Lợi tức trái phiếu chính phủ có thể đẩy Bitcoin lên 180.000 USD?

Mark Connors – một chiến lược gia kỳ cựu và nhà đầu tư trái phiếu có tầm nhìn xa về biến động thị trường – vừa đưa ra một luận điểm có thể khiến cả giới tài chính truyền thống lẫn cộng đồng Bitcoin xôn xao: Việc mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ không chỉ bơm thanh khoản vào thị trường mà còn có thể đẩy Bitcoin lên mức kỷ lục mới lên đến 180.000 USD. Và không, đây không phải trò đùa ngày Cá tháng Tư (ít nhất là chưa hẳn).
---
Chính phủ mua lại nợ – mối liên hệ với Bitcoin
Connors, hiện là Chief Strategist tại 3iQ (một công ty tiền điện tử đến từ Canada), lập luận rằng Chính phủ Mỹ đã tích cực mua lại trái phiếu trong nhiều tháng nhằm bơm tiền vào các thị trường. Và khi dòng tiền chảy vào dồi dào, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những kênh sinh lời thay thế – đặc biệt trong bối cảnh các tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ Mỹ trở nên kém hấp dẫn do lạm phát và lãi suất thấp.
"Hãy tưởng tượng bạn sở hữu một danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận ổn định nhưng khá khiêm tốn trong nhiều năm", Connors giải thích. "Rồi đột nhiên, Chính phủ đẩy một lượng vốn khổng lồ vào thị trường. Lúc này, mọi người đều tìm cách sinh lời – và Bitcoin chính là một trong số ít tài sản trở nên 'hấp dẫn' trong kịch bản này."
Luận điểm của ông không phải là suy đoán vu vơ: Sau khủng hoảng tài chính 2008, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tung ra chương trình nới lỏng định lượng (QE) nhằm bơm tiền vào nền kinh tế, Bitcoin đã trải qua đợt tăng trưởng mạnh mẽ đầu tiên. Theo Connors, kịch bản này đang lặp lại.
---
800 tỷ USD – Dòng tiền sẽ chảy về đâu?
Chỉ riêng trong năm 2023, Chính phủ Mỹ đã chi hơn 800 tỷ USD để mua lại trái phiếu chính phủ. Con số này, so với tổng vốn hóa thị trường Bitcoin (khoảng 1,2 ngàn tỷ USD), tuy không quá lớn nhưng đủ ảnh hưởng đáng kể. Connors nhấn mạnh rằng những biện pháp kích thích kinh tế kiểu như vậy thường dẫn đến tăng rủi ro đầu tư – và gián tiếp thúc đẩy giá các tài sản có tính biến động cao như Bitcoin.
"Bitcoin giống như một 'công cụ tăng tốc' cho cơn sốt đầu cơ", ông nói với nụ cười. "Khi thanh khoản tăng cao và nhà đầu tư đổ xô tìm kiếm lợi nhuận, một phần tiền sẽ chảy vào Bitcoin, sớm hay muộn."
Điều hấp dẫn hơn là vai trò của Bitcoin như "vàng số hóa" – tức là một phương tiện lưu trữ giá trị trong giai đoạn lạm phát cao. "Khi trái phiếu truyền thống không còn sinh lời, Bitcoin trở thành lựa chọn thay thế hợp lý", Connors nhận định.
---
180.000 USD – Giấc mơ hay khả thi?
Mục tiêu 180.000 USD



nghe có vẻ như viễn tưởng, bởi mức cao nhất lịch sử của Bitcoin hiện tại mới chỉ dừng ở 69.000 USD. Thế nhưng, Connors dẫn chứng lịch sử: Từ năm 2016 đến 2021, Bitcoin đã tăng từ khoảng 400 USD lên 69.000 USD – tức là mức tăng hơn 17.000%. Một kịch bản tương tự hoàn toàn có thể xảy ra.
Bên cạnh đó, vai trò của Bitcoin ngày nay khác xa so với vài năm trước. Các tổ chức đầu tư lớn như BlackRock hay Fidelity đang đổ tiền vào các quỹ ETF Bitcoin, trong khi các quốc gia như El Salvador chấp nhận Bitcoin làm phương tiện thanh toán hợp pháp.
"Hạ tầng tài chính đã ổn định hơn, sự chấp nhận rộng rãi hơn – điều này khiến Bitcoin hấp dẫn hơn với các 'ông lớn' trên thị trường", Connors nhận xét.
---
Nhưng điều gì có thể xảy ra sai sót?
Dĩ nhiên, dự báo này không phải không có rủi ro. Các chuyên gia cảnh báo Bitcoin vẫn phụ thuộc nhiều vào yếu tố kinh tế vĩ mô. Một số kịch bản bất lợi có thể xảy ra:
- Lãi suất tăng đột ngột của Fed khiến Bitcoin mất giá.
- Chính sách siết chặt quy định từ Mỹ hoặc EU.
- Sự cố kỹ thuật như vụ sụp đổ FTX năm 2022.
Connors thừa nhận: "Bitcoin vẫn là một loại tài sản cực kỳ biến động. Những ai đầu tư vào đây cần tỉnh táo, không nên nhìn mọi thứ qua lăng kính màu hồng."
Về lạm phát: Mặc dù Bitcoin có thể hưởng lợi từ lạm phát cao, nhưng nếu Fed buộc phải thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn, thị trường có thể điều chỉnh giảm.
---
Kết luận: Một kịch bản hấp dẫn – nhưng hãy thận trọng
Luận điểm của Connors khá hấp dẫn và phù hợp với xu hướng thị trường những tháng qua: Ranh giới giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử ngày càng mờ nhạt. Nếu Chính phủ Mỹ tiếp tục bơm tiền vào nền kinh tế, Bitcoin thực sự có thể bước vào một giai đoạn tăng trưởng mới.
Tuy nhiên, như mọi khi khi nói về Bitcoin: "Khi đã gieo hột, khó lòng thu hoạch" (tạm dịch từ thành ngữ "Hopfen und Malz ist verloren" – ám chỉ điều gì đã xảy ra thì không thể thay đổi). Thế giới tiền điện tử vốn dĩ khó đoán, và ngay cả những phân tích sâu sắc nhất cũng có thể bị phá vỡ chỉ bởi một tweet hay quyết định bất ngờ từ Ngân hàng Trung ương.
Dù vậy, luận điểm của Connors đáng để lưu tâm. Nếu lịch sử lặp lại và Bitcoin lại một lần nữa trở thành "kẻ hưởng lợi" từ chính sách tiền tệ nới lỏng, những tháng tới có thể đánh dấu khởi đầu của một giai đoạn tăng trưởng mới, thậm chí còn ngoạn mục hơn.
Câu hỏi không còn là "Có hay không?", mà là "Khi nào?". Và có thể, chúng ta đang đứng trước ngưỡng cửa của một trong những năm hấp dẫn nhất