Bitcoin-Profis setzen auf definierte Risiko-Strategie für den nächsten Preissprung

Berlin – Giá Bitcoin đã dao động quanh mức 58.000 đến 62.000 USD một thời gian khá dài, giống như một con tàu lướt trên mặt nước phẳng lặng. Người thì hy vọng vào cú bứt phá lớn, kẻ lại lo sợ rằng chúng ta sẽ còn mắc kẹt trong biên độ này lâu hơn nữa. Nhưng ngay lúc này, khi sự bất định còn lớn hơn cả một chiếc bánh Berlin vào tháng Mười Một, một chiến lược đang ngày càng được giới chuyên gia ưa chuộng: "defined risk" – tức là rủi ro có giới hạn.
Thay vì mù quáng mua lên (long) và hy vọng thị trường tự khắc đi lên, nhiều người chuyển sang sử dụng mô hình "Bull Call Spread". Nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra không hề. Hãy tưởng tượng bạn mua một quyền chọn mua (call) ở mức giá thấp hơn, đồng thời bán một quyền chọn mua khác ở mức giá cao hơn. Cả hai đều đáo hạn cùng một thời điểm. Điểm mấu chốt: số tiền thu được từ việc bán quyền chọn đắt hơn sẽ bù đắp một phần chi phí cho quyền chọn đầu tiên. Và điều tuyệt vời nhất? Khoản lỗ tối đa đã được xác định rõ ràng ngay từ đầu – không còn những đêm trằn trọc, không còn kiểu "giá như".
Một nhà giao dịch quyền chọn của một công ty tiền mã hóa lớn, giấu tên, chia sẻ: "Trong một thị trường đầy biến động như thế này, khi Fed lại xoay trần lãi suất hoặc ai đó ở Brussels nghĩ ra quy định mới, chúng tôi không muốn đặt cược toàn bộ rủi ro vào một hướng. Bull Call Spread cho chúng tôi cơ hội tham gia vào xu hướng tăng mà không phải lo lên lo xuống mỗi khi giá hạ."
Và quả thực: dữ liệu từ Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền mã hóa lớn nhất, cho thấy khối lượng giao dịch theo chiến lược spread đang đặc biệt cao. Đặc biệt là với các kỳ đáo hạn cuối tháng Chín và tháng Mười – đúng thời điểm nhiều người dự đoán biến động sẽ gia tăng. Vì sao ư? Bởi vì vào tháng Chín, các số liệu lạm phát quan trọng sẽ



được công bố, và nhiều người kỳ vọng các nhà đầu tư tổ chức sẽ quay lại rót vốn vào Bitcoin sau kỳ nghỉ hè.
Nhưng không chỉ là con số. Đó còn là tâm lý. Một nữ chuyên gia phân tích đến từ Frankfurt, người tôi gặp tại một quán cà phê (vâng, điều đó vẫn còn tồn tại), cho biết: "Khi tôi biết khoản lỗ tối đa của mình là 2.000 USD mỗi hợp đồng, tôi ngủ ngon hơn rất nhiều. Hầu hết nhà đầu tư cá nhân mắc sai lầm khi đặt cược vào lợi nhuận nhanh và bỏ qua hoàn toàn rủi ro. Rồi khi giá sụt giảm 10 phần trăm – bùm – họ bán tháo hoảng loạn ở đáy." Bull Call Spread gần như ép bạn phải suy nghĩ trước: Tôi sẽ thoát ra ở mức nào? Tôi chịu được mức lỗ bao nhiêu?
Tất nhiên, những người chỉ trích sẽ nói: "Đúng, nhưng lợi nhuận cũng bị giới hạn." Đúng vậy. Nếu Bitcoin đột ngột nhảy vọt 10.000 USD, một quyền chọn mua đơn giản sẽ sinh lời hơn nhiều. Nhưng đối với những ai không muốn mạo hiểm toàn bộ danh mục, đây là một sự đánh đổi công bằng. Suy cho cùng, xác suất giao dịch thành công cao hơn nhiều so với việc đặt cược vào một cú bứt phá cực kỳ khó xảy ra.
Và bối cảnh thị trường hiện tại trông không hề tệ. Bitcoin đã ổn định trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 57.500 USD, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy xu hướng trung lập đến tích cực nhẹ. Ngoài ra, số lệnh bán khống (short) đang giảm dần – một dấu hiệu cho thấy các vị thế bi quan đang thu hẹp lại.
Hầu hết các chuyên gia dự đoán trong vài tuần tới giá sẽ hướng đến vùng 65.000 đến 68.000 USD, miễn là tin tức kinh tế vĩ mô không quá tệ. Và đây chính là lúc Bull Call Spread tỏa sáng: chúng hưởng lợi từ những mức tăng vừa phải mà không cần phải đặt cược toàn bộ vốn liếng.
Một nhà giao dịch mà tôi đã trao đổi trong bữa trưa vài ngày trước đã nói rất thẳng: "Vấn đề không phải là tạo ra giao dịch ho