Token hóa tiền gửi đe dọa 700 tỷ USD khoản vay ngân hàng

Thế giới tài chính đang đứng trước một cuộc cách mạng thực sự – và cuộc cách mạng này có thể đến nhanh hơn nhiều người tưởng. Token hóa tiền gửi, những sản phẩm kỹ thuật số sinh ra từ blockchain, có thể khuấy đảo nghiêm trọng hoạt động cho vay truyền thống của ngân hàng. Theo một nghiên cứu mới đây của Cục Dự trữ Liên bang Dallas (Mỹ), nguy cơ rút tới 700 tỷ USD khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống đang ngày càng hiện hữu. Và con số này không hề nhỏ.
Các nhà nghiên cứu của Dallas Fed cảnh báo về một động lực nguy hiểm: khách hàng có thể chuyển tiền vào các token tiền gửi kỹ thuật số nhanh hơn chúng ta tưởng – nhất là khi lợi suất hấp dẫn hoặc điều kiện linh hoạt hơn. Vấn đề ở chỗ: những khoản tiền gửi này không hề ổn định. Các ngân hàng buộc phải cắt giảm danh mục cho vay để đảm bảo thanh khoản, và điều này sẽ không đến mà không có hậu quả. Lãi suất tăng cao, tín dụng khan hiếm – và cuối cùng, doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ là những đối tượng chịu thiệt hại nặng nề nhất.
Hãy tưởng tượng bạn là một thợ thủ công hoặc chủ một quán cà phê, cần khoản vay để mua máy móc mới hoặc mở rộng kinh doanh. Bỗng nhiên, việc tiếp cận tín dụng trở nên khó khăn hơn, lãi suất leo thang. Điều này không chỉ kìm hãm sự tăng trưởng của bạn mà còn có thể gây ảnh hưởng xấu đến toàn bộ nền kinh tế



. Dallas Fed thậm chí cảnh báo về một hiệu ứng domino: nếu ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển tiền vào các phương thức kỹ thuật số này, ngân hàng buộc phải thu hẹp bảng cân đối kế toán. Điều này không chỉ hạn chế cho vay mà còn làm suy yếu khả năng sinh lời của các tổ chức tài chính.
Nhưng khoan đã – liệu mọi chuyện có thật sự đơn giản như vậy? Token hóa tiền gửi cũng có những ưu điểm nhất định: giao dịch nhanh hơn, các chức năng lập trình được, tương tác trực tiếp ngang hàng (P2P). Có thể chính những ưu điểm này sẽ mang lại hiệu quả mà hệ thống ngân hàng cần để bắt kịp quá trình số hóa. Nghiên cứu nhấn mạnh rằng công nghệ này vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. Vẫn còn rất nhiều việc phải làm – đặc biệt là xây dựng các quy định rõ ràng.
Thách thức dành cho các cơ quan quản lý và ngân hàng là tìm ra cách dung hòa đổi mới với ổn định tài chính. Bởi lẽ, một sai lầm ở đây có thể gây hậu quả vượt xa ngành ngân hàng. Những năm tới sẽ cho thấy liệu token hóa tiền gửi có phải là cơ hội tiến bộ hay sẽ dẫn đến một loại khủng hoảng tài chính mới. Một điều chắc chắn: ngành ngân hàng phải thay đổi – hoặc sẽ bị bỏ lại phía sau. Và đó sẽ là điều đáng tiếc, bởi hoạt động cho vay truyền thống cũng có những thế mạnh riêng. Bài toán đặt ra là làm thế nào kết hợp tốt nhất từ cả hai thế giới.