Bitcoin-försäljningstryck faller tillbaka till sällsynta lägstanivåer

Jag måste ärligt säga: Jag hade förväntat mig mer kaos efter den här sommaren. Men Bitcoin-marknaden visar just nu en sida som man inte ser varje dag. Många hade räknat med en rejäl våg av vinsthemtagningar – istället händer: nästan ingenting. Åtminstone inte på säljsidan. Den så kallade Sell-Side-Risk-indikatorn, som mäter det potentiella försäljningstrycket, har fallit till nivåer som man verkligen sällan ser i Bitcoins historia. Det är anmärkningsvärt eftersom det motsäger det typiska mönstret efter en rally. Normalt utnyttjar många de goda kurserna för att ta hem vinster. Den här gången inte.
Vad jag särskilt lägger märke till: Säljarna som för några veckor sedan var aktiva vid kurser runt 80 000 US-dollar har praktiskt taget försvunnit. Bara borta. Den här gruppen har antingen redan sålt eller dragit tillbaka sina ordrar. Och det får konsekvenser. När nästan ingen är beredd att sälja till nuvarande priser räcker redan måttlig efterfrågan för att flytta kursen markant. Vägen med minst motstånd pekar för närvarande uppåt – så nyktert måste man säga det.
Data visar också: Bitcoin kunde behålla större delen av augustivinsterna. Ingen skarp nedåtgående trend, utan konsolidering på hög nivå. Det är ett starkt tecken. Tidigare har liknande perioder med lågt försäljningstryck ofta lett till en fortsättning av uppåttrenden. Få coins på börserna, stigande efterfrågan – det kan snabbt slå uppåt.
En titt på on-chain-data gör saken tydligare. Mängden Bitcoin som ligger på kryptobörser är fortfarande på en flerårig lägstanivå. Investerare



tar i allt högre grad sina coins i eget förvar. Den som gör det signalerar: Jag har inte för avsikt att sälja kortsiktigt. Denna trend förstärker det redan låga försäljningstrycket och skulle kunna fungera som katalysator för nästa prisrörelse.
Även short-term-holders – det vill säga de som köpt sina coins för mindre än 155 dagar sedan – beter sig den här gången förvånansvärt lugnt. Normalt tenderar just dessa marknadsaktörer till panikartade försäljningar vid kursnedgångar. Men den här gången behåller de sina positioner eller fyller till och med på. Denna förändrade psykologi skulle kunna tyda på att marknaden gradvis mognar och att investerarbasen blir mer långsiktigt orienterad.
Naturligtvis kvarstår risker. En plötslig makroekonomisk chock – till exempel en oväntad räntehöjning från USA:s centralbank eller geopolitiska spänningar – skulle snabbt kunna vända stämningen. Även regulatoriska utvecklingar på viktiga marknader som USA eller Europa är fortsatt en osäkerhetsfaktor. Men så länge kursen håller sig över viktiga stödzoner torde det låga försäljningstrycket bana väg för en ny uppgång.
Summa summarum: Bitcoin-marknaden utstrålar just nu ett ovanligt lugn. Den sällsynta lägstanivån för sell-side-risken och försvinnandet av säljarna vid 80 000 US-dollar är starka indicier på att majoriteten av investerarna satsar på fortsatt stigande kurser. Om detta är lugnet före stormen eller början på en hållbar uppåtrörelse – det kommer att visa sig under de kommande veckorna. Klart är i alla fall: Den som säljer nu tillhör minoriteten.