كيف يستفيد صناع السوق من صعود البيتكوين – دون المراهنة عليه مباشرة

أعترف أنني كنت دائمًا مفتونًا بهؤلاء الأبطال الخفيين في عالم الكريبتو: صناع السوق. بينما نحدق جميعًا في الرسوم البيانية بذهول ونتساءل "هل سيخترق البيتكوين حاجز 100,000 دولار الآن؟"، تعمل فرق من علماء الرياضيات وخبراء التداول خلف الكواليس للحفاظ على تحرك الأسواق – وتحقيق أرباح طائلة في هذه الأثناء. بدونهم، لما كان هناك تداول في كثير من الأحيان، فمن يريد الانتظار لساعات حتى يجد مشتريًا أو بائعًا؟
لكن كيف يفعلون ذلك بالضبط؟ ولماذا يستفيدون الآن بقوة من الألعاب النارية لأسعار البيتكوين؟ لقد ألقيت نظرة فاحصة على هذا الموضوع – واكتشفت بعض الاستراتيجيات الذكية حقًا التي تعتمد على الدقة الآلية أكثر من الحظ.
المهندسون الخفيون لسيولة الكريبتو
تخيل أنك تريد شراء بيتكوين، لكن لا يوجد أحد لبيعه لك. يبدو محبطًا؟ هذا بالضبط ما يمنعه صناع السوق. هذه الشركات – التي غالبًا ما تحمل أسماء لامعة مثل Jane Street أو Jump Trading أو Cumberland – تقف على أهبة الاستعداد على مدار الساعة لتمكين التداول. يضعون أوامر شراء وبيع باستمرار، مما يحافظ على سيولة السوق. مقابل ذلك، يحصلون على رسوم ويربحون من الفروق الصغيرة بين العرض والطلب.
لكنهم لا يراهنون ببساطة على صعود أو هبوط الأسعار مثلنا نحن البشر العاديين. بدلاً من ذلك، يستخدمون ثلاث استراتيجيات رئيسية لجني الأموال:
1. فن المراجحة
تظهر بورصات الكريبتو في دول أو مناطق مختلفة أحيانًا فروقًا سعرية طفيفة للبيتكوين. يشتري صانع السوق هنا بسعر منخفض ويبيع هناك بسعر أعلى – وغالبًا في غضون أجزاء من الثانية. قد يبدو الأمر تافهًا، لكنه يتراكم ليصبح أرباحًا ضخمة مع ملايين المعاملات.
2. الرسوم كمصدر دخل صامت
مقابل وضع الأوامر، يحصل صناع السوق على جزء من رسوم التداول. كلما زاد حجم التداول، زاد ما يتدفق إلى خزائنهم. وفي الوقت الحالي، يتم تداول البيتكوين بجنون – وهذا وليمة لهم.
3. حيل المشتقات المالية
يستخدم البعض العقود الآجلة أو أدوات مالية أخرى للتحوط ضد التقلبات الشديدة في الأسعار. بهذه الطريقة، يمكنهم الاستفادة من التقلبات دون أن يكونوا مستثمرين مباشرين في البيتكوين.
لماذا الآن؟ مكونات العاصفة المثالية لص



ناعة السوق
البيتكوين عند 80,000 دولار؟ هذا ليس مجرد إنجاز لحاملي العملة، بل هو أيضًا عيد لصناع السوق. وهناك أسباب وجيهة لذلك:
- دخول الكبار: يضخ مستثمرون مؤسسيون مثل MicroStrategy أو BlackRock مليارات الدولارات في البيتكوين. هذا يجذب المزيد من التداول بطبيعة الحال – والمزيد من التداول يعني المزيد من الرسوم لصناع السوق.
- الصناديق المتداولة تعطي الضوء الأخضر: أدى الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة إلى جذب العديد من المستثمرين المحترفين. هؤلاء يحتاجون إلى من يشتري أو يبيع لهم البيتكوين بسرعة وبأسعار عادلة.
- التنصيف يقترب: عندما يتم تخفيض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف في مايو، سيصبح البيتكوين أكثر ندرة. هذا يزيد الطلب – وبالتالي نشاط التداول.
باختصار: الظروف مثالية لصناع السوق. إنهم يحبون الأسواق المتقلبة مثل هذا السوق، لأنها تولد باستمرار فروقًا سعرية صغيرة يمكنهم استغلالها.
لكن انتبه: ليس كل شيء ورديًا
مهما كان نموذج العمل مربحًا، فهناك بعض المزالق:
- التنظيم قد يفسد اللعبة: في بعض البلدان، قد تحد القواعد الجديدة من هامش تحرك صناع السوق.
- التكنولوجيا تشكل خطرًا: إذا تعرضت بورصة للاختراق أو انهارت، فقد يكون ذلك مكلفًا حتى للمحترفين.
- منافسون جدد يتدفقون: كلما دخلت المزيد من الشركات إلى هذا السوق، تقلصت الهوامش الربحية.
ومع ذلك، يظل صناعة السوق عملاً ذكيًا – خاصة في الأسواق الصاعدة مثل هذا.
الفائزون الصامتون في موجة صعود البيتكوين
بينما نفرح بارتفاع الأسعار أو نقلق بشأن التصحيحات المحتملة، يواصل صناع السوق عملهم بهدوء. إنهم لا يضعون رهانات، ولا يتحكمون في اتجاه السوق – إنهم ببساطة يستغلون الديناميكية التي يخلقها الآخرون. بالنسبة لهم، صعود البيتكوين ليس مقامرة، بل فرصة تجارية أتقنوها على مر السنين.
أجد هذا مثيرًا للإعجاب بطريقة ما. خلف كل هذا الضجيج والمضاربة، هناك هؤلاء المحترفون الصامتون الذين يجعلون السوق ممكنًا – ويجنون أرباحًا كبيرة في هذه العملية. ربما يكون هذا أحد الدروس من جنون الكريبتو: ليس كل مستفيد يحتاج إلى مكبر صوت صاخب. أحيانًا يكفي أن تكون في المكان المناسب في الوقت المناسب.