Bitcoin: Acht capitulatiesignalen licht op – maar traders huren bescherming voor $552 miljoen

Wie nauwlettend heeft gevolgd, had het kunnen zien aankomen: Bitcoin vertoont nu een van de duidelijkste verkoopsignalen sinds het begin van deze bearmarkt. De analisten van VanEck volgen twaalf verschillende indicatoren – en acht daarvan staan momenteel zo diep in het rood als we in de donkerste dagen van de crypto-winter niet meer zagen. Nog zorgwekkender: alle twaalf metingen hebben de afgelopen weken tijdelijk historische extremen bereikt. Dit is geen normale dip, dit ruikt naar pure paniek.
Capitulatie in crypto-jargon betekent dat zelfs de hardste investeerders hun coins tegen dumpprijzen afstoten – ofwel uit pure wanhoop, ofwel omdat ze simpelweg geld nodig hebben. Klassiek gezien is dit een teken dat de markt op het punt staat zich te herstellen. Maar wat gebeurt er nu? In plaats van verlichting voelen traders massaal beveiligingen tegen verdere dalingen aan. Volgens CryptoSlate werden er binnen 24 uur derivaten ter waarde van $552 miljoen verhandeld die op dalende koersen inzetten. Dit toont één ding overduidelijk aan: de meeste beleggers vertrouwen de recente hersterrally niet. Ze verwachten nog meer correcties.
De acht capitulatiesignalen op een rijtje
Laten we de belangrijkste indicatoren eens nader bekijken, want die onthullen wat er echt onder de motorkap gebeurt:
1. MVRV-Z-Score: Deze waarde vergelijkt de huidige Bitcoin-prijs met de gemiddelde aankoopprijs van alle investeerders. En die ligt momenteel zo diep in de min dat het voelt alsof iemand een emmer koud water over de markt heeft gegooid. Bitcoin wordt momenteel duidelijk onder zijn "eerlijke" waarde verhandeld – een klassiek teken van een oververkochte situatie.
2. SOPR (Spent Output Profit Ratio): Hier wordt gemeten of investeerders hun Bitcoins met winst of verlies verkopen. Momenteel domineert het rood – mensen realiseren op grote schaal verliezen.
3. Exchange Net Position Change: Deze grafiek toont hoeveel Bitcoins in- of uitstromen naar exchanges. Op dit moment stroomt er minder Bitcoin naar de exchanges, wat betekent: mensen houden hun Bitcoins vast, maar doen het eigenlijk uit wanhoop niet. Ze verkopen simpelweg omdat ze moeten.
4. Hash Ribbon: Hier wordt het voor mijnwerkers echt ongemakkelijk. De productiekosten liggen momenteel aanzienlijk boven de opbrengsten – veel miningbedrijven zijn gedwongen Bitcoin te verkopen om hun operationele kosten te dekken. Historisch gezien volgde daarop vaak een stabilisatie, omdat de zwakste spelers verdwijnen.




Waarom stijgen de beschermingen ondanks capitulatie?
Het paradoxe? Ondanks deze verkoopgolf kopen traders massaal beschermingen aan. Put-opties, short-futures – alles wat hen tegen verdere koersdalingen beschermt. Waarom? Simpelweg omdat de macro-economische omstandigheden verre van rooskleurig zijn. De Fed houdt vast aan haar restrictieve rentebeleid, geopolitieke spanningen (Oekraïne-oorlog, Taiwan-conflict) drukken de risicobereidheid, en de regelgevende nieuwsberichten van de afgelopen weken doen daar nog een schepje bovenop. De Amerikaanse toezichthouder SEC heeft opnieuw crypto-exchanges in het vizier genomen – en velen vrezen dat verdere faillissementen tot liquiditeitstekorten en nieuwe verkoopgolven kunnen leiden.
Historische patronen: leidt capitulatie altijd tot een ommekeer?
Wie terugkijkt in de geschiedenis, ziet dat capitulatieperiodes vaak daadwerkelijk de bodem leggen voor een herstel. Denk aan december 2018: toen markeerde de capitulatie het begin van een maandenlange recovery die in 2019 uitmondde in nieuwe all-time highs. Of aan juni 2022, toen Bitcoin na een sterke correctie overging in een wekenlange zijwaartse beweging voordat de markt zich weer stabiliseerde.
Maar wees gewaarschuwd: niet elke capitulatie leidt automatisch tot een trendomkeer. Soms volgt er nog een extra correctie voordat een duurzame opwaartse trend zich vestigt. Cruciaal is of de fundamentele factoren – adoptie, regelgeving, macro-economische situatie – een herstel ondersteunen.
Mijn conclusie: bodemvorming of slechts een adempauze?
De huidige signalen duiden sterk aan dat de Bitcoin-markt op een kritiek punt staat. De combinatie van extreme verkoopdruk en tegelijkertijd hoge beschermingshandelingen is een typisch teken van marktbodems – maar geen garantie voor een directe ommekeer. Wie nu investeert, zou dat met beleid moeten doen. Particulieren beleggers zouden voorzichtig in kleine stapjes kunnen instappen, terwijl institutionele investeerders blijven vasthouden aan beschermingen.
Eén ding is zeker: zolang de macro-economische onzekerheden blijven bestaan, blijft de cryptomarkt kwetsbaar voor volatiliteit. De komende weken zullen uitwijzen of de huidige capitulatie daadwerkelijk de weg vrijmaakt voor herstel – of dat er nog meer turbulentie op komst is. Ik houd zelf de ontwikkelingen scherp in de gaten en ben benieuwd naar wat komen gaat. Wat denken jullie? Zien jullie al licht aan het eind van de tunnel – of wachten jullie eerst af?