SEC открывает путь для немедленных продаж инсайдерами – Сенат хочет это остановить

SEC снова показала, почему мир криптовалют такой захватывающий — и одновременно такой разочаровывающий. С новым проектом правил для отрасли инсайдеры теперь смогут продавать токены сразу после их выпуска. Звучит круто, не так ли? Но подождите — критики бьют тревогу и предупреждают о новом «Диком Западе» на криптовалютном рынке. И это неудивительно, ведь проект противоречит текущему законопроекту Сената, который как раз стремится запретить такую практику.
Новое правило SEC: немедленная торговля после продажи токенов
Согласно новому предложению SEC, как только токены выпущены, они считаются свободно обращаемыми — если только эмитент или законодательные требования не предусматривают иное. На первый взгляд это кажется логичным следствием сложившейся практики многих криптопроектов. Основатели и ранние инвесторы действительно часто продают свои токены сразу после листинга на биржах. Но именно здесь и кроется проблема, как единодушно подчеркивают эксперты отрасли.
Продажи инсайдеров как массовый риск для инвесторов
Представьте, что вы стоите перед только что испеченным пирогом, но половина ингредиентов скрыта. Примерно так чувствуют себя многие розничные инвесторы, когда инсайдеры — основатели, разработчики или ранние инвесторы — имеют возможность продавать свои токены сразу после листинга. Эта группа просто обладает большей информацией, чем остальной мир. А это классический конфликт интересов.
«Если инсайдеры могут продавать токены сразу после листинга, они извлекают выгоду из неосведомленности покупателей», — объясняет эксперт по финансовому праву д-р Маркус Вебер из Франкфуртского университета. «Это не честный рынок, а игра, в которой немногие наживаются за счет многих».
Законопроект Сената: ограничение торговли инсайдерами
Пока SEC открывает путь для быстрых продаж, Сенат США, похоже, намерен остановить этот процесс. «Crypto Market Integrity



Act» предполагает, что инсайдеры смогут продавать свои токены только после обязательного периода блокировки сроком не менее одного года. Кроме того, они должны будут прозрачно отчитываться о своих транзакциях — шаг, который должен предотвратить манипуляции на рынке.
«Сенат признает риски, связанные с нерегулируемыми продажами инсайдеров», — говорится в одном из внутренних документов. «Мы хотим обеспечить справедливость и прозрачность криптовалютного рынка — в интересах инвесторов».
Отрасль разделена: нужны ли более строгие правила?
Мнения в отрасли расходятся. Некоторые криптопроекты приветствуют новые правила SEC, так как они обещают большую ликвидность и гибкость. Другие же предупреждают о негативных последствиях.
«Если инсайдеры смогут продавать токены сразу, доверие инвесторов продолжит падать», — говорит Мария Шнайдер, соосновательница стартапа, специализирующегося на регулировании в криптосфере. «Отросль нуждается в четких правилах, а не в новых серых зонах».
С другой стороны, есть те, кто считает, что слишком строгое регулирование может задушить инновации. «Если мы слишком сильно ограничим инсайдеров, мы потеряем таланты в пользу стран с более мягкими требованиями», — аргументирует крипто-адвокат Томас Бауэр.
Вывод: кто победит — SEC или Сенат?
Конфликт между SEC и Сенатом может вскоре определить ключевой поворот на криптовалютном рынке. Пока регуляторный орган прокладывает путь к расширению торговли, законодатели хотят это запретить. Для инвесторов это означает: тем, кто вкладывается в криптопроекты, следует тщательно изучать действующие правила — и выяснять, могут ли инсайдеры продавать токены сразу после листинга.
Одно можно сказать точно: борьба за будущее криптовалютного рынка только началась. И вопрос о том, должны ли быть разрешены продажи инсайдеров или нет, сыграет в этом центральную роль. Следите за новостями — будет жарко!