Bitcoin-ETF:s inför provet: Tre amerikanska rapporter avgör framtiden

I exakt 30 minuter kommer det att visa sig om Bitcoin-ETF-hypen i USA bara var ett kortvarigt intresse – eller om den verkligen inleder en ny era. De första veckorna sedan lanseringen av spot-ETF:erna har i alla fall varit imponerande: mer än 2,5 miljarder dollar har flutit in i de nya fonderna, och IBIT från BlackRock stjäl showen för alla konkurrerande produkter. Med imponerande 90,5 procent av de totala nettoinflödena under de senaste dagarna är fonden den obestridda marknadsledaren. Men kommer det att förbli så när tre viktiga amerikanska ekonomiska rapporter släpps idag?
Jag är spänd som ett piano. PCE-inflationsindexet – Fed:s favoritindikator – kan idag avgöra riktningen. Om inflationen visar sig vara högre än förväntat kommer Fed sannolikt att fortsätta med en restriktiv penningpolitik. För Bitcoin skulle det inte vara en bra signal, eftersom högre räntor gör riskfyllda tillgångar som kryptovalutor mindre attraktiva. Omvänt: Om inflationen ligger inom det gröna intervallet ökar chanserna för räntesänkningar – och dessa har traditionellt sett varit en välsignelse för Bitcoin och liknande tillgångar.
Men det är inte allt. Även den amerikanska BNP-tillväxten och data om varaktiga varor publiceras idag. En stark BNP kan ge upphov till spekulationer om en längre period med höga räntor, medan svag tillväxt skulle kunna driva på diskussionen om eventuella räntesänkningar. Data om varaktiga varor avslöjar hur det står till med den amerikanska industrin – och därmed indirekt hur riskbenägna investerare just nu är.
Bitcoin-ETF:erna har under de senaste veckorna bevisat att de verkligen kan dra till sig pengar. Enbart IBIT har under de senaste dagarna samlat in flera hundra miljoner dollar. Det är impone



rande med tanke på att intresset var försiktigt under de första dagarna efter lanseringen. Det verkar som att vinden har vänt: institutionella investerare och privatpersoner verkar alltmer villiga att köpa Bitcoin via reglerade börshandlade fonder.
Men nu gäller det. Om dagens data visar sig vara negativa kan det leda till ett abrupt stopp för ETF-inflödena. Investerarna skulle snabbt börja ifrågasätta om det nuvarande Bitcoin-priset på cirka 60 000 dollar verkligen är motiverat. Om data däremot överraskar positivt kan det utlösa en ny rally – och ytterligare stärka ETF:erna.
Intressant är också att de nya ETF:erna redan nu har en märkbar inverkan på Bitcoin-marknaden. Efterfrågan på fysisk Bitcoin verkar ha ökat, vilket på sikt kan förstärka knappheten på kryptovalutan. Analytiker är eniga: Om dessa ETF:er klarar av de första makroekonomiska svängningarna kan de på lång sikt bidra till en starkare institutionalisering av Bitcoin.
Och så har vi Bitcoins tekniska läge. Efter en stark uppgång under de senaste veckorna har kursen stabiliserats runt 60 000 dollar. Ett genombrott uppåt eller nedåt kan ge ytterligare dynamik till ETF-inflödena. Om Bitcoin faller under 58 000 dollar kan det dock leda till en utförsäljning – och ETF:erna skulle drabbas direkt.
De närmaste timmarna kommer att visa om Bitcoin-ETF-boomen är hållbar eller om det bara handlade om en kortvarig eufori. De närmaste dagarna kommer att vara avgörande för att bedöma om dessa fonder verkligen inleder en ny era för Bitcoin – eller om de bara förblir ett temporärt fenomen. En sak är redan klar: De första 30 minuterna efter publiceringen av de amerikanska rapporterna kommer att avgöra riktningen. Jag är nyfiken på hur det kommer att gå idag!