Ripple-Backed XRP-Treasury-Firma steht vor Börsengang in den USA

قد تشعر وكأنك ستحبس أنفاسك من شدّة الترقّب، فهذا هو الوضع في عالم الكrypto حالياً. شركة ليست مجرد شركة ناشئة عادية، بل مرتبطة بشكل وثيق بـ Ripple وتحمل حقيبة ضخمة من XRP، تسعى الآن للطرح في البورصة الأمريكية – وهذا قد يُحدِث تغييراً جذرياً في القطاع. مؤسسة XRP Ledger Foundation (XRPLF)، وهي منظمة غير ربحية تُعنى بتعزيز تطوير ledger XRP، على وشك تنفيذ أحد أكبر مشاريعها: فإِعدادها لنقل جزء من احتياطياتها من XRP إلى شركة تابعة يتم تداولها لاحقاً في بورصة ناسداك. والمفاجئ؟ ستُحَمَّل هذه الشركة تحت رمز التداول "XRPN" – وهو اسم يربطها بشكل واضح بـ XRP و Ripple (أو RippleNet).
لماذا هذا المشروع؟ رؤية XRPN
تخيل أنك مستثمر مؤسسي أو متحمس للكريبتو وتريد الاستثمار في XRP دون مواجهة تقلبات السوق أو التعقيدات التقنية التي تأتي مع تداول العملات المشفرة من خلال بورصات الكريبتو. هنا يأتي دور XRPN. الفكرة تتمثل في إنشاء أداة مالية منظمة تجعل من XRP فئة استثمارية يمكن الوصول إليها بسهولة. وستعمل XRPLF ليس فقط كوكيل أمناء، بل ستضمن أيضاً أن كل شيء يتم بشكل شفاف وفقاً للمعايير التنظيمية الأمريكية الصارمة.
هذا ليس بالمشروع الصغير. حتى الآن، كان XRP معروفاً بشكل أساسي كأداة جسرية في RippleNet، لكن أن يصبح أداة استثمارية تقليدية في البورصات؟ هذا لم يحدث من قبل. قد يؤدي طرح XRPN هذا إلى تغيير ذلك، خاصةً في ظل timing مثالي. في 2020، اعتبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) XRP كضمان غير مسجل، مما أدى إلى نزاعات قانونية استمرت لسنوات. ورغم أن Ripple حققت بعض الانتصارات القضائية المهمة مؤخراً، فإن النقاش حول تصنيف XRP كضمان أو سلعة لم يُحسم بعد. قد يُعطي النجاح في طرح XRPN زخماً جديداً لهذه القضية، أو على الأقل يُثبت أن XRP لا يزال أصلاً مرغوباً فيه رغم كل العقبات التنظيمية.
الطريق إلى البورصة: درب وعرة مع الضوء في نهايته
بدأت خطط XRPN تأخذ شكلها بعد أن أعلنت XRPLF في مايو/أيار 2024 عن شراكة إستراتيجية مع Evernorth Holdings. قد يبدو الأمر عاديا، لكن Evernorth هي شركة قابضة للخدمات المالية من ديلاوير – وهذه الهيكلية قد تكون المفتاح لتمكين البورصة. وفقاً للمشاركين، وافقت SEC بالفعل على وثائق الاندماج. الآن، في 30 سبتمبر/أيلول 2024، ينتظر القرار الحاسم من قبل المساهمين والذي سيفتح الطريق أمام قائمة XRPN في ناسداك.
إذا وافق الأغلبية من المساهمين – بما فيهم Ripple نفسها – فستكون XRPN أول شركة خزانة XRP بحتة يتم إدراجها في بورصة أمريكية. لن تكون الأسهم الجديدة مرت



بطة مباشرة بـ XRP، بل ستمثل أداء خزانة XRPLF. ويتوقع الخبراء أن تضم خزانة المنظمة مئات الملايين من الدولارات من XRP، تبعاً لسعر السوق الحالي. يبدو وكأنه محفظة ضخمة، أليس كذلك؟
النقد: حيث يوجد الضوء، يوجد الظل أيضاً
رغم كل الوعود التي يحملها المشروع، إلا أن هناك شكوكاً كبيرة. يتساءل النقاد عما إذا كانت XRPLF، رغم كونها منظمة غير ربحية، تستطيع العمل بشكل مستقل عن Ripple حقاً. بعد كل شيء، تمتلك Ripple حصة كبيرة من XRP المتداول وتدعم تطوير ledger بشكل كبير. ألا يجعل XRPN في نهاية المطاف Ripple لاعباً أكبر في السوق، مما يزيد من المخاطر التنظيمية؟
ثم هناك مسألة السيولة. XRP هو واحد من أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية، لكن التداول من خلال بورصات تقليدية قد يخلق ديناميات جديدة. هل سيدخل المستثمرون المؤسسيون حقاً في XRPN؟ أم أنه سيبقى منتجاً نيشاً يجذب بالأساس متحمسين الكريبتو؟
جو السوق: أمل وتكهنات
على الرغم من الأسئلة المفتوحة، من الصعب عدم ملاحظة الحماس في مجتمع الكريبتو. إذا نجح XRPN في الوصول إلى ناسداك، فقد يكون ذلك إشارة للقطاع بأكمله، بل ويفتح الطريق أمام طرحات بورصات أخرى تعتمد على الرموز. حتى محللو Bloomberg Intelligence يعتقدون أن مجرد الإعلان عن الإدراج قد يدفع سعر XRP لأعلى بنسبة تصل إلى 15% في المدى القصير. لا عجب أن تكهنات ارتفاع الأسعار بدأت تنتشر الآن.
حتى Ripple mateixa استفادت بشكل غير مباشر من هذه التطورات. ارتفعت أسهم الشركة (RippleXRP) بشكل ملحوظ مؤخراً بعد انتشار شائعات خطة XRPN. أكد الرئيس التنفيذي Brad Garlinghouse في مقابلة أن البورصة "خطوة مهمة لنضوج نظام XRP البيئي". لكنه حذر في الوقت نفسه من المبالغة في التوقعات قائلاً: "هذا ليس تذاكر مجانية لتجاوز العقبات التنظيمية.-we نواصل العمل بشكل وثيق مع السلطات".
ماذا سيحدث بعد ذلك؟ نظرة في كرة الكريستال
إذا كان قرار المساهمين في سبتمبر/أيلول إيجابياً، فسيكون التحدي التالي هو التنفيذ التقني. يجب على ناسداك الموافقة على الإدراج، ويتعين وضع لوائح واضحة للتداول. والأهم من ذلك، جذب المستثمرين المؤسسيين، لأنه بدون مشاركتهم، قد يصبح XRPN أصلاً غير سائل بسرعة.
بالطبع، من الممكن أيضاً أن يفشل المشروع. إذا سيطرت المخاوف التنظيمية أو رفض المساهمون الخطة، فسيكون ذلك نكسة قاسية لجميع مجتمع XRP. الأسابيع القادمة ستكشف عما إذا كان حلم بورصة XRP المنظمة سيتحقق – أو إذا كانت البورصات الأمريكية ليست بعد جاهزة لت Treasuries الكريبتو.
واحد أمر مؤكد: قطاع الكريبتو يراقب هذا المسار باهتمام بالغ.