Bitcoin ở mức 78.000 USD: Các cú sốc vĩ mô có thể định hướng xu hướng

Bitcoin bất ngờ giữ vững ổn định quanh mức 78.000 USD vào đầu tuần mới. Nhưng ai nghĩ rằng mọi thứ sẽ yên ắng thì có thể nhầm. Bởi vì phía sau hậu trường đang có nhiều thứ tích tụ – một số sự kiện kinh tế vĩ mô sắp diễn ra, có thể làm rung chuyển thị trường tiền mã hóa trong những ngày tới. Và thật lòng mà nói: Tôi có cảm giác rằng nhiều nhà đầu tư đang đánh giá thấp những rủi ro này một cách nghiêm trọng. Đó không phải là một vị thế xuất phát tốt.
Tâm điểm tất nhiên là báo cáo lạm phát của Mỹ, chỉ số CPI. Những con số này đã là thước đo chuẩn mực suốt nhiều tháng qua khi nói đến chính sách tiền tệ của Fed. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, hy vọng về việc sớm cắt giảm lãi suất có thể nhanh chóng tan biến. Đối với Bitcoin, thứ vừa qua đã hưởng lợi mạnh mẽ chính từ những kỳ vọng đó, đây sẽ là một đòn giáng nặng. Ngược lại: Nếu số liệu yếu hơn, giá có thể được đẩy lên mạnh mẽ và thoát khỏi biên độ giao dịch hẹp hiện tại.
Nhưng CPI chưa phải là tất cả. Các ngân hàng trung ương lớn cũng họp trong tuần này. ECB và Fed sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Thị trường tuy phần lớn dự đoán lãi suất không đổi, nhưng điều thú vị hơn cả vẫn là các tuyên bố kèm theo. Một giọng điệu diều hâu – tức là tiếp tục chính sách tiền tệ thắt chặt – sẽ gây áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin. Một giọng điệu bồ câu, tức là nới lỏng, ngược lại có thể tạo ra lực đẩy. Như thường lệ: Giọng điệu mới là điều quan trọng.
Thêm vào đó là tình hình thị trường dầu mỏ. Giá dầu thô gần đây đã tăng đáng kể, bị thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và lo ngại về nguồn cung toàn cầu. Giá dầu tăng đẩy lạm phát lên – và có thể buộc các ngân hàng trung ương phải thận trọng hơn. Đối với Bitcoin, điều này có



nghĩa là một yếu tố bất định nữa mà theo tôi vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá hiện tại.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang ở trong một giai đoạn quyết định. Mốc quanh 78.000 USD đã trở thành ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn trong những ngày qua. Nếu giá giữ được mốc này, một đáy có thể hình thành và con đường hướng tới 80.000 USD hoặc cao hơn có thể mở ra. Ngược lại, nếu ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ, nguy cơ thua lỗ nhanh chóng xuống 74.000 hoặc thậm chí 72.000 USD. Biên độ những ngày qua khá hẹp – một dấu hiệu rõ ràng rằng một biến động lớn hơn đang đến gần.
Đáng chú ý nhất là phản ứng của nhà đầu tư. Trong khi thị trường cổ phiếu và trái phiếu đã phản ứng lo lắng trước các sự kiện sắp tới, thị trường tiền mã hóa cho đến nay vẫn tỏ ra bình tĩnh đến ngạc nhiên. Tuy nhiên, sự yên tĩnh này có thể là dối trá. Những nhà quan sát thị trường dày dạn kinh nghiệm cảnh báo rằng nhiều nhà đầu tư đang đánh giá thấp tầm quan trọng của các rủi ro kinh tế vĩ mô. Nếu dữ liệu hoặc tuyên bố từ các ngân hàng trung ương không thuận lợi, một đợt định giá lại đột ngột có thể xảy ra – kéo theo những biến động giá dữ dội.
Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là: cần tăng cường thận trọng. Ai đang đầu tư vào Bitcoin nên xem xét lại các vị thế rủi ro của mình và chuẩn bị cho khả năng biến động. Đồng thời, những khoảnh khắc bất định như vậy cũng mang lại cơ hội. Bởi vì không hiếm khi các cơ hội vào lệnh hấp dẫn xuất hiện đúng lúc thị trường phản ứng thái quá. Điều quyết định sẽ là cách Bitcoin phản ứng với những tác động sắp tới – liệu nó có thể giữ vững sức mạnh tương đối của mình hay liệu các cú sốc kinh tế vĩ mô có sức nặng hơn so với tưởng tượng.
Một điều chắc chắn: Những ngày tới sẽ mang tính định hướng. Mức giá 78.000 USD không