Bitcoin sa Lagnat: Bakit ang Kasalukuyang Kakulangan sa Supply ay Pinalalakas ang mga Bilis

Ang mundo ng kripto ay naghihintay nang may pagkabigla – at ako rin. Ang Bitcoin ay papalapit sa mahikang markang $84,569, ngunit ang tunay na dahilan sa likod ng target na presyong ito ay higit pa sa simpleng spekulasyon. Ang mga on-chain data ay parang isang thriller: ang supply at demand ay nasa malaking kawalan ng balanse, na nagpapasigla sa bull run nitong mga nakaraang buwan. Ngunit ano nga ba ang nagtutulak sa ganitong pag-unlad? At anong mga salik ang maaaring magpahintulot sa mga "bul" na tuluyang maabot ang makasaysayang markang ito?
---
Ang Invisible Hand ng Market: Bakit Lumiliit ang Supply ng Bitcoin
Mula noong huling halving noong Abril 2024, may malaking pagbabago sa network ng Bitcoin. Bawat transaksyon, bawat wallet address, at bawat mining ay nakatala nang transparent sa blockchain. At ang mga datos na ito ay nagsasalaysay ng isang malinaw na kuwento: ang available na supply ng Bitcoin na talagang ipinagbibili ay mas mababa kaysa dati pa.
Ang pinakabagong analisis mula kina Chainalysis at Glassnode ay nagpapakita na ang tinatawag na "HODL Wave" – ang bahagi ng Bitcoin na hindi gumalaw sa loob ng isang taon o higit pa – ay nasa 60% na. Ibig sabihin, higit sa kalahati ng lahat ng Bitcoin na mined ay nasa kamay ng mga long-term investor na hindi nagpapalit ng kanilang coins. Mas kawili-wili pa, ang dami ng Bitcoin na nasa mga exchange wallet (na tinatawag ding "hot wallets") ay bumaba sa pinakamababang level sa loob ng maraming taon. Ang mga wallet na ito ay isang indikasyon ng potensyal na volume ng pagbebenta – at kung mas kaunti ang Bitcoin na nandito, mas mababa rin ang panganib ng biglaang paglabis ng supply.
---
Ang Kapangyarihan ng mga Miner: Bakit Sila Biglang Naging Super-Fans ng Bull Market
Isa pang mahalagang salik ay ang pag-uugali ng mga Bitcoin miner. Pagkatapos ng halving noong Abril 2024, nabawasan ang kanilang reward mula 6.25 BTC patungo sa 3.125 BTC kada block. Sa teorya, dapat silang magbenta ng mas maraming Bitcoin upang masakop ang kanilang operasyon. Ngunit iba ang realidad.
Marami sa mga mining company ang nagtatayo ng mga strategikong reserbang Bitcoin o direktang inililipat ang kanilang mined coins sa mga long-term wallet sa halip na ipagbili agad. Mga kompanyang tulad ng Marathon Digital at Riot Blockchain ay nagpahayag na pinapanatili nila ang karamihan ng kanilang mga na-mined na Bitcoin bilang pangmatagalang investment. Ang diskarte na ito ay nagbabawas sa presyon ng p



agbebenta sa merkado at sa gayon ay nagpapatibay sa pagtaas ng presyo.
---
Institutional Demand: Bakit Tinutulak ng Wall Street ang Pagbili ng Bitcoin – Hindi ang Pagbenta
Hindi lamang ang mga miner at long-term holder ang nagpapatakbo ng merkado. Ang institutional demand para sa Bitcoin ay umabot sa bagong rurok sa mga nakaraang buwan. Mga kompanyang tulad ng MicroStrategy, na may hawak na mahigit 200,000 Bitcoin sa kanilang books, at mga tagapagbigay ng ETF tulad nina BlackRock at Fidelity ay patuloy na nagpapatibay sa ideya ng Bitcoin bilang "digital gold".
Lalo na ang pag-apruba ng unang Bitcoin ETF sa Estados Unidos noong Enero 2024 ay nagdulot ng isang alon ng institutional investor. Ang mga fund na ito ay kailangang bumili ng pisikal na Bitcoin para ma-secure ang kanilang produkto – at sa dami na sapat upang mas lalong ma-reduce ang supply na dati nang limitado. Sinasabi ng mga estimate na ang mga ETF na ito ay bumili ng mahigit 800,000 Bitcoin sa unang anim na buwan pagkatapos ng kanilang pag-apruba – isang dami na sapat upang maubos ang libre nang supply sa merkado sa loob ng ilang buwan.
---
Technical Indicators: Bakit ang Markang $84,569 ay Sa loob ng Saklaw
Hindi lamang ang mga pundamental buto ng merkado ang nagpapahiwatig ng patuloy na bull run. Ang mga technical indicator ay sumusoporta rin sa posibilidad ng isa pang rally. Ang Relative Strength Index (RSI) ng Bitcoin ay nasa 70 pataas – isang lebel na nagpapahiwatig ng overbought condition, ngunit sa bull market, kadalasang binabalewala ito. Ang MVRV-Z-Score, na sumusukat sa valuation ng Bitcoin kumpara sa average nito, ay nagpapakita na ang kasalukuyang presyo ay mas mababa sa long-term fair value.
Isa pang mahalagang indikator ang Realised Cap, na sumusukat sa kabuuang halaga ng lahat ng Bitcoin na nai-move base sa kanilang huling transaksyon. Sa kasalukuyan, ito ay nasa mahigit $1.2 trilyon – isang all-time high na nagpapahiwatig na mas maraming investor ang tinatrato ang Bitcoin bilang isang stable at mahalagang asset. Kung patuloy ang trend na ito, maaaring lampasan ng Bitcoin ang $84,569 sa mga darating na buwan, o kaya ay sumampa pa ng mas mataas.
---
Mga Panganib at Alerto: Bakit Dapat Maging Maingat Pa Rin ang mga Investor
Ngunit sa kabila ng positibong forecast, may mga babala na hindi dapat balewalain. Isa sa mga pinakamalaking panganib ay ang macroeconomic development. Kung magtagal ang high interest rates ng Federal Reserve o kung may