---
**วาฬกำลังซื้ออย่างบ้าคลั่ง – แต่ตลาดกลับไม่สนใจ**
ลองนึกภาพว่าคุณอยู่ในตลาดนัดขายของเก่า แล้วมีคนกลุ่มหนึ่งปรากฏตัวขึ้นพร้อมกับยินดีจ่ายราคาที่สูงลิบลิ่วสำหรับของสะสมชิ้นหนึ่ง ในขณะที่พ่อค้าแม่ขายรายอื่นๆ ต่างจ้องมองด้วยความประหลาดใจ แต่ก็ไม่ยอมขายออกมา นั่นแหละครับ ที่กำลังเกิดขึ้นกับบิตคอยน์ในตอนนี้
กลุ่มผู้เล่นรายใหญ่ – ผมหมายถึงที่อยู่กระเป๋าเงินดิจิทัล (Wallet Address) ที่มีบิตคอยน์อย่างน้อย 1,000 เหรียญขึ้นไป – ได้เข้ามาซื้ออย่างหนักในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่ถือครองระหว่าง 1,000 ถึง 10,000 เหรียญ ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งแกร่งใช่ไหม? โดยปกติแล้ว การที่มีอุปสงค์มากขนาดนี้ควรจะผลักดันราคาให้พุ่งขึ้น แต่กลับกลายเป็นว่า ตลาดกลับดื้อดึงไม่ยอมเคลื่อนไหว ทำไมกันนะ?
นี่คือทฤษฎีบางประการที่ผ่านหัวผมมา:
- **นักลงทุนรายย่อยกำลังทำกำไร**: บางทีเหล่า "HODLer" ที่ถือครองบิตคอยน์มานานหลายปีอาจกำลังทยอยขายทำกำไรกันอยู่ ซึ่งก็เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ หากราคาเคลื่อนไหวไปด้านข้างและพวกเขาได้รับกำไรสะสมมาเป็นกอบเป็นกำแล้ว ทำไมจะไม่ถอนกำไรออกมาบ้างล่ะ?
- **สถาบันรอจังหวะที่เหมาะสม**: ผู้เล่นรายใหญ่อย่าง ETF หรือกองทุน Hedge Fund อาจกำลังรอจังหวะที่ดีกว่า โดยอาจต้องการสัญญาณที่ชัดเจนกว่าจากเศรษฐกิจมหภาคก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนเพิ่ม
- **อุปสงค์ที่ถูกสร้างขึ้นมา?**: ฉันรู้ว่ามันฟังดูเหมือนทฤษฎีสมคบคิด แต่ในอดีตก็มีกรณีที่มีการพยายามจัดการตลาดหรือทำ Wash Trading เพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้นโดยเจตนา ก่อนจะขายทำกำไรในภายหลัง
---
**ข้อมูล Onchain: มองลึกเข้าไปใต้ฝากระโปรง**
เอาล่ะ ละทิ้งการคาดเดากันไปก่อน และมาดูข้อเท็จจริงกันบ้าง เพราะข้อมูล Onchain นั้นให้ข้อมูลเชิงลึกที่น่าสนใจมากมาย
1. **UTXOs ในกำไร – ตลาดอยู่ในสถานะดี แต่ไม่ยั่งยืน**
UTXOs (Unspent Transaction Outputs) คือ "ผลลัพธ์การทำธุรกรรม" ที่ยังไม่ถูกใช้ของบิตคอยน์ ซึ่งหาก UTXO นั้นอยู่ในสถานะกำไร หมายความว่าผู้ลงทุนซื้อมาในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันของบิตคอยน์ในขณะนั้น ในขณะนี้มี UTXOs ประมาณ 85% ที่อยู่ในสถานะกำไร ซึ่งฟังดูดีมาก – เป็นสัญญาณว่านักลงทุนจำนวนมากทำกำไรได้
**แต่ระวังไว้:** จากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา การที่มี UTXOs ในสถานะกำไรสูงมักจะเป็นสัญญาณว่าการแก้ไขราคา (Correction) หรือการเคลื่อนไหวด้านข้างกำลังจะเกิดขึ้น เพราะนักลงทุนอาจตัดสินใจขายทำกำไรพร้อมกันจำนวนมาก ซึ่งจะส่งผลให้ราคาตก
Trade crypto on Bybit – low feesต่ำได้
2. **การเคลื่อนย้ายเหรียญ: ใครกันที่กำลังขยับบิตคอยน์?**
จำนวนธุรกรรมบิตคอยน์รายวันลดลงเล็กน้อยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่จำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่ใช้งานยังคงค่อนข้างคงที่ ซึ่งอาจหมายความว่ากิจกรรมในตลาดลดลง แต่จำนวนผู้เข้าร่วมยังคงเท่าเดิม
