Крипто-ипотека: Better.com принимает биткоин в качестве залога — но с высоким риском

Better.com снова попадает в заголовки news-лент, и на этот раз с действительно сумасшедшей инициативой: американская платформа по недвижимости позволяет клиентам использовать биткоин в качестве залога для традиционных ипотечных кредитов. Сначала кажется, что это что-то из научной фантастики, не так ли? Однако идея не так уж и абсурдна — по крайней мере, на первый взгляд.
Тем, кто выберет этот путь, придётся раскошелиться: для кредита в 100 000 долларов США требуется не менее 250 000 долларов США в биткоинах. Да, вы правильно прочитали. И да, это немалая сумма. Но почему вообще идти на такой риск? Всё просто: многие инвесторы в биткоин за последние годы наблюдали рост стоимости своих цифровых активов — и не хотят их продавать, чтобы сэкономить на налогах или продолжить получать прибыль от потенциального роста курса.
Представьте, что вы купили биткоин за 50 000 долларов США несколько лет назад, а сегодня они стоят 250 000 долларов США. Вместо того чтобы продать их и заплатить налоги на прибыль, вы можете взять кредит на 100 000 долларов США — разумеется, под залог этих биткоинов. Как сообщает Better.com, процентные ставки по таким кредитам даже ниже, чем стандартные рыночные ставки по необеспеченным займам. Звучит как мечта, не так ли?
Но стоп — вот где собака зарыта. Биткоин, как известно, крайне волатилен. Резкое падение курса может привести к тому, что переданный в залог актив внезапно перестанет покрывать кредит. Better.com внедрила механизмы защиты: например, при сильных колебаниях вас могут попросить внести дополнительное обеспечение или погасить часть долга. Но в худшем случае партнёр по сделке, Coinbase, просто продаст биткоины, чтобы покрыть задолженность. И этого не пожелаешь никому.
Финансовый эксперт Маркус Миллер предупреждает, что эта модель — это «эксперимент с высоким ри



ском». «Криптовалюты не являются стабильным обеспечением. Обвал биткоина может быстро привести к опасному витку спирали», — говорит он. И он не ошибается. Волатильность рынка реальна — и тот, кто использует своё состояние в качестве залога, должен действительно задуматься, готов ли он нести такой риск.
Но не только обвалы рынка делают эту модель опасной. Есть ещё налоговые и правовые барьеры. В США получение кредита под биткоин не облагается налогом, в отличие от продажи криптовалюты. Однако в Германии или других странах ситуация совсем иная. Здесь правовая база ещё неясна, и подобная модель едва ли будет реализована в ближайшее время.
Тем не менее Better.com и Coinbase видят в своём пилотном проекте первый шаг к более тесной интеграции криптовалют в традиционные финансовые продукты. «Мы уверены, что цифровые активы в будущем сыграют большую роль в финансовой системе», — заявляют в Better.com. Остаётся только ждать, приживётся ли эта модель. Пока что последователей почти нет, и большинство банков воздерживаются от таких предложений из-за опасений перед волатильностью и правовой неопределённостью.
Для инвесторов в биткоин это предложение может показаться интересным — при условии, что они готовы пойти на высокий риск. Тем, кто верит в долгосрочный рост курса и не хочет продавать биткоины, такой вариант позволяет получить выгодный кредит без уплаты налогов. Однако тем, кто рассчитывает на падение курса, легко может грозить финансовый тупик.
В итоге остаётся вопрос: является ли эта модель будущим или всего лишь дорогостоящим экспериментом? Одно можно сказать наверняка: тем, кто решится на такой шаг, стоит отдавать себе отчёт в опасностях и использовать только те средства, потеря которых не станет для них катастрофой. Потому что в мире криптовалют есть одна гарантия: ничто не гарантировано.