Banco da Inglaterra deve promover inovações em criptomoedas – mas a estabilidade continua a ser a prioridade máxima

Devo confessar que, quando soube pela primeira vez desta proposta de alteração legislativa, tive de sorrir brevemente. O Governo britânico a instruir subitamente a Banco da Inglaterra (BoE) não apenas a garantir a estabilidade, mas também a promover ativamente inovações em criptomoedas? Soa quase como ordenar a um jardineiro: "Sim, por favor, cuide para que o jardim não se torne selvagem – mas, ao mesmo tempo, cultive plantas exóticas que talvez nunca tenham existido!"
Mas, a sério: trata-se realmente de um equilíbrio fascinante. O Governo britânico continua apostado em posicionar o Reino Unido como líder no setor financeiro. E um dos pilares centrais desta estratégia é a expansão prevista das funções da Banco da Inglaterra. No futuro, o banco central não só assegurará a estabilidade do sistema financeiro, como também promoverá ativamente o desenvolvimento de stablecoins – ou seja, ativos criptográficos vinculados a valores estáveis, como o dólar norte-americano ou o ouro.
Novas obrigações legais para a BoE
Um projeto de lei correspondente, que prevê estas alterações, deverá ser apresentado ainda em setembro à House of Lords, a câmara alta do Parlamento britânico. Dessa forma, a BoE passaria a ter uma nova obrigação legal – uma que vai além das suas funções atuais. Até agora, o banco central concentrava-se principalmente em minimizar riscos sistêmicos e fortalecer a confiança no sistema financeiro britânico. Agora, surge a tarefa adicional de promover a inovação.
Isso levanta, naturalmente, algumas questões: como é que a BoE poderá concretizar isso sem negligenciar a sua principal missão? E como garantir que a promoção de inovações em criptomoedas não comprometa a estabilidade financeira?
A estabilidade continua a ser a prioridade
Apesar da nova obrigação, o Governo britânico sublinha que a estabilidade financeira continuará a ser o objetivo primordial da BoE. O ministro das Finanças, Jeremy Hunt, declarou recentemente que, embora reconheça o potencial das stablecoins e de outros ativos digitais, é crucial assegurar que estas tecnologias não cri



em novos riscos para o sistema financeiro.
A própria BoE tem-se mostrado crítica em relação às criptomoedas no passado – e com razão. A volatilidade de ativos como o Bitcoin é lendária, e os riscos para os investidores e para o sistema financeiro são inegáveis. Ainda assim, o banco central reconhece que as stablecoins poderiam ter vantagens em áreas específicas, como, por exemplo, nos pagamentos transfronteiriços.
Desafios regulatórios
Por conseguinte, a proposta de alteração legislativa levanta questões interessantes. Como poderá a BoE compatibilizar a sua nova tarefa com o seu mandato existente? E como garantir que a promoção de inovações em criptomoedas não prejudique a estabilidade financeira?
Um tema central nesta discussão será a colaboração com a Financial Conduct Authority (FCA), a autoridade britânica de regulação financeira. A FCA já é responsável pela regulamentação de empresas de criptomoedas e poderá ter um papel-chave na implementação das novas funções da BoE.
Peritos veem na expansão das funções da BoE um passo importante para posicionar o Reino Unido como um polo líder em inovações financeiras. Ao mesmo tempo, alertam que os novos desafios exigirão uma estreita coordenação entre o banco central, o Governo e as autoridades de supervisão.
Função de modelo internacional?
Com esta iniciativa legislativa, o Reino Unido poderá, de facto, assumir um papel pioneiro na regulação de criptomoedas. Outros países, como os Estados Unidos ou a União Europeia, já tomaram medidas para regulamentar as criptomoedas, mas os planos do Governo britânico vão mais longe, ao atribuir ao banco central um papel ativo na promoção de inovações.
Se esta abordagem resultará a longo prazo numa paisagem financeira mais estável e, simultaneamente, mais favorável à inovação, ainda está por ver. O que é certo, porém, é que o Governo britânico envia com esta iniciativa um sinal claro: quer progresso – mas não a qualquer preço. A BoE enfrenta, assim, o desafio de conciliar dois objetivos aparentemente contraditórios: estabilidade e progresso. E isso não é nada fácil.