SEC, 암호화폐 보관 강화 규정 마련… 백악관에서 최종 검토 중

SEC가 암호화폐 보관 규정을 대폭 강화하는 새로운 규제안을 마련해 백악관으로 보내 최종 검토를 기다리고 있다. 이 안은 자산운용사 및 펀드사들이 디지털 자산을 안전하고 규정에 맞게 보관할 수 있도록 명확한 가이드라인을 제시하는 것이 목표다. 일단은 합리적으로 들리지만, 세부사항을 들여다보면 예외가 없지는 않다.
왜 SEC가 이제야 움직였나?
여러분이 만약 30년 전에 만들어진 주식과 채권 규제를 오늘날에도 그대로 적용해야 한다면 어떨까? 세계는 변했지만 규제는 변하지 않는다면 문제는 복잡해진다. 비트코인, 이더리움 등 암호화폐는 몇 년 전만 해도 нише(니치) 상품이었지만,如今는 금융 sector에서 떼어낼 수 없는 존재가 됐다. 기존 규제는 암호화폐가 존재하기도 전이거나, 기껏해야 ‘이색 상품’ 그 이상도 이하도 아니었다. 그런데 연기금, 보험사, 대규모 투자펀드와 같은 기관들이 시장에 진입하면서, 이제야 명확한 ‘게임의 규칙’이 필요해졌다.
SEC의 새로운 안은 이 공백을 메우려는 시도다. 물론 이 규제안은 기업들에게 더 많은 행정 절차, 노력, 비용을 요구할 것이다. 하지만 FTX, Celsius 등 참사를 겪은 후, 시장은 어쩌면 이런 ‘신뢰’가 아니라 ‘증명 가능한 보안’을 필요로 한다. 그러니 투명성과 통제가 강화되는 이 시기는 어쩌면 필요했던 것일 수도 있다.
정확히 어떤 변화가 있을까요?
이 안이 통과된다면, 고객의 암호화폐를 보관하는 기업(브로커, 투자펀드 등)은 다음과 같은 엄격한 요구사항을 충족해야 한다.
- 정기적인 감사: 연 1회가 아니라, 어쩌면 분기별로 감사를 받아야 할 수도 있다.
- 분리된 계정: 기업의 자체 암호화폐와 고객의 암호화폐는 철저히 분리돼야 한다. 이제 “어쩌다 직원 급여로Bitcoin을 썼어요”라는 변명은 통하지 않는다.
- 증가된 자본적 buffer: 기업은 사이버 공격이나 파산 등 위기 상황에서 고객 자산을 보호할 수 있도록 더 많은 자본을 준비해야 한다.
이 모든 것이 처음에는 큰 부담으로 느껴질지 모르지만, 반대로 시장에 대한 신뢰를 높일 수도 있다. 기관 투자자들은 현재 자신의 코인이 내일 갑자기 사라질까 봐 진입을 망설이고 있다. 명확한 규제는 이런 두려움을 덜어줄 수 있을 것이다.
산업계는 분열됐다 – 언제나 그랬듯이
물론 반대 목소리도 만만치 않다. 암호화폐 산업은 원래부터 이질적인 집단이었고, 이번 규제안에 대해서도 찬반이 엇갈린다. Coinbase와 Fidelity는 규제 강화에 찬성하는 반면, Blockchain Association과 같은



소규모 기업 및 이익단체는 “과도한 규제가 혁신을 억압할 것”이라고 경고한다. “창업 초기부터 매년 5만 달러 이상의 규제 비용을 감당해야 한다면, 누가 감히 스타트업을 시작하겠어요?”라는 지적도 일리가 있다.
한편 Akin Gump의 Rebecca Rettig 변호사는 “명확한 규제 없이 시장은 결코 성숙할 수 없다”고 말한다. 그녀의 말이 맞다. FTX 사태로 많은 사람들이 피해를 봤고, 이러한 규제 강화가 이런 비극을 반복하지 않게 도와줄지도 모른다.
이제 어떤 일이 벌어질까요?
이제_SEC의 안은 백악관으로 전달된다. 바이든 행정부는 이 안을 그대로 통과시킬지, 아니면 수정을 가할지를 결정해야 한다. 전문가들은 올해 안에 규제가 시행될 가능성이 높다고 예상하지만, 큰 반발이 없다면 말이다.
또 한 가지 주목할 점은 상품선물거래위원회(CFTC)와의 조율이다. 두 기관은 수년간 암호화폐 영역에서 누가 주도권을 쥐느냐를 두고 다투고 있다. 이번 안이 통과된다면, 이 두 기관이 합의에 도달할 수도 있다. 그렇지 않다면, 또다시 ‘패치워크’ 같은 규제 체계가 될 위험도 있다.
우리에게는 어떤 영향이 있나요?
개인 사용자 입장에서는 당장 큰 변화가 없다. 우리의 코인은 그대로 안전하게 보관될 것이다(바래지만). 하지만 기관 투자자들에게는 이 규제가 게임 체인저가 될 수 있다. 기업들이 암호화폐 자산을 엄격히 관리한다는 사실을 알면, 더 많은 자본이 시장으로 유입될지도 모른다.
반면, 스타트업과 기존 기업들에게는 더 많은 일이 기다린다. “시스템을 바꿔야 해요. 시간과 돈이 많이 들 거예요.”라고 한 독일 암호화폐 스타트업 직원도 말했다. 동시에 이 규제는 시장을 정리하는 계기가 될 수도 있다. 새로운 규정을 충족하지 못하는 기업은 either 포기하거나, 다른 기업과 합병해야 할 수도 있다.
결국 이게 brings gì죠?
궁극적으로 이 규제가 시장을 안정시키느냐, 혁신을 방해하느냐의 문제다. 개인적으로는 규제가 무조건 나쁜 것은 아니라고 생각한다. 단, 합리적으로 설계돼야 한다. 암호화폐 시장은 신뢰가 필요하다. 그리고 신뢰는 저절로 오지 않는다. 노력으로 쌓아 올려야 한다.
SEC의 안이 그대로 통과될지, 아니면 큰 수정을 거치게 될지는 아직 미지수다. 하지만 한 가지는 확실하다. 암호화폐 규제 논쟁은 이제 시작에 불과하다는 점이다. 산업은 계속해서 진화할 것이고, 규제도 함께 변해갈 것이다. 우리는 그저 흥미롭게 지켜볼 수밖에 없다. 그리고 결국에는 공정하고 안전한 시장이 만들어지기를 희망해 볼 뿐이다.