Les hypothèques en crypto: Better.com accepte le Bitcoin en garantie – mais à quel prix?

Better.com fait encore une fois la une des journaux, et cette fois avec une initiative pour le moins audacieuse: la plateforme immobilière américaine permet désormais à ses clients d’utiliser du Bitcoin comme garantie pour des hypothèques traditionnelles. Cela ressemble d’abord à de la science-fiction, n’est-ce pas? Pourtant, l’idée n’est pas si absurde qu’elle en a l’air, du moins au premier abord.
Cependant, il faut y mettre le prix: pour un prêt de 100 000 dollars, Better.com exige au minimum 250 000 dollars en Bitcoin. Oui, vous avez bien lu. Et oui, c’est une somme colossale. Mais pourquoi prendre un tel risque? La réponse est simple: de nombreux investisseurs en Bitcoin ont vu la valeur de leurs avoirs exploser ces dernières années et préfèrent ne pas les vendre, que ce soit pour éviter de payer des impôts ou pour continuer à profiter d’éventuelles plus-values.
Imaginons que vous ayez acheté des Bitcoins pour 50 000 dollars il y a quelques années, et qu’ils valent aujourd’hui 250 000 dollars. Au lieu de les vendre et de payer des impôts sur la plus-value, vous pourriez désormais contracter un prêt de 100 000 dollars en utilisant vos Bitcoins comme garantie. Better.com affirme même que les taux d’intérêt seraient inférieurs à ceux des prêts non garantis sur le marché. Cela ressemble à un rêve, non?
Mais attention – voici le piège. Le Bitcoin est notoirement volatile. Une chute brutale du cours pourrait rendre les garanties insuffisantes pour couvrir le prêt. Better.com a mis en place des mécanismes pour gérer ces fluctuations, comme l’obligation d’ajouter des garanties supplémentaires ou de rembourser une partie du prêt en cas de forte baisse. Mais en cas de crise majeure, Coinbase – partenaire de l’opération – pourrait tout simplement vendre les Bitcoins pour couvrir la dette. Et personne ne veut vivre cette expérience.
L’expert financier Markus Miller met en garde contre ce modèle, qu’il qualifie d’« expérience à haut risque ». « Les cryptomo



nnaies ne sont pas des garanties stables. Un crash du Bitcoin pourrait rapidement déclencher une spirale dangereuse », déclare-t-il. Il n’a pas tout à fait tort. La volatilité du marché est bien réelle, et ceux qui engagent leur fortune comme garantie doivent se demander s’ils sont prêts à en assumer les risques.
Mais ce n’est pas tout: ce modèle présente aussi des obstacles fiscaux et juridiques. Aux États-Unis, contracter un prêt contre du Bitcoin n’est pas un événement imposable, contrairement à la vente de cryptomonnaies. En Allemagne ou dans d’autres pays, la situation est toute autre. La législation y est floue, et ce type de modèle serait aujourd’hui difficilement applicable.
Pourtant, Better.com et Coinbase voient dans ce projet pilote une première étape vers une intégration plus poussée des cryptomonnaies dans les produits financiers traditionnels. « Nous croyons que les actifs numériques joueront un rôle plus important dans le système financier à l’avenir », déclare Better.com. Reste à savoir si ce modèle s’imposera. Pour l’instant, il n’a guère trouvé d’émule, et la plupart des banques s’abstiennent par crainte de la volatilité et des incertitudes juridiques.
Cela dit, l’offre pourrait tout de même intéresser les investisseurs en Bitcoin – à condition, bien sûr, d’accepter le risque. Pour ceux qui croient en une hausse durable des cours et ne veulent pas vendre leurs Bitcoins, cela pourrait représenter un moyen d’obtenir des prêts avantageux sans payer d’impôts. Mais ceux qui misent sur une baisse des prix pourraient rapidement se retrouver dans une impasse financière.
Au final, une question se pose: s’agit-il d’un modèle d’avenir ou d’une expérience coûteuse? Une chose est sûre: ceux qui se lanceront dans cette aventure doivent être pleinement conscients des dangers et, idéalement, n’engager que des fonds dont ils peuvent se permettre de perdre la totalité. Car dans l’univers des cryptomonnaies, une certitude s’impose: rien n’est garanti.