Trumps Hyperliquid-offensief: Waarom de VS nu voor een scheuring staan

President Donald Trump gooit de cryptowereld op stelten met een ongebruikelijke zet – en zet zo de Amerikaanse regelgevers voor een echte uitdaging. Met Hyperliquid, een gedecentraliseerd handelsplatform voor perpetual futures, wil hij namelijk één van de grootste spelers van de ongeregelde cryptomarkt naar de VS halen. Met een handelsvolume van ruim 200 miljard dollar per maand wordt meteen duidelijk: het gaat hier niet om een klein startend bedrijf, maar om een reus die tot nu toe bewust de gaten in het internationale regelgevingslandschap benutte. Maar wat betekent het als Trump & Co. ineens proberen deze wildgroei te temmen?
---
Hyperliquid: De stille reus die niemand kon stoppen
Stel je een beurs voor zonder kantoren, zonder banklicenties en toch met miljarden omzet – en dat allemaal op een blockchain. Dat is Hyperliquid. Terwijl traditionele beurzen zoals de CME of Binance decennialange compliance-processen doorlopen, werkt Hyperliquid volledig gedecentraliseerd. Geen CEO, geen centraal backoffice, alleen code die op Ethereum draait.
Het probleem? De VS. Of beter gezegd: de CFTC. Deze toezichthouder, die normaal gesproken derivaten reguleert, heeft geen grip op een platform dat geen jurisdictie kent. Hyperliquid heeft Amerikaanse gebruikers dan ook officieel geblokkeerd – maar informeel ging de handel gewoon door. Met torenhoge handelsvolumes die vaak de 10 miljard per dag overschrijden.
Trump wil daar nu verandering in brengen. En wel radicaal.
Een riskante gok: integratie in plaats van verbod
Dat Trump Hyperliquid in de VS wil vestigen, is geen toeval. Het past perfect in zijn strategie om cryptovaluta te verkopen als een "ongelooflijke kans voor Amerika" – zolang het maar gecontroleerd gebeurt. CFTC-chef Michael Selig wordt hierbij de man van het moment: hij moet een oplossing vinden die Hyperliquid "volledig conform en legaal" maakt.
Maar hoe? De uitdagingen zijn enorm:
- Perpetual futures zijn in de VS streng gereguleerd – en Hyperliquid opereert tot nu toe volledig buiten dat systeem.
- Gedecentraliseerd vs. controle: hoe regel je iets wat geen centrale autoriteit heeft? De CFTC moet iets bedenken dat nog niet bestaat.
- Marktmanipulatie: gedecentraliseerde platforms zijn moeilijk te monitoren. Wie garandeert dat er niet gemanipuleerd wordt?
Selig heeft in het verleden al aangegeven dat de CFTC openstaat voor innovatieve modellen – zolang ze binnen de wet blijven. Maar wat betekent dat concreet voor Hyperliquid? Wordt het platform gedwongen een soort "regulatie-knooppunt" te bouwen dat transacties filtert? Of moet het zich omvormen tot een klassieke, g



elicenseerde beurs?
Wie juicht – en wie trilt?
De cryptowereld is verdeeld. Aan de ene kant de optimisten:
- Institutionele investeerders zouden eindelijk kunnen instappen als Hyperliquid gereguleerd wordt.
- Amerikaanse gebruikers zouden toegang krijgen tot één van de meest liquide handelsplatforms ter wereld.
- De hele sector zou legitiemer worden – misschien zelfs met een domino-effect voor andere gedecentraliseerde projecten.
Aan de andere kant waarschuwen sceptici:
- Te veel controle doodt innovatie – als Hyperliquid plotseling als een traditionele beurs moet opereren, verliest het een deel van zijn karakter.
- Wie garandeert dat de regulering niet te ver gaat? De CFTC heeft in het verleden al laten zien dat het bij crypto soms met de knuppel op tafel slaat.
- Wordt Hyperliquid nog wel aantrekkelijk als het zich moet aanpassen aan Amerikaanse normen?
Max Mustermann van Deutsche Bank vat het samen: "Een duidelijke regulering zou een mijlpaal zijn. Maar die moet wel fair zijn – anders smoren we precies de innovatie die we juist willen stimuleren."
De grote vraag: wie wint – en wie verliest?
Als Hyperliquid daadwerkelijk voet aan de grond krijgt in de VS, zou dat verschillende winnaars en verliezers creëren:
De winnaars:
- Amerikaanse gebruikers die tot nu toe via omwegen moesten handelen.
- Institutionele partijen die nu met een gerust geweten in Hyperliquid kunnen investeren.
- De CFTC, die zich kan profileren als een moderne toezichthouder.
- Trump zelf, die zijn pro-crypto-houding kan bevestigen.
De verliezers:
- Andere gedecentraliseerde platforms die nu onder druk komen te staan om zich eveneens te reguleren – of het risico lopen van de Amerikaanse markt te worden uitgesloten.
- Crypto-puristen, voor wie elke vorm van regulering een verraad aan het idee van decentralisatie is.
- De CFTC, als de integratie mislukt en het platform toch ongeregelde activiteiten voortzet.
Wat staat er nu te gebeuren?
De komende maanden zullen cruciaal zijn. De CFTC moet bewijzen dat ze dergelijke zaken kan aanpakken – zonder de innovatiekracht van de cryptosector te verstikken. Trump heeft de bal aan het rollen gebracht. Nu is het aan Selig en zijn team om de volgende zet te doen.
Eén ding is zeker: als Hyperliquid daadwerkelijk in de VS mag opereren, zou dat niet alleen de cryptowereld veranderen. Het zou het begin van een nieuw tijdperk kunnen inluiden – waarin gedecentraliseerde financiële systemen ineens wel in de mainstream doordringen. De vraag is alleen: is de VS hier klaar voor? Of eindigt alles uiteindelijk toch weer in een kostbare strijd tussen innovatie en controle?