ฉันยังจำข่าวในวันที่ 17 สิงหาคมได้เป็นอย่างดี เมื่อการล้างสภาพคล่องพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันเป็นมูลค่ากว่า 9 พันล้านดอลลาร์ ราคาบิทคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 55,000 ดอลลาร์ และเกิดความเงียบตึงเครียดในตลาดขึ้นมา นักลงทุนบางส่วนพยายามซื้อ ในขณะที่บางส่วนต้องการจะออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว มันเหมือนกับการดูเขื่อนแตก ทีละรอย จากนั้นก็เกิดสายน้ำมหาศาลพัดทุกสิ่งไป
แล้วอะไรคือสาเหตุที่แท้จริง?
เหตุการณ์ส่วนใหญ่เกิดจากการล้างสภาพคล่องในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ (Bitcoin Futures) ซึ่งนักลงทุนหลายรายได้ใช้เงินกู้ยืมในการซื้อขายแบบมีเลเวอเรจสูง (“too much leverage”) เมื่อตลาดเคลื่อนไหวไปในทางตรงข้ามกับการคาดการณ์ของพวกเขา บรรดา exchanges จำเป็นต้องขายสถานะนั้นอย่างบังคับเพื่อจำกัดความเสี่ยงของตัวเอง และนั่นก็ทำให้ตลาดดิ่งลงไปอีก
สิ่งที่น่าสนใจคือ มันไม่ได้ส่งผลกระทบต่อบิทคอยน์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอีเธอเรียม โซลาน่า เอ็กซ์อาร์พี และคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำส่วนใหญ่ถูกสะเทือนไปด้วย นี่แสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตมีความเชื่อมโยงกันอย่างแนบแน่นเพียงใด การขายทำกำไรครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวสามารถสร้างคลื่นกระทบกระเทือนไปทั่วระบบนิเวศ
ทำไมถึงเกิดขึ้นตอนนี้? แล
Trade crypto on Bybit – low feesะอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?
คำถามสำคัญคือ นี่คือการสิ้นสุดแล้วหรือ? หรือจะมีปัญหาตามมา?
ข้อมูลในปัจจุบันให้ภาพที่ค่อนข้างผสม หลายฝ่ายระบุว่าปริมาณการซื้อขายบิทคอยน์ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคมมีแนวโน้มลดลง ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงรอคอย ส่วนอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลจากบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงยึดครองสถานะของตนอยู่ โดยไม่ได้ขายอย่างตื่นตระหนก แต่ก็ไม่ได้ซื้ออย่างสุดโต่งเช่นกัน
สิ่งที่ทำให้ฉันคิดมากคือตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น MVRV-Z Score ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ว่าตลาดกำลังอยู่ในสภาวะ Overheat หรือ Overbought อยู่ในระดับที่ในอดีตมักจะนำไปสู่การปรับฐาน ในขณะที่ Fear & Greed Index ก็แกว่งตัวระหว่างกลาง ๆ ไปจนถึงเล็กน้อยที่แสดงความโลภ ซึ่งบ่งบอกว่าแม้แต่ตลาดเองก็ยังไม่แน่ใจว่าจะไปทางไหน
สถาบันการเงินยังคงลังเล – และนั่นไม่ใช่สัญญาณที่ดี
โดยปกติแล้ว ผู้เล่นรายใหญ่อย่าง MicroStrategy หรือ BlackRock จะเข้ามาให้เสถียรภาพแก่ตลาด แต่ในขณะนี้ ความสนใจจากสถาบันการเงินยังคงขาดหายไป และมีเหตุผลน่าสนใจ
อย่างแรกคือ ความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงนาน และจนกว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนไป สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างบิทคอยน์ก็ยังคงถูกกดดันต่อไป นอกจากนี้ ยังมีความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐฯ เช่น การเลือกตั้ง ซึ่งหากเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบอย่างมาก ประธานาธิบดีทรัมป์น่าจะสนับสนุนบิทคอยน์ ในขณะที่แฮร์ริสอาจจะไม่ใช่ และไม่มีใครรู้ว่าจะส่งผลอย่างไรต่อกฎระเบียบ
สามทางเลือกที่เป็นไปได้ – และไม่มีอะไรแน่นอน
เมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์ มีสามสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น:
1. การฟื้นตัวใหม่ แต่ไม่มีการกระโดดสูง
บิท
📰 อ่านต่อ
→ ช่องว่างมหึมากับ Bitcoin Derivatives: CME กับ Coinbase กำลังเป็นเชื้อเพลิงอันตรายที่อาจจุดชนวนความวุ่นวายครั้งใหญ่ในตลาด→ รัสเซียคาดการณ์รายได้หลายพันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี→ MicroStrategy กลับมาลงทุนในบิทคอยน์อีกครั้ง ด้วยเงิน 370 ล้านดอลลาร์