Dartmouths stiftelseförmögen förlorar 2 miljoner dollar på kryptokraschen

Man kan säga att kryptobubblan har spruckit – och Dartmouths stiftelseförmögen har fått sig en rejäl törn. Enligt färska siffror har de tre stora krypto-ETF:erna vid det ansedda amerikanska universitetet minskat i värde: omkring två miljoner dollar har försvunnit under de senaste månaderna. Berörda är Bitwise Solana Staking ETF, Grayscale Ethereum Staking ETF och BlackRocks iShares Bitcoin ETF. Tillsammans uppgår positionerna nu till endast cirka tolv miljoner dollar – en rejäl minskning jämfört med tidigare.

**Hur kunde det här hända?**
Dartmouth är knappast känt för sin försiktiga finanspolitik – och under de senaste åren har ansvariga verkligen gasat på med sina kryptoinvesteringar. Särskilt staking-ETF:er lockade: de lovar passiv inkomst genom att hålla kryptovalutor och validera transaktioner på blockkedjan. Bitwise Solana Staking ETF gynnades till exempel av Solanas rykte som en snabb och billig blockkedja. Grayscale Ethereum Staking ETF satsade på etablerade Ethereum, och BlackRocks iShares Bitcoin ETF var en av de första reglerade bitcoinfonderna över huvud taget.

Men sedan kom baksmällan. Efter kryptohypen i början av 2024 följde en period där bitcoin, ethereum och solana tappade rejält i värde. Och eftersom Dartmouths ETF:er var så hårt knutna till respektive blockkedjor drabbades de extra hårt. BlackRocks bitcoin-ETF klarade sig bäst, men solana och ethereum kämpade med egna problem.

**Varför fungerar marknaden inte just nu?**
Det finns flera skäl. För det första har den amerikanska centralbanken höjt räntorna, vilket gör riskfyllda tillgångar som krypto mindre attraktiva. För det andra är regleringen fortfarande en djungel – vem vill egentligen investera i något där man inte vet vad som är tillåtet imo



rgon eller inte? Och för det tredje tekniska problem. Solana har tidigare drabbats av nätverksavbrott, och Ethereums övergång till Proof-of-Stake har visserligen långsiktiga fördelar men skapat osäkerhet på kort sikt.

**Vad gör Dartmouth nu?**
Universitetet kommer troligen att fundera på hur man ska hantera situationen. Kanske har finansansvariga redan börjat minska eller omfördela sina kryptopositioner – något som inte är ovanligt för stiftelser när marknaden återigen visar sig oberäknelig. Om Dartmouth på sikt kommer att hålla fast vid krypto eller återgå till mer klassiska tillgångar återstår att se.

Och Dartmouth är inte ensamt. Andra stora institutioner som Harvard har redan dragit tillbaka sina kryptoinvesteringar. Marknaden är helt enkelt för oberäknelig, och inte alla litar på att den på lång sikt är tillräckligt stabil.

**Vad händer nu?**
Det finns två möjliga scenarier: antingen återhämtar sig kryptomarknaden under de kommande månaderna, och Dartmouths förluster snabbt är intjänade igen. Eller så fortsätter konsolideringen – då kan universitetet tvingas säga adjö till krypto eller åtminstone kraftigt minska sina positioner.

Den stora frågan kvarstår: Kan krypto över huvud taget bli en bestående pelare i stiftelseportföljer? Vissa svär vid avkastningsmöjligheterna och den teknologiska innovationen. Andra varnar för den extrema volatiliteten och de regulatoriska riskerna. Dartmouths beslut kommer därför inte bara att få finansiella, utan också strategiska konsekvenser.

En sak är säker: Den aktuella nedgången visar än en gång hur snabbt förhållandena kan förändras inom kryptovärlden. De kommande månaderna kommer att bli spännande – och Dartmouth kommer att följa utvecklingen noga för att se vart resan går.