แล้วข้อมูลในคำขอนั้นมีอะไรบ้าง? ตามเอกสารที่ยื่นเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Grayscale ต้องการเปิดตัว Grayscale Zcash Trust ซึ่งมีโครงสร้างเป็น ETF โดยค่าธรรมเนียมจะอยู่ที่ 2.5% ซึ่งสูงกว่ากองทุน ETF ส่วนใหญ่สำหรับ Bitcoin หรือ Ethereum ซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 0.1% ถึง 0.9% สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาว ค่าธรรมเนียมนี้อาจกลายเป็นตัวการฆ่าผลตอบแทนได้อย่างรวดเร็ว
แต่เรื่องนี้ยังไม่จบเพียงเท่านั้น: DCG International อาจได้รับถึง 34% ของกองทุนขยายโดยผ่านการฝาก Zcash Token (ZEC) จำนวน 200,000 ซึ่งไม่ใช่การรับประกัน และจะทำให้ DCG กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดในวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งฟังดูเหมือนอิทธิพลมากใช่ไหม? นักวิจารณ์กังวลว่าเรื่องนี้อาจนำไปสู่ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ โดยเฉพาะเมื่อ DCG ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการแก่ Grayscale ในเวลาเดียวกัน
DCG เองก็ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่ – กลุ่มบริษัทนี้ถูกวิพากษ์วิจารณ์มานานแล้วเรื่องโครงสร้างการเงินที่ซับซ้อน การล้มละลายของ Genesis Global Capital เมื
Trade crypto on Bybit – low fees่อปีที่แล้ว ยิ่งทำให้บริษัทนี้อยู่ภายใต้แรงกดดันเพิ่มเติม และตอนนี้เรื่องการมีส่วนร่วมใน ETF Zcash ก็ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพและความโปร่งใสของ DCG อีกครั้ง
ถึงแม้ Grayscale จะเน้นย้ำว่าคำขอยังไม่ใช่เรื่องสุดท้ายและมีหลายสถานการณ์เป็นไปได้ แต่กรณีนี้ก็แสดงให้เห็นอีกครั้งว่าตลาด ETF คริปโตยังเต็มไปด้วยความคลุมเครือ SEC ได้อนุมัติ ETF Spot สำหรับ Bitcoin เท่านั้น ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อย่าง Zcash หรือ Ethereum ยังต้องรอ หาก Grayscale ได้รับอนุมัติ นี่อาจเป็นสัญญาณสำหรับคำขออื่น ๆ ตามมา – แต่พร้อมด้วยความท้าทายที่กล่าวมา
สำหรับนักลงทุนอย่างเรา ๆ นี่หมายถึงต้นทุนที่สูงกว่ากองทุน ETF แบบดั้งเดิม ในทางกลับกัน ETF นี้ก็เปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึง Zcash ได้ง่าย ๆ โดยไม่ต้องจัดการกับกระเป๋าเงินดิจิทัลหรือแลกเปลี่ยน แต่การมีส่วนร่วมของ DCG อาจนำไปสู่ความเข้มข้นของตลาดมากขึ้น ซึ่งอาจสร้างอุปสรรคด้านกฎระเบียบตามมา
สรุป: ETF Zcash ของ Grayscale อาจเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ที่น่าสนใจ แต่ค่าธรรมเนียมที่สูงและอิทธิพลที่อาจเกิดขึ้นจาก DCG ทำให้มันไม่ใช่เรื่องง่ายเลย นักลงทุนที่สนใจควรติดตามความคืบหน้า โดยเฉพาะเรื่องโครงสร้างค่าธรรมเนียมขั้นสุดท้ายและบทบาทของ DCG หาก ETF ได้รับอนุมัติ มันอาจเปิดทางให้เกิด ETF คริปโตอื่น ๆ ตามมา แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงทั้งมวล
📰 อ่านต่อ
→ AVAX พุ่งขึ้นสี่วันติดต่อกัน – ปัจจัยสามประการที่อาจพุ่งแซง 9 ดอลลาร์→ คริปโทอุตสาหกรรมฟ้องรัฐอิลลินอยส์ – ทำไม "Digital Asset Tax Act" ถึงเป็นที่วิพากษ์วิจารณ์→ รัฐอิลลินอยส์ออกกฎภาษีคริปโตที่ถกเถียง: ผู้ใช้ต้องจ่ายรายเดือนจากมูลค่าทรัพย์สินทั้งหมด ผู้ให้บริการจะเป็นผู้เก็บภาษี?