ABFinance misslyckas innan starten – Kryptokrisen drabbar även reglerade projekt

Det skulle bli en historisk stund för den amerikanska kryptomarknaden: ABFinance, en nystartad handelsplattform som marknadsförde sig med strängaste efterlevnad och löften om säkerhet för institutionella investerare. Under våren 2023 var planen att lansera plattformen – men istället meddelade företaget i början av juni att man omedelbart skulle lägga ner verksamheten, innan ens en enda handel hade genomförts. Ett hårt bakslag som är mer än bara en enskild händelse. Det visar hur brutal kryptovintern verkligen är – och hur även de bästa förberedelserna i en bransch inte räcker till när förtroendet dalar, regelverken är ogenomskinliga och kapitalet helt enkelt försvinner.

Ett projekt med stora visioner – och ännu större problem

ABFinance grundades 2021 av ett team bestående av finansiella experter och fintech-entusiaster, bland annat före detta investmentbankirer och compliance-specialister. Deras mål? En reglerad handelsplattform inspirerad av traditionella mäklare, men med fördelarna från kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum. Särskilt stolta var de över sin compliance-strategi: registrering hos FinCEN, samarbete med licensierade förvaringsinstitut – allt för att skapa en tillförlitlig bro till kryptovärlden för institutionella aktörer. ”Vi ville fylla gapet mellan den traditionella finansvärlden och digitala tillgångar – säkert, transparent och tillgängligt för proffs”, förklarade en talesperson för företaget kort innan nedläggningen.

Men vägen dit visade sig vara krokigare än de hade räknat med. Trots en kraftfull seed-round på över 50 miljoner dollar – med stöd från tunga aktörer som Pantera Capital och Coinbase Ventures – hopade sig problemen. Ett centralt problem var förvaringspartnerskapet. Flera potentiella partners hoppade av efter att ha omvärderat riskerna. Samtidigt skärpte amerikanska myndigheter som SEC och CFTC kraven, särskilt efter FTX-kollapsen i november 2022. ”Plötsligt kom det förfrågningar från alla håll som innebar ytterligare kostnader och förseningar. Den regulatoriska landskapet blev alltmer oförutsägbart”, minns en före detta anställd som önskar vara anonym.

Björnmark



naden som obeveklig motståndare

Men det var inte bara byråkratiska hinder som bromsade ABFinance. Den ihållande kryptovintern sedan mitten av 2022 drabbade projektet i en mycket känslig fas. Det insamlade kapitalet minskade inte bara på grund av fallande tokenpriser, utan också för att institutionella investerare plötsligt verkade förstenade. ”Vi såg med egna ögon hur till och med stora aktörer som BlockFi eller Celsius gick under på grund av likviditetskrisen. Det visade oss att förtroende i kryptobranschen försvinner snabbare än det byggs upp”, säger Markus Berg, kryptoanalytiker vid Frankfurt School of Finance.

ABFinance motiverade själv nedläggningen i ett kort uttalande med ”de rådande marknadsförhållandena”, som gjorde det omöjligt att fortsätta. En detaljerad konkurs- eller likvidationsmeddelande uteblev – vilket väckte spekulationer bland observatörer om eventuella tvister mellan investerare och grundare. ”I kryptobranschen är det tyvärr vanligt att misslyckade projekt bara försvinner utan tydliga svar. Det är ingen bra signal för branschens framtid”, kritiserar Berg.

En väckarklocka för hela branschen?

Trots den dystra bilden finns det hopp. Vissa projekt som Bitstamp (New York) eller Independent Reserve (Singapore) visar att reglerade kryptoplattformar kan lyckas. Även den växande efterfrågan på Bitcoin-ETF:er – nyligen ansökta av BlackRock – visar att institutionella aktörer fortfarande är intresserade av digitala tillgångar, men under tydliga regler och kontrollerade former.

ABFinance kan därmed bli en symbol: ett projekt som bröt samman på grund av sina egna ambitioner och marknadens hårda realiteter. Men istället för att begrava det bör det ses som en varning – för grundare, investerare och reglerare. Kryptobranschen behöver inga luftslott, utan hållbara affärsmodeller som klarar stormiga tider.

För ABFinances investerare återstår hoppet om en åtminstone delvis återbetalning – om den kommer att infrias är osäkert. En sak är dock säker: Drömmen om en säker, reglerad kryptoframtid är ännu inte begravd. Men den måste idag angripas klokare och försiktigare än för bara några år sedan.