Bitcoin Trader chờ đợi Jackson Hole – Lời nói của Fed có thể chấn động thị trường

Lại một lần nữa không khí trên vùng núi Wyoming trở nên ngột ngạt hơn, những tách cà phê trong tay các nhà kinh tế, quan chức ngân hàng trung ương và những nhà tài chính đầy tham vọng lại một lần nữa được đổ đầy loại cà phê nổi tiếng của hội nghị Jackson Hole. Nhưng năm nay, sự căng thẳng dường như có thể chạm tới được – không chỉ đối với các nhà giao dịch chứng khoán hay nhà đầu tư trái phiếu, mà còn đối với chúng ta – những người đam mê tiền mã hóa. Tại sao ư? Bởi vì trong danh sách diễn giả năm nay có Kevin Warsh, một nhân vật đã nhiều năm chỉ trích chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bằng những lập luận sắc bén, và giờ đây đột nhiên ông lại ngồi ở vị trí quan trọng bậc nhất trong hệ thống ngân hàng trung ương.
Warsh: Người đàn ông có thể làm chao đảo Fed
Kevin Warsh gần như là "kẻ phá bĩnh" của Fed – ít nhất là theo quan điểm của những người ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng. Là cựu thống đốc của Fed và cũng là cận thần thân cận của cựu Tổng thống Trump, ông đã từng cảnh báo công khai vào năm 2020 rằng ngân hàng trung ương, thông qua chính sách siêu nới lỏng, đang thổi bong bóng mới trong hệ thống tài chính. Lúc đó, những lời cảnh báo của ông không được lắng nghe. Nhưng giờ đây? Giờ đây, ông đang ngồi trong ủy ban chính sách tiền tệ và có ảnh hưởng trực tiếp đến định hướng hoạt động của Fed.
Chính vì vậy, bài phát biểu của Warsh tại Jackson Hole không phải là một bài nói chuyện bình thường trong hội nghị. Đó có thể là khoảnh khắc đánh dấu sự khởi đầu cho một thời kỳ mới trong chính sách tiền tệ. Hãy nhớ lại năm 2010: Ben Bernanke đã sử dụng chính nền tảng này để công bố chương trình nới lỏng định lượng lần thứ hai (QE2) – và thay đổi cục diện thị trường suốt nhiều năm sau đó. Vậy nếu bây giờ Warsh lại làm điều ngược lại và kêu gọi việc thắt chặt, đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ thì sao? Điều đó không chỉ khiến thị trường chứng khoán và trái phiếu rung chuyển, mà còn có thể đẩy Bitcoin vào vùng sóng gió dữ dội.
---
Bitcoin: Giữa vai trò bảo vệ chống lạm phát và vật thể đầu cơ
Mối quan hệ giữa Bitcoin và Fed phức tạp không kém gì một mối quan hệ tình cảm đầy sóng gió. Một mặt, nhiều người trong chúng ta coi Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", một nơi trú ẩn hoàn hảo chống lại lạm phát trong bối cảnh các ngân hàng trung ương in tiền như nhảy múa. Các bạn còn nhớ chứ? Tháng 3 năm 2020, một Bitcoin chỉ có giá dưới 10.000 USD. Sau đó, đại dịch bùng nổ, Fed bơm hàng nghìn tỷ USD vào nền kinh tế, và đột nhiên, Bitcoin tăng vọt lên hơ



n 60.000 USD vào tháng 4 năm 2021. Câu chuyện đã rõ ràng: Bitcoin là nơi trốn chạy khỏi lạm phát do in tiền ồ ạt.
Nhưng rồi điều kỳ lạ đã xảy ra. Lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất trong 40 năm, và Fed bắt đầu tăng lãi suất. Đột nhiên, Bitcoin không còn đại diện cho hy vọng, mà là sự bất ổn. Trong nhiều tháng qua, giá Bitcoin chỉ quanh quẩn ở mức 25.000 – 30.000 USD – một sự đình trệ đầy thất vọng đối với những ai mong chờ một cú nhảy vọt lớn. Các nhà giao dịch và nhà phân tích đang tuyệt vọng tìm kiếm một tác động kích hoạt. Và giờ đây, Warsh có thể chính là nhân tố đó.
---
Powell vs. Warsh – Ai sẽ khuấy đảo thị trường?
Jerome Powell đã cho chúng ta thấy trước một "món khai vị" tại Jackson Hole vào năm ngoái. Khi ông nhấn mạnh rằng chống lạm phát là ưu tiên hàng đầu, cả chứng khoán và tiền mã hóa đã sụp đổ như những tòa nhà bằng giấy. Kể từ đó, tâm lý thị trường có phần lắng dịu, nhưng nỗi lo vẫn còn đó. Vậy nếu Warsh "thêm dầu vào lửa" thì sao? Những lời chỉ trích của ông đối với chính sách của Fed đã nổi tiếng: Ông buộc tội ngân hàng trung ương rằng chính sách nới lỏng đã tạo ra những bong bóng mới – ám chỉ đến bong bóng dot-com hay khủng hoảng bất động sản năm 2008.
Hãy tưởng tượng ông nhấn mạnh trong bài phát biểu rằng việc tăng lãi suất càng nhanh càng tốt là vô cùng cấp thiết. Điều đó không chỉ gây hỗn loạn trên thị trường truyền thống, mà còn có thể đẩy Bitcoin vào tình thế khó khăn hơn bao giờ hết. Bởi khi tiền trở nên đắt đỏ hơn, các nhà đầu tư sẽ tìm đến các kênh "an toàn" – và Bitcoin chắc chắn không phải là một lựa chọn an toàn.
---
Cộng đồng tiền mã hóa: Hy vọng vs. Tuyệt vọng
Trong cộng đồng tiền mã hóa không có sự thống nhất. Một số người hy vọng rằng chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed sẽ củng cố lâu dài quan niệm "vàng kỹ thuật số". Rốt cuộc, trong bối cảnh lạm phát cao và sức mua suy giảm, Bitcoin không phải là sự thay thế hoàn hảo cho tiền pháp định hay sao? Nhưng mặt khác, nhiều người lo sợ rằng chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ làm giảm khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư – và do đó, nhu cầu đối với tiền mã hóa cũng giảm theo.
Một kịch bản thú vị xảy ra khi chúng ta nghĩ về Bitcoin như một "nơi trú ẩn an toàn". Vào tháng 3 năm 2023, khi chính phủ Mỹ cứu trợ ngân hàng Silicon Valley (SVB) và Signature Bank, nhiều người đã đổ xô vào Bitcoin – ít nhất là trong ngắn hạn. Nhưng kể từ đó, sự thật đã được chứng minh: Bitcoin vẫn chưa phải là một bến đỗ an toàn. Cuộc khủng hoảng ngân hàng dai dẳng ở Mỹ và châu Âu cho thấy rằng tiền mã hóa cũng dễ