ผมต้องยอมรับว่าในอดีต ผมเคยมอง MicroStrategy ด้วยความสงสัย ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือซอฟต์แวร์ แต่กลับหันมาลงทุนทั้งหมดใน Bitcoin อย่างบ้าเลือด จนดูเหมือนว่ากำลังเสี่ยงโชคด้วยเงินของผู้ถือหุ้น การวิพากษ์วิจารณ์จากนักลงทุนบางกลุ่มว่าเป็นการพนันก็มีมากพอ แต่เมื่อวันนี้มาถึง…เราต้องยอมรับว่ากลยุทธ์นี้คุ้มค่าอย่างเหลือเชื่อ
จากขาดทุนสู่สถิติใหม่: เส้นทางแห่งความผันผวน
ในปี 2020 ช่วงฤดูร้อน MicroStrategy ประกาศด้วยแถลงการณ์อย่างเป็นทางการว่าจะเปลี่ย่บ Treasury Reserve ของบริษัทไปอยู่ใน Bitcoin ซึ่งในขณะนั้น Bitcoin มีราคาประมาณ 9,000 ดอลลาร์ การตอบรับ? ส่วนผสมระหว่างความไม่เชื่อและการหัวเราะเยาะ "บริษัทนี้ไม่รู้อะไรทั้งนั้นเรื่องคริปโท!" หรือ "นี่มันแค่เรื่อง PR เล่นๆ!" เป็นต้น
แต่ CEO ของบริษัทอย่าง Michael Saylor ยังคงยืนยันอย่างเหนียวแน่น ในปี 2020 ถึงกลางปี 2022 MicroStrategy ซื้อ Bitcoin มากถึง 130,000 เหรียญ โดยเฉลี่ยที่ราคา 30,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เมื่อ Bitcoin ราคาร่วงลงในปี 2022 จนตกลงไปอยู่ที่ 16,000 ดอลลาร์ ผู้ที่ชื่นชอบ Bitcoin บางรายถึงกับรู้สึกหน่วงใจกับรายงานทางการเงินของบริษัทไปด้วย การขาดทุนทางบัญชี? มากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์ "นี่คือครั้งที่ผมคิดว่า 'โอ้โห นี่อาจจะแย่จริงๆ'" นักลงทุนคริปโทคนหนึ่งที่ผมคุยด้วยเมื่อไม่กี่อาทิตย์ก่อน เปิดเผยขึ้นมาอย่างนั้น
แต่ Saylor ยังคงยืนหยัด ไม่เพียงแต่ไม่ขาย แต่ยังซื้อเพิ่มเติม นักวิจารณ์เรียกว่าเป็นคนดื้อรั้น เขาเรียกมันว่า "ความไว้วางใจระยะยาว"
จุดเปลี่ยน: Bitcoin ทะลุเหนือ 60,000 ดอลลาร์
แล้วก็มาถึงเวลาที่ทุกคนรอคอย: การ
Trade crypto on Bybit – low feesHalving ของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 ตามมาด้วยการฟื้นตัวอย่างรุนแรงครั้งหนึ่งของประวัติศาสตร์คริปโท ราคา Bitcoin พุ่งจากประมาณ 40,000 ดอลลาร์ไปแตะเหนือ 70,000 ดอลลาร์ และกลยุทธ์ของ MicroStrategy ก็ดูเหมือนจะไม่ใช่เรื่องบ้าๆ อีกต่อไป แต่กลับกลายเป็นเรื่องฉลาด
ด้วยราคา Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์ (ณ เดือนมิถุนายน 2024) มูลค่าหลักทรัพย์ตามบัญชีของเหรียญที่ถือครองอยู่กว่า 9 พันล้านดอลลาร์ จากขาดทุนหลายพันล้าน กลายเป็นกำไรอย่างไม่จริงจัง 1.4 พันล้านดอลลาร์ และนี่ยังไม่ใช่ทั้งหมด นักวิเคราะห์ประเมินว่า ถ้า MicroStrategy ขาย Bitcoin ทั้งหมดในคราวเดียว กำไรสุทธิอาจจะอยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์ เลยทีเดียว
ทำไม MicroStrategy ถึงกลายเป็นต้นแบบ
สิ่งที่ทำให้ MicroStrategy เป็นพิเศษในวันนี้ ไม่ใช่แค่ตัวเลข แต่เป็นสาระสำคัญ: Bitcoin ไม่ใช่เพียงกระแสฮือฮาชั่วคราว แต่เป็นสินทรัพย์ที่ควรค่าแก่การลงทุนอย่างจริงจัง ในขณะที่บริษัทอื่นๆ หลังจากตลาดแตกในปี 2022 ได้ตัดขาดทุน Bitcoin หรือขายไปอย่างตื่นตระหนก MicroStrategy กลับยึดมั่นในแนวคิด "HODL" อย่างสม่ำเสมอ
และความสำเร็จก็เป็นพยานให้แก่พวกเขา ในปีไตรมาสแรกของ 2024 บริษัททำกำไรได้ถึง 533 ล้านดอลลาร์ โดยหลักมาจาก Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น นี่เป็นเรื่องใหม่สำหรับ MicroStrategy โดยปกติแล้วบริษัทจะทำกำไรจากผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ ไม่ใช่จากการลงทุนที่มีความเสี่ยง แต่สิ่งนี้เองคือความแตกต่าง: Bitcoin ไม่ได้เป็นเพียงผลพลอยได้ แต่กลายเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์บริษัท
ความเสี่ยงยังคงอยู่: หนี้สินและความผันผวนของตลาด
แน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องสวยหรูไปเสียทั้งหมด MicroStrategy ได้ก่อหนี้สินอย่างหนักเพื่อซื้อ Bitcoin โดยหนี้ทั้งหมดอยู่ที่มากกว่า 2.4 พันล้าน
📰 อ่านต่อ
→ เรย์ ดาลิโอ หันมาใช้บิทคอยน์และทองคำเป็นเครื่องกันชนวิกฤตจากหนี้สินที่คุกคาม→ บิตคอยน์ทะยานสู่จุดสูงสุด: ทำไมวอลล์สตรีทและการเมืองถึงเป็นเชื้อเพลิงให้กับการปั่นสูง→ ดาลีออสเตือนภัยวิกฤตหนี้: ทำไมบิทคอยน์อาจเป็นทางเลือกเสริมฉลาดในขณะนี้