Bitcoin in de ban: Waarom de huidige aanbodschaarste de stieren aanjaagt

De cryptowereld houdt de adem in – en ik met haar. Bitcoin nadert met volle kracht het magische bedrag van 84.569 dollar, maar wat achter deze koersdoelstelling schuilgaat, gaat ver voorbij louter speculatie. De on-chain data lezen als een thriller: vraag en aanbod staan in een dramatische disbalans, die de hausse van de afgelopen maanden überhaupt mogelijk heeft gemaakt. Maar wat drijft deze ontwikkeling aan? En welke factoren kunnen de stieren in staat stellen deze historische mijlpaal te doorbreken?
---
De onzichtbare hand van de markt: Waarom het Bitcoin-aanbod krimpt
Sinds het laatste halveringsevenement in april 2024 is er in het Bitcoin-netwerk een fundamentele verandering opgetreden. Elke transactie, elk walletadres, elke miningactie – alles wordt transparant vastgelegd in de blockchain. En deze gegevens vertellen een duidelijk verhaal: het beschikbare Bitcoin-aanbod dat daadwerkelijk te koop wordt aangeboden, is dunner dan ooit.
De meest recente analyses van Chainalysis en Glassnode tonen aan dat de zogenaamde "HODL-wave" – het aandeel Bitcoin dat al minstens een jaar niet is verplaatst – boven de 60% uitkomt. Dat betekent dat meer dan de helft van alle ooit gemijnde Bitcoin in handen is van langetermijninvesteerders die niet overwegen ze te verkopen. Nog opmerkelijker is dat de hoeveelheid Bitcoin op exchanges (de zogenaamde "exchange wallets") op een meervoudig dieptepunt is gezakt. Deze wallets fungeren als indicator voor potentieel verkoopvolume – en als er minder Bitcoin daar ligt opgeslagen, neemt ook het risico op een plotselinge aanbodoverschot af.
---
De macht van de miners: Waarom zij ineens de grootste fans van de bullmarkt zijn
Een andere cruciale factor is het gedrag van de Bitcoin-miners. Na het halveringsevenement in april 2024 halveerden hun opbrengsten van ooit 6,25 BTC per block naar nu 3,125 BTC. Theoretisch zouden ze nu meer Bitcoin moeten verkopen om hun operationele kosten te dekken. Maar in de praktijk is het tegenovergestelde waar.
Veel miningbedrijven hebben in de afgelopen maanden strategische reserves opgebouwd of hun Bitcoin direct overgemaakt naar langetermijnwallets, in plaats van ze direct te liquideren. Bedrijven zoals Marathon Digital en Riot Blockchain hebben openlijk benadrukt dat ze een groot deel van hun inkomsten niet meer direct verkopen, maar als langetermijninvestering aanhouden. Deze strategie vermindert de verkoopdruk op de markt en versterkt indirect de prijsontwikkeling.
---
Institutionele vraag: Waarom Wall Street nu Bitcoin koopt – en niet verkoopt
Maar niet alleen miners en langetermijnhouders drijven de markt aan. De institutionele vraag naar Bitcoin heeft de afgelopen maanden een nieuw hoogtepunt bereikt. Bedrijven zoals MicroStrategy, die al



meer dan 200.000 Bitcoin in hun balans hebben, en ETF-aanbieders zoals BlackRock en Fidelity hebben het verhaal van Bitcoin als "digitaal goud" verder versterkt.
Vooral de goedkeuring van de eerste Bitcoin-ETF’s in de VS in januari 2024 heeft een golf van institutionele investeerders teweeggebracht. Deze fondsen moeten fysiek onderlegde Bitcoin aankopen om hun producten te waarborgen – en dat in een omvang die het al schaarse aanbod nog verder uitput. Schattingen wijzen uit dat deze ETF’s in de eerste zes maanden na hun goedkeuring alleen al meer dan 800.000 Bitcoin hebben opgekocht – een hoeveelheid die volstaat om de hele vrije markt voor maanden uit te putten.
---
Technische indicatoren: Waarom de 84.569-dollarmijlpaal binnen handbereik komt
Maar niet alleen fundamentele factoren wijzen op een voortzetting van de bullmarkt. Ook de technische indicatoren duiden op een verdere rally. De Relative Strength Index (RSI) van Bitcoin staat momenteel boven de 70 – een waarde die weliswaar duidt op overkochte omstandigheden, maar in bullmarkten vaak wordt genegeerd. De MVRV-Z-score, die de waardering van Bitcoin meet ten opzichte van de historische gemiddelde kosten, laat zien dat de huidige koers ver onder de langetermijnwaardering ligt.
Een andere belangrijke indicator is de "Realised Cap", die de totale waarde van alle ooit verplaatste Bitcoin meet op het moment van hun laatste transactie. Deze waarde staat momenteel boven de 1,2 biljoen dollar – een historisch hoogtepunt dat laat zien dat steeds meer investeerders Bitcoin als een stabiel waardevol activum beschouwen. Als deze trend aanhoudt, zou Bitcoin de komende maanden niet alleen de 84.569-dollarmijlpaal kunnen bereiken, maar deze zelfs kunnen overschrijden.
---
Risico’s en waarschuwingssignalen: Waarom beleggers toch voorzichtig moeten blijven
Maar hoe optimistisch de vooruitzichten ook mogen zijn, er zijn ook waarschuwingssignalen die niet genegeerd mogen worden. Een van de grootste gevaren is de macro-economische ontwikkeling. Als de Amerikaanse Federal Reserve de rente langer dan verwacht hoog zou houden of zelfs verdere verhogingen aankondigt, zou dit kunnen leiden tot een vlucht uit risicovolle activa zoals Bitcoin. Daarnaast blijft regelgeving een zwaard van Damocles: nieuwe wetgeving in landen zoals de VS of de EU zou de markt voor institutionele investeerders onaantrekkelijk kunnen maken.
Een ander risico is de zogenaamde "whale watch"-dynamiek. Grote wallets met meer dan 10.000 Bitcoin (ter waarde van momenteel meer dan 800 miljoen dollar) zouden op elk moment grotere hoeveelheden op de markt kunnen gooien en zo een verkoopgolf kunnen triggeren. Tot nu toe hebben de grootste houders echter bewezen hun posities niet lichtvaardig te liquideren