto com grandes visões – e problemas ainda maiores
A ABFinance foi fundada em 2021 por uma equipe de especialistas em finanças e entusiastas de fintechs, incluindo ex-banqueiros de investimento e especialistas em compliance. Seu objetivo? Uma plataforma de negociação regulamentada nos moldes dos corretores tradicionais, mas com as vantagens das criptomoedas como Bitcoin e Ethereum. A equipe se orgulhava especialmente de sua estratégia de compliance: registro na FinCEN, parcerias com custodians licenciados – tudo para oferecer aos investidores institucionais uma ponte confiável para o mundo das criptomoedas. “Queríamos fechar a lacuna entre o sistema financeiro tradicional e os ativos digitais – de forma segura, transparente e acessível aos profissionais”, declarou um porta-voz da empresa pouco antes do fechamento.
Porém, o caminho até lá foi mais acidentado do que imaginavam. Apesar de uma rodada inicial de investimentos superior a US$ 50 milhões – apoiada por pesos pesados como Pantera Capital e Coinbase Ventures –, os obstáculos começaram a se acumular. Um problema central: os parceiros de custódia. Vários potenciais parceiros desistiram após reavaliar os riscos. Ao mesmo tempo, agências dos EUA, como a SEC e a CFTC, intensificaram suas exigências, especialmente após o colapso da FTX em novembro de 2022. “De repente, recebíamos pedidos de todos os lados, que significavam custos adicionais e atrasos. O cenário regulatório ficou cada vez mais imprevisível”, lembra um ex-funcionário, que pediu para não ser identificado.
O mercado em baixa como adversário implacável
Mas não foram apenas os entraves burocráticos que frearam a ABFinance. O inverno prolongado das criptomoedas, desde meados de 2022, atingiu o projeto em seu momento mais crítico. O capital arrecadado não só encolheu devido à queda dos preços dos tokens, como também porque os investidores institucionais, de repente, pareciam paralisados. “Vimos com nossos próprios olhos como grandes players, como BlockFi ou Celsius, ruíram sob a crise de liquidez. Isso nos mostrou que, no



setor de criptomoedas, a confiança se perde mais rápido do que se constrói”, afirma Markus Berg, analista de criptomoedas da Frankfurt School of Finance.
A própria ABFinance justificou o encerramento em uma breve declaração, citando “as atuais condições de mercado” que tornavam a continuidade impossível. Não houve um anúncio detalhado de falência ou liquidação – o que, para observadores, alimentou especulações sobre possíveis disputas entre investidores e fundadores. “Infelizmente, é comum no setor de criptomoedas que projetos fracassados simplesmente desapareçam, sem respostas claras. Isso não é um bom sinal para o futuro da indústria”, critica Berg.
Um alerta para toda a indústria?
O fracasso da ABFinance vai muito além de uma história triste. Ele levanta três questões centrais que ainda preocupam o mundo das criptomoedas em 2023:
1. Incerteza regulatória: Apesar de avanços como o MiCA na UE ou o Digital Asset Act em Wyoming, o cenário permanece obscuro. Projetos como a ABFinance precisam navegar em uma selva de normas nacionais e internacionais, o que é caro e arriscado.
2. Fuga de capital e aversão ao risco: O mercado em baixa levou investidores institucionais a reduzirem drasticamente seu envolvimento em criptomoedas. Mesmo projetos regulamentados lutam com liquidez quando bancos e fundos continuam a se distanciar.
3. Crise de confiança: Após o escândalo da FTX, o ceticismo está profundamente enraizado. “Por que alguém confiaria em uma nova plataforma se até players estabelecidos como Coinbase ou Kraken registram perdas massivas?”, questiona Berg.
Há luz no fim do túnel?
Apesar do cenário sombrio, há esperança. Alguns projetos, como a Bitstamp (Nova York) ou a Independent Reserve (Singapura), comprovam que plataformas regulamentadas de criptomoedas podem ser bem-sucedidas. Além disso, a crescente demanda por ETFs de Bitcoin – recentemente solicitados pela BlackRock – mostra que investidores institucionais ainda têm interesse em ativos digitais, porém sob regras claras e condições controladas.
A ABFinance poderia, assim, se tornar um símbolo: um projeto que ruíram devido a suas próprias ambições e às duras realidades do mercado. Mas, em vez de ser simplesmente esquecido, ele deve servir de advertência – para empreendedores, investidores e reguladores. O setor de criptomoedas não precisa de castelos no ar, mas de modelos de negócios sustentáveis que resistam até em tempos turbulentos.
Para os investidores da ABFinance, resta a esperança de, ao menos parcialmente, recuperar parte de seus recursos – se isso se concretizar, ainda é incerto. Uma coisa, no entanto, é certa: o sonho de um futuro seguro e regulamentado para as criptomoedas ainda não morreu. Mas hoje, ele precisa ser construído com mais sabedoria e cautela do que há alguns anos.