สิ่งที่น่าสนใจอีกอย่างคือ **"Exchange Net Position Change"** ซึ่งเป็นตัวชี้วัดว่ามีบิตคอยน์เข้าหรือออกจากกระดานแลกเปลี่ยียนมากกว่ากัน ในขณะนี้มีการถอนบิตคอยน์สุทธิออกจากกระดานเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่านักลงทุนบางรายกำลังย้ายบิตคอยน์ออกจากกระดานแลกเปลี่ยียนไปเก็บไว้ในกระเป๋าส่วนตัว ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับความเชื่อมั่นระยะยาว
**แต่ขอให้จริงใจกัน:** ปริมาณการถอนนี้ยังไม่มากพอที่จะสนับสนุนตลาดได้อย่างแท้จริง มันเหมือนกับหยดน้ำตกลงบนหินที่ร้อนจัดเท่านั้น
3. **MVRV-Z Score: ตลาดกำลังร้อนเกินไปหรือเปล่า?**
MVRV-Z Score เป็นตัวชี้วัดที่เปรียบเทียบราคาตลาดปัจจุบันกับราคาซื้อเฉลี่ยของบิตคอยน์ทั้งหมด ค่าที่ 2.4 บ่งชี้ว่าบิตคอยน์อาจถูกซื้อขายในราคาที่สูงเกินไปเล็กน้อย จากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา หลังจากค่าดังกล่าวมักจะตามมาด้วยการแก้ไขราคาหรือการเคลื่อนไหวด้านข้าง
**แต่ก็อย่างที่ว่า** บิตคอยน์มักจะไม่ยอมอยู่ในกรอบกฎเกณฑ์ของการเงินแบบดั้งเดิมอยู่เสมอ
---
**บทสรุปของฉัน: นี่หมายความว่าอย่างไร?**
วาฬกำลังซื้อมวลมาก – นี่เป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งสำหรับความเชื่อมั่นระยะยาวในบิตคอยน์ แต่ตลาดกลับไม่ตอบสนองตามที่เราคาดหวัง ซึ่งอาจเป็นเพราะนักลงทุนรายย่อยกำลังทำกำไร หรือผู้เล่นสถาบันกำลังรอจังหวะที่ดีกว่า
ข้อมูล Onchain นั้นให้ภาพที่ผสมผสานกัน: ในด้านหนึ่ง ตลาดยังคงมีสุขภาพดี แต่ในอีกด้านหนึ่ง ตัวชี้วัดบางอย่างก็บ่งชี้ถึงการแก้ไขราคาที่อาจเกิดขึ้นได้ ในระยะสั้น ฉันคาดว่าราคาจะยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ แต่หากอุปสงค์จากสถาบันเพิ่มขึ้น หรือมีสัญญาณบวกใหม่เข้ามา การทะลุเหนือ 65,000 ดอลลาร์อาจจุดชนวนให้เกิดการวิ่งขึ้นครั้งใหม่
ในระยะยาว บิตคอยน์ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่น่าตื่นเต้นที่สุดสำหรับฉัน เหตุการณ์ Halving ในอดีตเคยนำไปสู่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวเสมอ และอุปสงค์จากสถาบันก็กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การ Halving กำลังจะมาถึงอีกครั้ง – ดังนั้นนี่อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการจับตามองพัฒนาการอย่างใกล้ชิด
---
**นี่หมายความว่าอะไรสำหรับคุณ?**
- **หากคุณถือครองบิตคอยน์:** จงใจเย็นและคิดถึงระยะยาว การแกว่งตัวในระยะสั้นนั้นเป็นเรื่องปกติ
- **หากคุณกำลังพิจารณาเข้าลงทุน:** จงจับตามองเส้นแบ่งที่ 65,000 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด การทะลุเหนือระดับนี้อาจเป็นสัญญาณซื้อที่แข็งแกร่ง
- **และที่สำคัญที่สุด:** ลงทุนเฉพาะเงินที่คุณยอมรับได้ว่าสูญเสียได้ คริปโตยังคงมีความผันผวนสูง – แม้ว่าวาฬจะกำลังซื้อมวลมากก็ตาม
ฉันเชื่อส่วนตัวว่าบิตคอยน์ยังคงเป็นหนึ่งในโอกาสการลงทุนที่ดีที่สุดในระยะยาว แต่ดังเช่นเสมอ ความระมัดระวังย่อมดีกว่าการเสียใจ ดังนั้นจงจับตามองพัฒนาการอย่างใกล้ชิดและอย่าตัดสินใจจากอารมณ์
📰 อ่านต่อ
→ Bitcoin-Treasury ในภาวะกำไร: กลยุทธ์ใหม่ทำให้MicroStrategy กลับมาแกร่ง→ ETF สร้างสถิติใหม่: การลงทุนใน Bitcoin มีแรงผลักดันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม→ บิทคอยน์ขึ้นสู่สถิติใหม่ – หุ้นคริปโตเร่งเครื่อง