アメリカとイランの緊張激化で下落するビットコイン

なるほど、アメリカとイランの緊張が再び高まっている中、ビットコインが他の市場と同様に下落しているのを見て、少し驚いています。一般的には、政治的な混乱があっても暗号通貨、特にビットコインは「安全資産」として機能すると考えられがちです。しかし、実際にはそう簡単ではないようです。
現在進行中の米イラン間の緊張は市場に大きな影響を与えています。不安定な時期には投資家は通常、金やその他の安定した資産に資金を移すものですが、今回のビットコインはそのような「安全な避難先」として機能していません。それどころか、ビットコインの価格は下落し、市場の雰囲気は一段と暗くなっています。
なぜビットコインは危機時に弱いのか
2008年の金融危機を思い出しますが、当時はビットコインはまだ草創期のプロジェクトでした。しかし、それ以降、暗号通貨が危機時にどのように反応するのかを見る機会がありました。そして正直なところ、ビットコインは常に「英雄的な救世主」として機能するわけではないのです。
1. 価格変動の心理的要因
不安定な時期には売りが優勢になります。株式市場が揺れ、ニュースが脅威的になると、投資家は現金や金などの伝統的な資産に資金を移します。ビットコインは投機的な資産として見られることが多く、その際には売却の対象になりがちです。さらなる損失への恐怖が、長期的なストーリーへの信頼を上回るのです。
2. 「リスクを取るな」
DAXやS&P 500などの主要な株式指数が圧力にさらされると、投資家はリスクの高い資産から資金を引き上げます。これはビットコインにも当てはまります。分散型であるとはいえ、ビットコインは市場全体のセンチメントから完全に独立しているわけではありません。誰もが不安を感じる時、ビットコインも売られてしまうのです。
3. セキュリティへの懸念
地政学的な危機は、国家やハッカーがデジタルインフラを標的にする可能性についての懸念を引き起こします。そのため、一部の投資家はビットコイン保有高を減らす決断をします。自分のコインが安全でないと感じることや、現金が必要になることが理由です。
歴史的瞬間：ビットコインが救世主でなかった時
2020年は、ビットコインが「デジタルゴールド」としての信頼を失いかけた象徴的な年でした。パンデミックが発生した際、市場は急落し、ビットコインもそれに引きずられました。数日のうちに50%以上の価値を失ったのです。これは多くの人



にとって、暗号通貨がそのようなショックに対して免疫を持っているわけではないという警鐘となりました。
同様に、金融危機の際には金でさえ一時的に圧力にさらされました。当時示されたのは、真の危機の際には「流動性」が何よりも重要だということでした。全員が安全を求める時、売れるものは何でも売られるのです。
なぜ今、米イラン関係が重要なのか
現在の状況は複数の要因で非常にデリケートです。
– 石油、石油、石油
イランは世界有数の産油国です。イランで紛争が起こったり制裁が脅かされたりすると、石油価格が上昇します。これは世界経済に負担をかけ、インフレ懸念を引き起こします。その結果、投資家は米ドルに資金を移します。米ドルが強くなると、その分ビットコインへの需要は減少します。
– 米ドルというグローバルな安全資産
危機の際、投資家は伝統的に米ドルに Flucht（ Flucht in den US-Dollar）します。米ドルは世界の準備通貨であり、不安定な時期にはその価値が高まります。その結果、代替通貨であるビットコインへの需要は相対的に低下します。
– 軍事的威嚇
ニュースを少しでも追っている人なら誰でも知っていることですが、二つの核保有国が対立すると世界は緊張します。そして緊張した市場は非合理的な行動を取りがちです。
クリプトコミュニティは常に分裂している
ソーシャルメディアやフォーラムでは今も熱い議論が交わされています。
ある人はこう主張します。
「見なさい？ decentralized currency（分散型通貨）であるビットコインこそが重要なんだ。ビットコインは生き残り、強化されて戻ってくるだろう」
一方で反対意見もあります。
「これまでのところ、ビットコインはどんな地政学的危機でもその強靭さを示していない。市場と連動して動く限り、ビットコインは安全資産ではない。単に他のリスク資産と同じだ」
個人的にはどちらの意見にも一理あると思います。長期的に見れば、伝統的なシステムへの信頼がさらに低下するなら、ビットコインが重要性を増すかもしれません。しかし短期的には、ビットコインは依然としてボラタイルな投機対象であり、それが多くの人にとって興味深く（そしてリスキーな）所以でもあります。
投資家にとっての意味合いとは
暗号通貨の世界を数年見続けてきた私にとって明らかなのは、ビットコインは安全資産ではないということです。それは非常に投機的な投資