Storbankerna lanserar gemensam krypto-offensiv: Stablecoin för betalningsverksamhet

Jag måste säga att jag skrattade till mig första gången jag läste nyheten. För några år sedan hade samma banker fortfarande betraktat krypto som en marginell företeelse – och nu? Nu vill de plötsligt vara med själva. Den internationella finansvärlden alltså allvar: Några av de största bankerna och förvaltarna har gått samman för att starta en gemensam stablecoin-initiativ. Namn som Citigroup och Goldman Sachs finns med och tillsammans vill de utveckla en digital US-dollar-stablecoin. På lång sikt planeras även en eurotoken.
En allians för framtidens pengar
Den nya koalitionen leds av flera globala finansinstitut och kapitalförvaltare. Målet: En reglerad stablecoin för betalningsverksamhet och hantering av digitala tillgångar. Enligt insiders handlar det till en början om en tokeniserad amerikansk dollarvariant – stabil, effektiv och användbar som betalningsmedel. Senare ska en euroversion följa för att också täcka den europeiska marknaden.
Jag har tillgång till ett internt dokument som ganska tydligt visar varför bankerna agerar nu: De reagerar på den växande efterfrågan på digitala betalningslösningar som är snabbare, billigare och mer transparenta än traditionella banktransaktioner. "Nu är rätt tid för en reglerad stablecoin som stöds av stora finansinstitut", heter det bokstavligen. "Det här projektet kan lägga grunden för en ny era inom global betalningsverksamhet." Låter ambitiöst, eller hur?
Varför just nu?
Idén om en gemensam digital valuta är inget nytt. Kommer ni ihåg Facebooks Libra-projekt? Det misslyckades ju som bekant. Men nu är läget annorlunda: Det är etablerade banker i stället för privata techjättar som driver på en reglerad lösning. Det här kan stärka förtroendet för digitala valutor avsevärt – och samtidigt övervinna de regulatoriska hinder som tidigare projekt har stött på.
Till det kommer att krypto tillgångar redan har etablerat sig i den traditionella finansvärlden. Fler och fler banker ger sina kunder tillgång till bitcoin och liknande, och institutionella investerare placerar alltmer kapital i tokeniserade tillgångar. En bankdriven stablecoin skulle kunna accelerera den här trenden – och samtidigt behålla kontrollen över marknaden. Det handlar naturligtvis också om en maktfråga.
Tekniska och regulatoriska utmani



ngar
Så lovande det än låter, så utmanande blir genomförandet. De deltagande bankerna måste bygga upp en teknisk infrastruktur som möjliggör smidiga transaktioner. Dessutom måste stablecoinen integreras i befintliga betalningssystem för att bli allmänt accepterad.
Den största stötestenen kommer dock att bli regleringen. USA:s centralbank Fed och Europeiska centralbanken ECB följer utvecklingen inom kryptosektorn mycket noga. En av bankerna kontrollerad stablecoin skulle visserligen kunna stärka förtroendet, men också underminera centralbankernas monetära kontroll. En finansexpert som önskar vara anonym kommenterar: "Centralbankerna kommer att undersöka noga om en sådan här satsning är förenlig med deras monetära mål." Det kommer alltså att krävas en hel del förhandlingar framöver.
Konkurrens för bitcoin och liknande?
Bitcoin och andra kryptovalutor anses fortfarande vara spekulativa. En reglerad stablecoin skulle kunna vara helt annorlunda: Den är knuten till en verklig tillgång – i det här fallet dollar eller euro – och är därmed betydligt mindre riskfylld.
Experter ser här ett möjligt alternativ till privata projekt som Tether eller USD Coin, som redan används inom betalningsverksamhet. En analytiker på Deutsche Bank uttrycker det så här: "Om stora banker ger ut sin egen stablecoin kan det ifrågasätta förtroendet för privata projekt." Samtidigt kommer konkurrensen inom kryptosektorn att hettas upp ordentligt – och det kan på sikt gynna alla.
Framåtblick: Kommer stablecoinen att bli den nya standarden?
Om initiativet från storbankerna verkligen kommer att prägla framtidens betalningsverksamhet återstår att se. Men om projektet lyckas kan det bana väg för en ny generation av digitala valutor – reglerade, stabila och stödda av världens största finansinstitut.
En sak är säker för mig: Finansvärlden håller på att förändras i grunden. Vissa förutspår redan slutet för traditionell bankverksamhet, medan andra ser digitala valutor som en chans att effektivisera och göra den globala betalningsverksamheten mer inkluderande. De kommande månaderna kommer att visa om bankerna med sin stablecoin-initiativ verkligen lägger grunden för en ny era – eller om det i slutändan bara blir ytterligare ett projekt som misslyckas med verkligheten. Jag är nyfiken.