SEC、暗号資産の保管規則を改訂 – ホワイトハウスが提案を検討

米証券取引委員会（SEC）は重要な一歩を踏み出し、改訂された暗号資産の保管規則案をホワイトハウスに提出しました。これにより、投資アドバイザーやファンドが顧客のBitcoinやEthereumなどのデジタル資産を安全に保管する方法について、ようやく明確なルールが示される可能性が出てきました。これまでの市場は不透明な部分が多く、その整備が急務となっていました。
なぜ今？
暗号資産はもはやニッチな存在ではなく、伝統的な金融システムに浸透しています。しかし銀行や証券取引所が厳格な規制を受ける一方で、デジタル資産の保管には明確なガイドラインが存在せず、ハッカー攻撃や保管業者の破綻など、投資家を不安にさせる事態が後を絶ちません。SECはこうしたリスクを軽減し、透明性を高めることを目指しています。
改訂案の要点
改訂案では、ファンドやアドバイザーに対する厳しい監督が求められています。顧客資金は運用資産から明確に分離される必要があり、定期的な監査が義務付けられます。また、「適格保管者」の資格要件も明確化される見込みです。これまでの不明確さにより、CoinbaseやFidelityなどの暗号資産専門企業が認められるのか、それとも伝統的な銀行のみが対象となるのか議論されていましたが、新たなルールによって安全性が向上する一方で、官僚主義の拡大も懸念されます。
SECは暗号資産の排除では



なく、市場の安全性向上を目指しており、「投資家がデジタル資産を安心して保有できるようにする」との声明を発表しています。さらに、新たな規則は暗号資産ETFにも影響を及ぼす可能性があります。
専門家の反応
規制の明確化は機関投資家の参入を促し、市場のプロフェッショナル化につながると期待する一方で、厳しい要件が新興企業の参入障壁となることも懸念されています。「これは安全性とイノベーションの綱渡りだ」と述べる暗号資産アナリスト、フランクフルト金融大学のMarkus Berg氏の指摘の通りです。
現在はホワイトハウスに提出された段階ですが、正式な施行には政府の承認に加え、議会の承認が必要です。しかし暗号資産規制を巡る政治的な対立は根深く、その行方はまだ予断を許しません。SECはこれまでも業界からの反発に直面しており、CoinbaseやBinanceに対する訴訟などでその対立が顕在化しています。
投資家と企業にとっての重要性
明確な規則は暗号資産への信頼を高め、より多くの機関投資家を惹きつける可能性がありますが、一方で過剰な規制がイノベーションを阻害するのではないかという懸念も拭えません。確かなことは、米国における暗号資産保管の未来を巡る議論が本格化しつつあるということです。今後、デジタル金融の世界がより安全（あるいは不安定）な方向に進むのか、その行方を見守る必要があります。