البيتكوين والذهب في ارتفاع: المستثمرون يهربون من العملة الأمريكية الضعيفة

إنه زمن غريب للغاية، إذ يتجه المستثمرون مجدداً إلى الملاذات القديمة في الأزمات: البيتكوين والذهب. فلمَ هذه العودة غير المتوقعة؟
الإجابة ببساطة: إنهم لا يثقون بالدولار الأمريكي. وهذه الشكوك لها أسبابها المشروعة.
الدولار يترنح – وهل يبحث أحد عن بدائل؟
يبدو الدولار الأمريكي في الفترة الأخيرة كشخص مرهق يمشي على حافة الانهيار: متذبذب بلا اتجاه واضح، يحمل شعوراً مزعجاً بأنه هناك ما لا يسير على ما يرام. فما الأسباب؟
سياسة نقدية مرتخية لدرجة أنها أصبحت شبه خاملة. الحكومة الأمريكية تضخ مليارات الدولارات في شراء السندات، وتبقي على أسعار الفائدة منخفضة، وتبدو وكأنها تترك الديون تتزايد بلا حدود – وكأن لا غد لها. من الطبيعي أن يشعر المستثمرون بالقلق تدريجياً. فإذا كانت النقود تُطبع بوتيرة متزايدة، دون أن تستفيد الاقتصاديات الحقيقية، فما الذي يتبقى من قيمتها الشرائية؟
يقول الدكتور ماركوس ويبر من مدرسة فرانكفورت للأعمال المالية: "لقد أدركت الأسواق منذ فترة طويلة أن الأمور تخرج عن السيطرة هنا. فإذا كانت إحدى أكبر اقتصادات العالم تفقد السيطرة على سياستها المالية، فإن المستثمرين سيسعون إلى ما يمكنهم التحكم به حقاً – وهذا exactly هو ما توفره البيتكوين والذهب".
البيتكوين: الذهب الجديد للعالم الرقمي
لطالما احتل الذهب مكانته كأصل ملاذ في الأزمات – فمن يرغب في الاحتفاظ بشيء لا يمكن لأي بنك مركزي طباعته أو تخفيض قيمته، يخزنه. أما البيتكوين، فهي تقدم الشيء نفسه، لكن بشكل رقمي. فبحد أقصى ثابت قدره 21 مليون عملة رقمية فقط، فإن هذه العملة المشفرة تمثل نقيضاً تماماً للدولار الحالي: محدودة، لامركزية، وغير قابلة للتحكم من قبل سلطة مركزية واحدة.
تشرح ليزا باور، محللة العملات المشفرة: "البيتكوين مثل الذهب، لكنه بلا حدود مادية. فحينما يتراجع الثقة في العملات الحكومية، فمن المنطقي أن تزداد أهمية نظيرها الرقمي. كلاهما يتحدثان نفس اللغة: الندرة،



الأمان، والاستقلالية".
الذهب والبيتكوين: فريق قوي ضد مخاوف التضخم
ما لفت النظر مؤخراً هو مدى تزامن حركة هذين الأصلين معاً. فإذا كان الذهب تقليدياً يُعتبر حماية ضد التضخم، فإن البيتكوين يُنظر إليه بشكل متزايد كوظيفته الرقمية. فكلاهما يستفيدان من نفس الخوف الذي يدفع المستثمرين للهروب: من عملة تفقد قيمتها يوماً بعد يوم.
تقول باور: "هذا ليس مصادفة. فحين تزداد مخاوف التآكل النقدي، يتجه المستثمرون لكلا الأصلين. أحياناً يكون الذهب هو الأفضل أداء على المدى القصير، وأحياناً البيتكوين – لكن الاتجاه واضح. كلاهما يستفيد من نفس الشعور بعدم الاستقرار".
السياسة الأمريكية كحافز للنار
إن هذا الارتفاع في الأسعار، الذي يكتسب زخماً الآن، له محفز حقيقي: السياسة المالية التوسعية للولايات المتحدة. نفقات حكومية مرتفعة، سياسة نقدية مرنة، ديون تتزايد بلا توقف – كل ذلك يؤدي على المدى الطويل إلى مشكلة واحدة حتمية: التضخم. وهذا ما ينال بشدة من الدولار الأمريكي.
يحذر ويبر قائلاً: "الولايات المتحدة تلعب بنار خطيرة. فحينما يبدأ التضخم في الارتفاع بشكل ملموس، سينهار على نحو دائم الثقة بالدولار. وحينها، سيبحث المستثمرون عن بدائل بأعداد كبيرة".
ماذا بعد؟
هل سيكون هذا الاندفاع مجرد هروب مؤقت من الدولار؟ أم أننا على أعتاب تغيير جذري، حيث تزداد أهمية البيتكوين والذهب بشكل دائم؟ لا أحد يعلم بعد. لكن شيئاً واحداً مؤكداً: ما دام الأمريكيون متمسكين بسياستهم النقدية المتراخية، فلن يضعف الاهتمام بهذين الأصلين.
تقول باور: "من يستثمر اليوم في البيتكوين والذهب، لا يفعل ذلك من أجل الثراء السريع. إنه حماية. حماية من عملة تتناقص قيمتها باستمرار، وحماية من سياسة تبدو بلا أي حدود".
ربما يكمن هنا النقطة الحاسمة: ففي أوقات عدم اليقين، يبحث الناس عما هو ثابت. الذهب موجود منذ آلاف السنين. أما البيتكوين؟ لا يزال شاباً، لكنه ربما لهذا السبب genau يمثل الشريك المثالي.