Биткоин зажат между $75.000 и $80.000 – предстоит гигантская расчётная сессия по деривативам на миллиарды долларов

Биткоин-рынок сейчас напоминает перевозбуждённое колесо рулетки — напряжение ощущается буквально физически. После того как на прошлой неделе цена взлетела выше $72.000, биткоин теперь болтается в узком диапазоне между $75.000 и $80.000. И всё это происходит как раз накануне одного из самых волнительных событий в криптокалендаре: гигантской расчётной сессии по деривативам, которая состоится в эту пятницу.
Эксперты уже потирают руки — дело в том, что истекающие в пятницу опционы и фьючерсные контракты обещают быть особенно жаркими. Особого внимания заслуживают так называемые «колл-опционы» с ценой исполнения $75.000 и $80.000. Эти так называемые «риски пин-эффекта» (pin risk) могут либо стабилизировать рынок, либо превратить его в настоящую эмоциональную американскую горку. И я говорю это буквально: либо всё пойдёт спокойно, либо рынок рванёт вверх или вниз с невиданной силой.
Deribit: где сходятся все нити
Самый большой ажиотаж снова разворачивается на платформе Deribit. Данные крупнейшей деривативной биржи показывают, что основная масса истекающих контрактов сосредоточена именно на этих критических уровнях. Особое внимание привлекают колл-опционы с ценой страйк $75.000 и $80.000. Для трейдеров и маркет-мейкеров, которые вынуждены хеджировать свои позиции, это означает необходимость срочно покупать или продавать биткоин, чтобы сбалансировать свои дельта-хеджи. Это может запустить цепную реакцию — в любом направлении. Классический случай, когда «слишком много денег гоняется за слишком малым количеством активов».
Аналитик Ali Martinez из CryptoQuant называет сложившуюся ситуацию «критической». В своём твиттере (теперь он называется X) он предупреждает: «Если биткоин не пробьёт эти уровни, после расчётов может начаться серьёзный обвал». В то же время он признаёт, что прорыв вве



рх тоже вполне возможен. «Быки ещё не проиграли — но им стоит быть начеку».
На кону стоят 8 миллиардов долларов
Цифры просто поражают: только на Deribit открытые позиции по биткоин-опционам превышают 8 миллиардов долларов. Это абсолютный рекорд для одного дня экспирации. Ещё более любопытно: колл-опционы (ставки на рост) значительно преобладают над пут-опционами (ставками на падение). Это говорит о том, что большинство игроков по-прежнему надеются на большой прорыв.
Но именно в этом и кроется проблема. Если биткоин опустится ниже $75.000, маркет-мейкеры могут быть вынуждены массово продавать биткоин, чтобы закрыть позиции, что запустит эффект домино и ещё больше обрушит цену. С другой стороны, если биткоин преодолеет отметку $80.000, владельцы колл-опционов могут реализовать свои позиции, что создаст дополнительный спрос и поддержит рост.
Прошлое как предупреждение
Вы ещё помните март 2024 года? Тогда биткоин месяцами торговался в диапазоне между $60.000 и $65.000, пока расчёт по деривативам не устроил настоящее фейерверк. Цена резко взлетела до отметки $70.000 — и те, кто не успел среагировать, оказались в проигрыше.
Криптоаналитик Benjamin Cowen советует: «Тем, кто открывает позиции в эти дни, нужно особенно внимательно следить за ключевыми уровнями. Ошибка может больно ударить по карману». В то же время он видит и потенциал: «Если биткоин сумеет пробить $80.000, дорога к новым рекордным максимумам может стать открытой».
Большая игра в покер
Следующие дни решат, сумеет ли биткоин вырваться из текущего диапазона или расчётная сессия обернётся более глубокой коррекцией. Одно можно сказать наверняка: предстоит дикий уикенд. Инвесторам стоит быть особенно бдительными и задать себе вопрос: «Готовы ли вы к американской горке? Или лучше выйти из игры до того, как поезд тронется?»