비트코인 8만 달러 돌파 – 상승세 지속 가능성에 대한 speculation

비트코인이 월요일 아침 8만 달러라는 심리적으로 중요한 장벽을 넘어섰다. 이 디지털 자산은 단순히 그 마크를 통과한 것이 아니라, 그 위를 기어가는 듯한 행보를 보였다. 지난 5월 이후로는 처음 있는 일이다. considéré가 digitale Währung에 대한 믿음, speculation과 열기가 모여 있는 지금, 이 순간은 배 속까지 간질일 만큼의 excitement를 선사한다.
이번 상승세는 이전과 다르다. 단순히 트레이더들과 enthusiast들만 시장을 부양하는 것이 아니라, BlackRock, Fidelity와 같은 거대 금융회사들이 비트코인 ETF를 통해 수 십 억 달러를 쏟아붓고 있기 때문이다. 이는 마치 비트코인이 점차 성숙해 가는 듯한 새로운 dynamics을 불러일으키고 있다.
그러나 모든 상승세에는 warning signs가 따른다. 선물 시장에서 massive liquidation이 발생했다. 불과 24시간 만에 2억 2천만 달러 이상의 short position이 강제 청산되었다. 이는 많은 투자자들이 하락세를 예상했다는 뜻이며, 시장은 언제나 그렇듯 예상과 반대로 움직이는 경향이 있다. 이런 volatility가 비트코인을 fascinate하면서도 때로는 frustration하게 만드는 이유다.
기관 투자자들의 등장 – 모든 것을 바꿔놓은 game-changer
이번 상승세의 핵심은 단연 기관들의 수요 증가다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 마침내 spot bitcoin ETF를 승인한 이후, 자산 운용사들의 문은 활짝 열렸다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust (IBIT) alone은 올해 초부터 무려 150억 달러 이상의 자금을 유치했다. 불과 몇 년 전만 해도 niche product로 여겨졌던 crypto가 이제 mainstream으로 진입하고 있는 것이다. 그리고 이 trend는 멈추지 않을 전망이다. Coinbase의 조사에 따르면 60% 이상의 기관 투자자들이 향후 12개월 내 비트코인 보유량을 늘릴 계획이라고 한다. 이는 더 이상 temporary hype가 아니라, 서서히 but surely 진행되고 있는 acceptance의 징조다.
한편, retail investors 사이에서 비트코인이 ‘digital gold’로 불리는 이유도 주목할 만하다. 특히 아르헨티나나 터키와 같이 high inflation에 시달리는 국가의 투자자들에게는 inflations hedg



e로의 역할이 매력적으로 다가온다.
기술적 분석: 아직 건강한 상승세일까?
그렇다, 비트코인은 과매수 상태다. 적어도 stock-to-flow 분석 같은 전통적인 모델에 따르면 말이다. 그리고 이처럼 급등한 이후에는 correction이 따르는 경우가 많다. 문제는 correction이 언제, 얼마나 deeply 일어날지 아무도 모른다는 것이다. renowned 분석가 Benjamin Cowen은 오히려 patience를 강조한다. “8만 달러 이상의 안정적인 가격대가 몇 주간 지속되어야만 진정한 bull market의 시작이라 말할 수 있다”고 그는 지적한다. 그의 말이 틀렸다고는 할 수 없지만, crypto 세계에서 중요한 것은 종종 logic이 아니라 psychology라는 점을 잊어서는 안 된다.
규제와 거시 경제: 균형의 저울추
연준(Fed)의 금리 정책이 다음 big move를 이끌어낼 수도 있다. 만약 inflations가 계속 하락하고 금리가 인하된다면, 비트코인은 또 한 번의 상승 모멘텀을 얻을 수 있다. 저금리가 high-risk asset에 비유되는 이유다. 한편, regulation은 여전히 Damocles의 칼날과 같다. EU에서 곧 시행되는 MiCA는 crypto 시장을 더 투명하게 만들 intended regulation이지만, 일부는 이를 innovation을 억제하는 control로 여기기도 한다. 누가 옳은지는 시간이告诉할 것이다.
결론: 역사적인 순간이지만, euphoria는 금물
비트코인이 8만 달러를 돌파했다는 사실은 분명 역사적인 milestone이다. 기관들의 acceptance는 시장에 새로운 seriousness를 불어넣었고, 비트코인은 mainstream으로 서서히 다가가고 있는 듯 보인다. 하지만 – 그리고 이 ‘하지만’이 중요하다 – 우리는 이 상황을 이미 여러 번 겪어봤다. 너무 빠른 상승세는 언제나 correction의 시기와 맞바뀌어 왔다. 이것이 비트코인이 장기적으로 나쁜 investment라는 뜻은 아니다. 다만 신중한 접근이 필요하다는 뜻이다.
지금 “이 기회야!”라고 생각하고 있다면, 다시 한 번 생각해보길 바란다. 어쩌면 기회일 수도 있지만, 어쩌면 아닐 수도 있다. crypto 세계는 희망과 실망이 공존하는 곳이다. 그러니 항상 눈을 크게 뜨고, 잃어도 괜찮은 금액만 invest 하길. 다음 몇 주는 또다시 많은 이들에게 nervous breakdown을 선사할 테니까.