Bitcoin: Czy trwający trend wzrostowy to coś więcej niż tylko przelotna moda?

Przyznam, że w ostatnich latach reagowałem na retorykę Bitcoina z pewnym cynizmem. „Tym razem wszystko jest inaczej”, „Nadchodzi wielki przełom” – zdania, które słyszałem już zbyt wiele razy. Ale tym razem coś czuje się inaczej. Dlaczego? Ponieważ fakty są po prostu trudne do zignorowania.
Historyczne wzorce wskazują na byczą zmianę
Bitcoin w swojej krótkiej, acz intensywnej historii przeszedł już cztery duże cykle: wzrost, euforię, korektę i konsolidację. Każdorazowo po bessie następował nowy szczyt – choć nie obywało się bez bolesnych spadków po drodze. A teraz, patrząc na aktualne wykresy, ogarnia mnie to samo nieprzyjemne déjà vu: krzywa wygląda dokładnie tak, jak w 2012, 2016 czy 2020 roku, tuż przed wielkim skokiem.
CryptoQuant, jeden z tych chłodnych analityków on-chain, których statystyki zazwyczaj tylko połowicznie rozumiem, stwierdza sucho: „Wskaźniki wyglądają dokładnie tak, jak na początku poprzednich rynków byków”. Szczególnie intrygująca jest dla mnie tzw. Realized Price – średnia cena zakupu wszystkich posiadaczy Bitcoina. Jeśli obecny kurs znacznie ją przewyższa, to jasny sygnał: inwestorzy trzymają swoje monety zamiast sprzedawać. A to wskazuje na długoterminowe zaufanie.
Dane on-chain potwierdzają zainteresowanie instytucjonalne
To, co mnie naprawdę zaskakuje, to ruch „wielorybów” – tych dużych graczy, którzy traktują Bitcoina niczym całą lodówkę pełną jajek. Oni wycofują swoje środki z giełd i przenoszą je do Cold Storage. To nie jest krótkoterminowe trading – to akumulacja. A kiedy wielcy zaczynają powiększać swoje portfele, podczas gdy reszta świata jeszcze waha się, to mocny sygnał.
PlanB, jeden z tych danych napędzanych analityków, których modele czasami przypominają magiczną kulę, stwierdza: „Faza akumulacji się rozpoczęła”. Jego modele Stock-to-Flow, które wówczas przewidziały rynek byków w 2020 roku, zakładają dla 2024/25 nowe rekordy wszech czasów. Wzruszam ramionami wobec takich prognoz – ale kiedy się sprawdzają, to niestety trafiają.
Analiza techniczna pokazuje przełamanie oporu
A teraz do samych wykresów: Bitcoin w ostatnich tygodniach



przebił kilka kluczowych poziomów – 30 000, 35 000 dolarów. Wskaźnik RSI (Relative Strength Index) nie wykazuje jeszcze oznak wykupienia. Oznacza to, że pociąg jeszcze nie odjechał. Historycznie rzecz biorąc, po takich wybiciach zazwyczaj następuje rally o 50–100% w ciągu kolejnych 12–18 miesięcy.
Benjamin Cowen, jeden z tych spokojnych analityków, którzy nigdy nie wpadają w histerię, mówi: „Przełamanie 31 000 USD, czyli historycznego maksimum z ostatnich 200 tygodni, było punktem przełomowym”. I kiedy Cowen to stwierdza, to ja słucham. Nie dlatego, że jest nieomylny, ale dlatego, że rzadko się myli.
Sceptycy ostrzegają przed zbytnią euforią
Ale oczywiście są też inne głosy. Nouriel Roubini, ten wieczny krytyk kryptowalut, mówi o „śmiertelnej kombinacji spekulacji i ryzyka regulacyjnego”. Z kolei Michael Saylor, który za pośrednictwem swojej firmy MicroStrategy praktycznie wyniósł Bitcoina do rangi religii, przestrzega: „Rynek nadal nie jest wolny od ryzyk makroekonomicznych”.
Rozumiem tę sceptyczną postawę. Po tylu cyklach hype’u, krachów i oszustwach ostatnich lat ostrożność jest jak najbardziej uzasadniona. Ale tym razem coś czuje się inaczej. Może dlatego, że Bitcoin powoli, ale systematycznie wkracza do głównego nurtu. Może dlatego, że coraz więcej instytucji nie tylko obserwuje, ale i inwestuje.
Podsumowanie: Światła są zielone – ale zachowaj ostrożność
Nie chcę nikogo namawiać do inwestycji – sam zapłaciłem wystarczająco dużo za swoją naukę. Ale nie mogę zaprzeczyć, że obecne sygnały są obiecujące. Kilka wskaźników wskazuje na trwały rynek byków. Jednocześnie należy pamiętać, że Bitcoin to wysoce zmienny aktyw, który w ciągu minut może stracić 20%.
Moja rada? Zachowajcie spokój. Sami się informujcie (DYOR, jak mówią ludzie). Inwestujcie tylko tyle, ile jesteście gotowi stracić. Ale jeśli mnie pytacie: po latach bessy i sceptycyzmu Bitcoin udowodnił, że to coś więcej niż tylko zabawka dla technoentuzjastów i spekulantów. Czy ten wzrostowy trend się utrzyma, pokaże się w ciągu najbliższych miesięcy. Ale ja wierzę, że tym razem może to być coś naprawdę większego.