Bitcoin: Pagkatapos ng Pagbagsak, Tinitingnan ng BlackRock ang Speculative Bubble na Nalutas

Kailangan kong aminin na sinusubaybayan ko mismo ang pagbagsak ng Bitcoin nang may kaba. Nang bumagsak ang presyo mula sa halos $126,000 noong Nobyembre hanggang sa humigit-kumulang $50,000 ngayon, nagtanong ako: Ito na kaya ang katapusan ng mga pangarap sa crypto? O simpleng isa lamang itong tipikal na rollercoaster na kilala natin sa Bitcoin?
Mukha namang may malinaw na opinyon ang BlackRock dito. Ayon sa kamakailang ulat ng pinakamalaking asset manager sa mundo, matapos ang malaking pagbagsak na higit sa 50%, ang Bitcoin ay natapos na i-disenteng ang "labis na speculative bubble." At ito ay magandang balita para sa mga nagnanais ng higit na katatagan pagkatapos ng taon-taon na pagbabago.
Isang bagay na nakakatuwa sa ulat ng BlackRock ay ang dalawang panig ng medalya na kanilang tiningnan: Sa isang banda, nangyari ang malinaw na "pagbabawas"—ang mga "frothy elements," gaya ng sinabi sa ulat, ay nawala na. Wala nang labis na paghype, walang mga kastilyong hangin na walang basehan. Sa kabilang banda, sinabi rin ng BlackRock na sa kabila ng pagbagsak ng presyo, nananatili pa rin ang Bitcoin bilang mahalagang bahagi ng isang portfolio—lalo na bilang proteksyon laban sa panganib ng traditional market. Sa panahon ng mataas na implasyon o kawalang-katiyakan sa ekonomiya, ang Bitcoin ay maaaring maging eksaktong ang ibig sabihin ng pangalan nito: isang digital na "gold sa oras ng krisis."
Ito ay nagtatanong ng isang mahalagang tanong: Ito kaya ang sandali kung kailan lalaki na ang Bitcoin? Matapos ang taon-taong pagkasumpungin at paulit-ulit na speculative wave, ang kasalukuyang pagbagsak ay maaaring isang kailangang pagbabawas ng merkado. Ang mga hindi matatag na aktor at labis na leveraged na transaksyon ay mapapalayas, at mananatili ang isang merkado na maaaring panatag na sapat para sa masustainableng pagla



go.
Isang kawili-wiling punto sa ulat ay ang papel ng mga institutional investor. Sa nakaraan, mas madalas silang namumuhunan sa Bitcoin, ngunit kamakailan ay inayos nila ang kanilang mga estratehiya. May ilang nananatili sa pangmatagalan, may ilan naman ay pansamantalang binabawasan ang kanilang posisyon upang maihanda laban sa market volatility. Ngunit nananatili ang interes—ngunit may mas maraming pag-iingat. Ipinapakita nito na para sa malalaking manlalaro, ang Bitcoin ay hindi na isang niche product kundi isang seryosong asset class na dapat pagtuunan.
At mayroon pa ang regulasyon. Ito ay lalong nagiging mahalaga sa buong mundo, at ang BlackRock ay nakikita pa itong oportunidad para sa higit na katatagan. Isang malinaw na legal na balangkas ay maaaring gawing katulad ng ginto o iba pang precious metals ang Bitcoin sa mahabang panahon. Ngunit binabalaan din ng mga analyst ang mga bagong panganib—dahil sa geopolitical tensions o mga teknikal na hamon gaya ng mga security vulnerabilities.
Sa huli, nananatili ang malaking tanong: Matatag ba ang Bitcoin pagkatapos ng pagbabawas na ito? O mayroon pa bang konsolidasyon na darating bago magtatag ng isang bagong trend? Ang ulat ng BlackRock ay nagmumungkahi na nasa gitna na tayo ng pagdaan sa yugtong ito. Kung ang merkado ay talagang makakahanap ng mas matatag na hinaharap ay malalaman sa susunod na quarters.
Para sa mga mamumuhunan, nangangahulugan ito na ang susunod na buwan ay magiging decision point. May mga naniniwalang may paggaling na papalapit, may iba namang nananatiling skeptical. Sa aking pananaw, unti-unting natututo ang Bitcoin na lumaki pagkatapos ng lahat ng mga pagsubok. Magiging matagumpay ba ito? Tayo na lang ang makakaalam—pero sa ngayon, mayroon na tayong merkado na nakabase sa mas matatag na pundasyon. At iyon ay isang malaking simula na.