Bitcoin sa pagitan ng $75,000 at $80,000 – malapit nang mabayaran ang malaking derivatives

Ang mundo ng Bitcoin ngayon ay parang isang sobrang nagmamadya na roulette – mapuputol ang hininga. Matapos ang rekord na pag-akyat sa higit $72,000 noong nakaraang linggo, ngayon ay nananatili ang presyo sa loob ng masikip na koridor sa pagitan ng $75,000 at $80,000. At sa eksaktong oras na iyon, isa sa pinakamapanganib na petsa sa kalendaryo ng crypto: ang malaking derivatives settlement sa darating na Biyernes.
Ang mga eksperto ay naghihintay na may mapaghimagas na pagkain, sapagkat ang mga option at futures contract na magkakalipas na ngayon ay puno ng drama. Partikular na mapanganib: ang mga "call options" na may strike price ng $75,000 at $80,000. Ang tinatawag na "pin risk" na ito ay maaaring dalhin ang merkado sa isang matatag na direksyon – o itulak ito sa isang tunay na rollercoaster ng emosyon. At sinasabi ko ito nang literal: maaaring manatiling tahimik ang lahat, o magsisimula ang napakaemosyonal na pag-akyat o pagbagsak.
Deribit: Kung saan nagtutugma ang mga pusta
Ang pinakamalaking palabas ay muli sa Deribit. Ang datos mula sa derivatives exchange ay nagpapakita na ang karamihan ng mga nag-expire na kontraktong nakasentro sa kritikal na lebel ng presyo na ito. Partikular na pinagtutuunan ng pansin ang mga call options sa $75,000 at $80,000. Para sa mga mangangalakal at market maker na kailangang i-hedge ang kanilang mga posisyon, nangangahulugan ito: kailangan nilang bumili o magbenta ng Bitcoin ngayon upang ma-hedge ang kanilang "delta." Maaari itong mag-trigger ng isang epektong igloo – anuman ang direksyon, pataas o pababa. Isang klasikong halimbawa ng "too much money chasing too few prices."
Sinabi ng analista ng CryptoQuant na si Ali Martinez na ang sitwasyon ay "kritikal." Sa Twitter o X, tulad ng tawag dito ngayon, binabalaan niya: "Kung hindi tatalab si Bitcoin sa mga lebel na ito, maaaring bumagsak nang husto pagkatapos ng settlement." Ngunit sabay rin niyang kinikilala na ang pagtakbo pataas ay pantay na posible. "Ang mga bulls ay hindi pa nawawala – ngunit mas mabuting mag-ingat sila."
$8 bilyon



sa laro
Ang mga numero na ito ay sobrang nakakahindik: Sa Deribit lamang, umabot sa higit $8 bilyon ang open Bitcoin options positions. Isang ganap na rekord para sa isang settlement day. Mas kawili-wili pa, mas marami ang call options (pusta sa pagtaas ng presyo) kaysa sa put options (pusta sa pagbagsak ng presyo). Ipinapahiwatig nito na karamihan sa mga manlalaro ay nananatiling umaasa sa malaking pagtakbo.
Ngunit ito rin mismo ang problema. Kung bumagsak si Bitcoin sa ibaba ng $75,000, maaaring mapilitang magbenta ng malaking dami ng Bitcoin ang mga market maker upang i-hedge ang kanilang mga posisyon. Maaari itong mag-trigger ng isang epektong dominó – at hila-hilain pa ang presyo pababa. Kabaligtaran naman: Kung lalampas si Bitcoin sa $80,000, maaaring i-exercise ng mga hawak ng call options ang kanilang mga posisyon at dagdagan ang buying volume.
Ang nakaraan bilang babala
Alala pa ba ninyo ang Marso 2024? Noong mga panahong iyon, nanatili si Bitcoin sa loob ng ilang buwan sa pagitan ng $60,000 at $65,000 bago ang derivatives settlement ay nagdulot ng tunay na fireworks. Bigla na lamang tumalon ang presyo sa higit $70,000 – at ang lahat ng mga hindi nag-ingat ay nasa maling lugar.
Binibigyan ngayon ng crypto analyst na si Benjamin Cowen ang payong: "Ang sinumang nagbubukas ng posisyon ngayon ay dapat na masubaybayan nang mabuti ang mga lebel ng presyo. Ang isang maliit na pagkakamali ay maaaring masakit." Ngunit sabay rin niyang binibigyan pansin ang mga oportunidad: "Kung makakalusot si Bitcoin sa $80,000 mark, maaaring maluwag ang daan para sa mga bagong rekord."
Ang malaking pagpusta
Ang susunod na mga araw ang magdedesisyon kung si Bitcoin ay masisira ang kasalukuyang saklaw nito o kung ang derivatives settlement ay magtatapos sa mas malaking pagbagsak ng presyo. Isa lang ang tiyak: magiging masasayang ang weekend. Dapat ngayong maging mas mapagmasid ang mga namumuhunan – at dapat nilang itanong sa sarili: Handa ba ako para sa rollercoaster? O mas mabuting lumabas na bago pa man magsimula ang matinding pag-akyat?