MicroStrategy يعود إلى استثمارات البيتكوين ويضخ 370 مليون دولار

بعد شهرين من الصمت، عادت MicroStrategy إلى النشاط مرة أخرى. فقد قامت الشركة بقيادة مايكل سايلور بشراء بيتكوين بقيمة تقارب 370 مليون دولار أمريكي خلال أسبوع واحد، مما أعادت إطلاق استراتيجيتها العدوانية لشراء البيتكوين التي جعلتها يوماً من أكبر حاملي البيتكوين المؤسسية في العالم.
MicroStrategy، وهي شركة برمجيات مقرها في فيرجينيا، معروفة منذ العام 2020 باستثماراتها في البيتكوين. تحت قيادة سايلور، قامت الشركة بجمع أكثر من 214,000 بيتكوين، بقيمة تتجاوز حالياً 8 مليارات دولار أمريكي. وقد تم تنفيذ هذه الاستراتيجية بجدية على الرغم من تقلبات السوق وعدم اليقين التنظيمي.
بدأ آخر دورة شراء في 22 آذار/مارس 2024، عندما أعلنت MicroStrategy عن شراء بيتكوين بقيمة 653 مليون دولار أمريكي. تم شراء حوالي 12,000 بيتكوين، ممولة من إصدار سندات تحويلية بقيمة 800 مليون دولار. التكتيك هنا هو الاقتراض لشراء البيتكوين – وهو نهج أثير كلاً من الإعجاب والنقد.
لماذا Now؟
تأتي هذه المشتريات بعد فترة لم تقم فيها MicroStrategy بزيادة محفظتها. وقد تكون أسباب العودة متعددة:
1. نصف تči البيتكوين 2024: من المتوقع أن يلعب حدث النصف القادم في نيسان/أبريل 2024 دوراً حاسماً. تاريخياً، أدى خفض مكافآت التعدين إلى نقص في العرض وارتفاع محتمل في الأسعار. قد تستغل MicroStrategy هذه الفرصة قبل زيادة الطلب.
2. الاهتمام المؤسسي: على الرغم من العقبات التنظيمية، يبقى البيتكوين جذاباً للمستثمرين المؤسسين. تتخذ MicroStrategy موقفاً رائداً للشركات الأخرى التي ترغب في دمج البيتكوين في استراتيجيات خزائنها. إرسال هذه المشتريات إشارة واضحة: إنهم ما زالوا يؤمنون بزيادة القيمة طويلة الأمد.
3. مزاج السوق: بعد مرحلة جانبية طويلة، اكتسب البيتكوين زخماً مرة أخرى في الأسابيع الأخيرة. يتوقع محللون مثل PlanB، بناءً على نموذج المخزون مقابل التدفق، أن تصل الأسعار إلى أكثر من 500,000 دولار حتى عام 2028 – مما يعزز جاذبية البيتكوين كأصل استثماري طويل الأجل.
تمويل الديون: لعبة محفوفة بالمخاطر؟
غالباً ما تمول MicroStrategy مشترياتها من خلال سندات تحويلية أو أ



دوات دين أخرى. وهذا ينطوي على مخاطر:
- أعباء الديون: يزيد رأس المال المستدان من المديونية – في حال استمرار انخفاض أسعار البيتكوين، قد تواجه الشركة مشاكل في السيولة.
- مخاطر الفائدة: ارتفاع معدلات الفائدة قد يزيد من تكاليف خدمة الديون ويقلل من الربحية.
- عدم اليقين التنظيمي: قامت هيئة SEC الأمريكية بانتقاد MicroStrategy في الماضي، لا سيما فيما يتعلق بإبلاغها عن حيازاتها من البيتكوين. قد تعيق التنظيمات الأكثر صرامة استراتيجيتها.
على الرغم من هذه المخاطر، ما زال مايكل سايلور واثقاً. في مقابلة مع CNBC، وصف البيتكوين مؤخراً بأنه "أفضل استراتيجية لحفظ القيمة في العالم" وأعلن عن نية الشركة بالاستمرار في زيادة حيازاتها.
ردود الفعل في مجتمع الكريبتو
أثارت هذه المشتريات ردود أفعال متباينة:
- المؤيدون يرونMicroStrategy كرائدة شجاعة تسهم في دمج البيتكوين في النظام المالي التقليدي. يعتبر الطلب المؤسسي أمراً حاسماً للاستقرار وزيادة القيمة طويلة الأمد.
- النقاد يحذرون من استراتيجية الديون والمخاطر العالية. بعضهم يتساءل عما إذا كانت MicroStrategy ستتمكن يوماً من بيع حيازاتها من البيتكوين بربح في حال لم ترتفع الأسعار.
ماذا接下来؟
من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت MicroStrategy ستواصل مشترياتها في الأسابيع القادمة. في حال ارتفاع سعر البيتكوين بعد حدث النصف في نيسان/أبريل، قد تسرع الشركة من استراتيجيتها. يتوقع المحللون أن تأتي الإشارات الكبيرة القادمة مع وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة.
بالنسبة لنا جميعاً الذين نتابع سوق الكريبتو، تبقى MicroStrategy مقياساً مهماً لقبول البيتكوين المؤسسي. المشتريات الأخيرة تظهر: ما زال البيتكوين، رغم كل التحديات، خياراً استثمارياً جذاباً طويل الأمد – almeno من وجهة نظر مايكل سايلور وفريقه.
مع سعر بيتكوين الحالي البالغ حوالي 67,000 دولار أمريكي (اعتباراً من آذار/مارس 2024) وسوق رأسمالي يتجاوز 1.3 تريليون دولار، يظل البيتكوين عنصراً مركزياً في المشهد المالي العالمي. وستواصل MicroStrategy لعب دور رئيسي في ما إذا كان المستثمرون المؤسسيون سيقبلون البيتكوين كأصل جاد.