Руководитель Robinhood требует чётких правил для токенизированных акций

Технология блокчейн может действительно изменить рынок ценных бумаг – если мы решимся. Пока другие страны давно экспериментируют, США всё ещё отстают. И это может нам дорого обойтись. Генеральный директор Robinhood, Влад Тенев, обратился к американским регуляторам с чётким посылом: нам наконец нужны правила для токенизированных акций, иначе мы рискуем упустить инициативу.
Что такое токенизированные акции – и почему они могут перевернуть биржу?
Представьте, что вы можете покупать и продавать акции круглосуточно, без выходных. Никаких задержек, никаких посредников, всё происходит молниеносно. Именно это обещают токенизированные акции. Вместо того чтобы храниться в виде физического или цифрового сертификата на классической бирже, они находятся в блокчейне – безопасно, прозрачно и доступно для отслеживания каждому.
«Это будет не только эффективнее, но и сделает рынок более демократичным», – говорит Тенев. Неудивительно, что другие страны уже давно стремятся присоединиться. Сингапур, Швейцария, даже ЕС – все тестируют, как внедрить токенизированные активы в торговлю. Швейцария уже сделала шаги вперёд: с 2021 года там торгуют токенизированными облигациями. А в Сингапуре недавно состоялась первая в мире сделка с токенизированными акциями.
Почему США медлит – и почему это опасно?
У США сильные финансовые традиции. Но если мы не будем осторожны, можем потерять лидерство. Проблема в том, что SEC, наш финансовый регулятор, до сих пор не установила чётких правил. Руководство 2021 года было слишком расплывчатым – и это тормозит прогресс.
«Перед нами простой вопрос: токенизированные акции – это ценные бумаги, криптовалюты или что-то другое? Пока это не ясно, ни



одна компания не решится по-настоящему инвестировать в этот рынок», – объясняет Тенев. И это и есть трагедия: пока другие страны уже накапливают практический опыт, мы всё ещё ждём ответа.
Сам Robinhood уже с 2022 года торгует криптовалютами – но токенизированные акции могли бы иметь ещё больший потенциал. Они могли бы революционизировать торговлю, привлечь новых инвесторов и вернуть США на лидирующие позиции.
Что нужно сделать прямо сейчас, пока не стало слишком поздно?
Тенев выдвигает чёткое требование: SEC должна наконец представить дорожную карту регулирования. Правила должны быть прозрачными – иначе мы задушим инновации на корню. При этом необходимо усилить диалог между властями, биржами и технологическими компаниями. «Только работая вместе, мы сможем гарантировать, что США не упустит шанс», – говорит он.
Институциональные инвесторы, такие как BlackRock, уже проявляют интерес. Управляющий активов уже инвестировал в блокчейн-проекты и мог бы стать движущей силой. Но без чётких рамок всё это так и останется теорией.
Будущее уже здесь – но готовы ли мы его принять?
Вопрос не в том, придут ли токенизированные акции. Вопрос в том, когда США будут к этому готовы. Если мы не начнём действовать сейчас, можем вскоре остаться в роли догоняющих. Другие страны установят правила – и нам придётся с ними соглашаться.
Было бы жаль, ведь токенизированные акции могли бы не только ускорить и удешевить торговлю, но и открыть новые возможности для инвесторов по всему миру. У США есть шанс занять лидерскую позицию. Но время не ждёт.
Так что, уважаемая SEC, уважаемые законодатели – прислушайтесь к Владу Теневу. Дайте нам наконец ясность. Потому что будущее не ждёт.