الرهون العقارية بالعملات المشفرة: شركة Better.com تقبل البيتكوين كضمان ولكن مع مخاطر عالية

Better.com تخطف الأضواء مجدداً، وهذه المرة بخطوة غير مسبوقة: المنصة الأمريكية المتخصصة في العقارات تسمح للعملاء باستخدام البيتكوين كضمان للحصول على قروض عقارية تقليدية. يبدو الأمر وكأننا نتحدث عن خيال علمي، أليس كذلك؟ لكن الفكرة ليست مستحيلة تماماً، على الأقل في ظاهرها.
من يختار هذا الخيار، عليه أن يغامر بمبلغ كبير من أمواله: للحصول على قرض بقيمة 100 ألف دولار أمريكي، يلزم تقديم ما لا يقل عن 250 ألف دولار أمريكي من البيتكوين كضمان. نعم، قرأتما ذلك بشكل صحيح. وهذا مبلغ كبير جداً. لكن لماذا التعرض لمثل هذا الخطر؟ ببساطة، لأن العديد من مستثمري البيتكوين شهدوا ارتفاعاً كبيراً في قيمة أصولهم الرقمية على مر السنين، ولا يرغبون في بيعها لتوفير المال اللازم للضرائب أو للاستفادة من ارتفاع محتمل في الأسعار في المستقبل.
تخيلوا أنكم اشتريتم بيتكوين قبل سنوات بمبلغ 50 ألف دولار أمريكي، أصبحت قيمتها اليوم 250 ألف دولار أمريكي. بدلاً من بيعها ودفع الضرائب على الأرباح، يمكنكم الآن الحصول على قرض بقيمة 100 ألف دولار أمريكي باستخدام البيتكوين كضمان.據 Better.com، ينبغي أن تكون الفوائد أقل من أسعار الفائدة السوقية المعتادة للقروض غير المضمونة. يبدو الأمر وكأننا نحلم، أليس كذلك؟
لكن انتظروا، ها هو الجانب السلبي.众所周知، البيتكوين عملة شديدة التقلب. قد يؤدي انخفاض مفاجئ في الأسعار إلى عدم كفاية الضمانات المودعة لتغطية القرض. قامت Better.com بوضع آليات للتخفيف من هذه المشكلة، مثل مطالبة العميل بإيداع ضمانات إضافية أو سداد جزء من القرض عند حدوث تقلبات حادة. لكن في أسوأ الحالات، قد تقوم شركة Coinbase، التي تعمل كشريك، ببيع البيتكوين لتغطية الديون. ولا نريد لأي منا أن يواجه مثل هذا السيناريو.
يحذر الخبير المالي ماركوس ميلر من هذا النموذج، قائلاً إنه "تجربة محفوفة



بالمخاطر". ويقول: "العملات المشفرة ليست ضمانات مستقرة. قد يؤدي انهيار سعر البيتكوين بسرعة إلى دائرة مفرغة خطيرة". وهو ليس على خطأ تماماً. فالتقلبات في السوق حقيقية، ومن يستخدم ثروته كضمان يجب أن يسأل نفسه حقاً عما إذا كان قادراً على تحمل هذا الخطر.
لكن ليست التقلبات السوقية وحدها ما يجعل هذا النموذج محفوفاً بالمخاطر. فهناك أيضاً عقبات ضريبية وقانونية. ففي الولايات المتحدة، لا يعتبر الحصول على قرض مقابل البيتكوين حدثاً خاضعاً للضريبة، على عكس بيع العملة المشفرة. لكن في ألمانيا أو دول أخرى، تختلف الأمور تماماً. ففي هذه الدول، لا يزال الوضع القانوني غير واضح، ومن الصعب تنفيذ مثل هذا النموذج حالياً.
ومع ذلك، ترى كل من Better.com وCoinbase في مشروعهما التجريبي خطوة أولى نحو دمج أوسع للعملات المشفرة في المنتجات المالية التقليدية.據 Better.com: "نؤمن بأن الأصول الرقمية ستلعب دوراً أكبر في النظام المالي في المستقبل". لكن يبقى السؤال حول ما إذا كان هذا النموذج سيجد له طريقاً إلى النجاح. حتى الآن، لم يظهر أي منافس يذكر، وتتحفظ معظم البنوك خوفاً من التقلبات وعدم اليقين القانوني.
ومع ذلك، قد يجد مستثمرو البيتكوين في هذا العرض فرصة مثيرة للاهتمام، شريطة أن يكونوا على استعداد لتحمل المخاطر العالية. فمن相信 سعر البيتكوين سيواصل الارتفاع ولا يرغب في بيع ما يمتلك، يمكنهم الحصول على قروض رخيصة دون دفع ضرائب. لكن من يضع رهاناته على انخفاض الأسعار، قد يجد نفسه بسرعة في مأزق مالي.
في النهاية، تظل الأسئلة مطروحة: هل هذا نموذج مستقبلي أم مجرد تجربة باهظة الثمن؟ أمر واحد مؤكد: من يخوض مثل هذه المغامرة، يجب أن يكون على دراية بالمخاطر ويتوخى الحذر، ويفضل أن يستخدم فقط الأموال التي يمكنه تحمل خسارتها. لأن شيئاً واحداً مؤكداً في عالم العملات المشفرة: لا شيء مؤكد.