Bởi lẽ, quỹ đầu tư nhà nước Na Uy không tăng vị thế Bitcoin thông qua các giao dịch mua bổ sung, mà đơn giản là nhờ vào hiệu suất của các công ty mà họ đã đầu tư từ trước. Nhiều doanh nghiệp này nắm giữ Bitcoin như một phần trong chiến lược kho bạc của họ hoặc có mối liên hệ sâu sắc với ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi Bitcoin trong nửa đầu năm 2026 nhận được sự thúc đẩy mạnh mẽ từ nhu cầu của các tổ chức và tiến bộ trong lĩnh vực pháp lý, quỹ tự động hưởng lợi theo.
Một trường hợp đặc biệt đáng chú ý là MicroStrategy, công ty sở hữu nhiều Bitcoin nhất thế giới. NBIM gián tiếp nắm giữ một vị thế đáng kể trong tập đoàn công nghệ này thông qua danh mục cổ phiếu – và do đó cũng có quyền sở hữu Bitcoin của họ, với giá trị lên tới hàng tỷ đô la. Khi MicroStrategy công bố một đợt mua Bitcoin mới vào nửa đầu năm 2026 và thậm chí phát hành trái phiếu chuyển đổi để tài trợ, điều này đã đẩy giá cổ phiếu của họ lên cao. Và từ đó, lượng Bitcoin gián tiếp trong quỹ đầu tư nhà nước Na Uy cũng tăng theo. Một chiến thắng đôi bên!
Tuy nhiên, NBIM còn tiến xa hơn nữa: Trong một thông báo mới đây, họ lần đầu tiên xác nhận sự tham gia trực tiếp vào ether.fi, một giao thức DeFi đang nổi lên, chuyên nắm giữ token Ethereum như tài sản sinh lời. Đây là một nước cờ khôn ngoan cho thấy quỹ đang đa dạng hóa chiến lược đầu tư của mình và ngày càng đầu tư vào các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng tiền điện tử – thay vì chỉ tập trung vào Bitcoin.
Việc quỹ đầu tư nhà nước Na Uy theo đuổi chiến lược gián tiếp không phải là ngẫu nhiên. Trong nhiều năm qua, NBIM đã á
Trade crypto on Bybit – low feesp dụng một chiến lược đầu tư thụ động, trong đó họ đầu tư vào các doanh nghiệp sở hữu Bitcoin hoặc có mối liên hệ chặt chẽ với ngành công nghiệp tiền điện tử. Điều này mang lại một lợi thế rõ ràng: Quỹ có thể hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của Bitcoin mà không phải đối mặt với các rào cản pháp lý hoặc rủi ro tuân thủ.
Các chuyên gia coi đây là một mô hình cho các quỹ nhà nước khác. “Na Uy đã cho thấy cách khai thác Bitcoin một cách thông minh mà không cần nắm giữ trực tiếp tiền điện tử,” nhà phân tích tiền điện tử Lisa Weber từ Frankfurt School of Finance nhận xét. “Đây là một giải pháp tinh tế để tận dụng lợi nhuận mà không phải đối diện với toàn bộ rủi ro.”
Tuy nhiên, không phải ai cũng bị thuyết phục. Một số nhà quan sát chỉ ra rằng tiếp xúc gián tiếp không giống như đầu tư trực tiếp. “Mặc dù quỹ có giá trị thị trường cao trong Bitcoin, nhưng họ không kiểm soát trực tiếp khoản đầu tư này,” chuyên gia tài chính Markus Bauer lưu ý. “Trong trường hợp giá giảm mạnh hoặc các biện pháp can thiệp pháp lý, giá trị có thể nhanh chóng suy giảm.”
Bất chấp những lo ngại này, quỹ đầu tư nhà nước Na Uy vẫn là một tiên phong trong việc áp dụng tiền điện tử theo hướng thể chế. Với khối tài sản được quản lý trị giá hơn một nghìn tỷ đô la Mỹ, NBIM cho thấy ngay cả những nhà đầu tư truyền thống cũng ngày càng công nhận tầm quan trọng của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Trong khi các quốc gia khác vẫn đang tranh luận về các vấn đề pháp lý, Na Uy đã tìm ra cách hưởng lợi gián tiếp từ tài sản kỹ thuật số – và thành công đáng kể.
Những tháng tới sẽ cho thấy liệu chiến lược này có bền vững hay không. Nếu Bitcoin tiếp tục tăng giá, quỹ có thể phá vỡ kỷ lục của mình một lần nữa. Ngược lại, nếu xảy ra điều chỉnh, mức tiếp xúc gián tiếp này có thể nhanh chóng mất giá. Nhưng có một điều chắc chắn: Quỹ đầu tư nhà nước Na Uy đã chứng minh rằng Bitcoin có thể trở thành một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư hiện đại – ngay cả khi không mua trực tiếp – theo một cách mà nhiều người thậm chí chưa từng cân nhắc.
📰 Đọc thêm
→ Bitcoin trong cơn sốt: Tại sao nguồn cung khan hiếm hiện tại đang thôi thúc thị trường tăng giá→ Những nhà đầu tư thông minh thúc đẩy đà tăng giá Bitcoin – Pantera Capital dự đoán đà tăng trưởng tiếp theo→ Coldcard triển khai các biện pháp bảo mật chặt chẽ hơn sau vụ đánh cắp Bitcoin quy mô lớn