Tokenisatie bedreigt 700 miljard dollar aan bankkredieten

De financiële wereld staat voor een echte omwenteling – en die zou sneller kunnen komen dan velen denken. Tokenisatie van deposito’s, deze digitale schepsels van de blockchain, kunnen de traditionele bankkredieten flink verstoren. Uit een recente studie van de Federal Reserve Bank of Dallas blijkt dat er tot wel 700 miljard dollar uit het klassieke banksysteem kan wegvloeien. En dat is geen peanuts.
Onderzoekers van de Dallas Fed waarschuwen voor een gevaarlijke dynamiek: klanten zouden sneller dan ons lief is hun geld kunnen omzetten in deze nieuwe digitale token-deposito’s – vooral als de rendementen aantrekkelijker zijn of de voorwaarden flexibeler. Maar hier schuilt het probleem: deze deposito’s zijn allesbehalve stabiel. Banken zouden dan gedwongen zijn hun kredietportefeuilles te verkleinen om de liquiditeit veilig te stellen, en dat zou niet zonder gevolgen blijven. Hogere rentes, schaarser krediet – en uiteindelijk lijden vooral kleine en middelgrote ondernemingen hieronder.
Stel je voor dat je een ambachtsman bent of een café-eigenaar en een lening nodig hebt voor nieuwe machines of een uitbreiding. Plotseling wordt de toegang moeilijker en de rentes hoger. Dat remt niet alleen jouw groei, maar mogelijk ook de hele economie. De Dallas Fed spreekt zelfs van een mogelijk domino-effect: als steeds m



eer beleggers hun geld in deze digitale alternatieven stoppen, zouden banken hun balansen moeten verkorten. Dat zou niet alleen de kredietverlening beperken, maar ook de winstgevendheid van de instellingen aantasten.
Maar wacht eens – is het echt zo zwart-wit? Tokenisatie van deposito’s heeft ook voordelen: snellere transacties, programmeerbare functies en directe peer-to-peer-interacties. Misschien brengen ze wel precies de efficiëntie die het banksysteem nodig heeft om de digitalisering bij te benen. De studie benadrukt echter dat de technologie nog in de kinderschoenen staat. Er valt nog veel te doen – en vooral: duidelijke regels ontbreken.
De uitdaging voor regulators en banken is om een balans te vinden die innovatie mogelijk maakt zonder de stabiliteit van het financiële systeem in gevaar te brengen. Want één ding is zeker: als we hier een verkeerde keuze maken, kunnen de gevolgen verder reiken dan alleen de bankenwereld.
De komende jaren zullen uitwijzen of deze getokeniseerde deposito’s een kans op vooruitgang bieden of leiden tot een nieuwe soort financiële crisis. Eén ding is zeker: de bankwereld moet in beweging komen – of ze wordt ingehaald. En dat zou jammer zijn, want traditionele kredietverlening heeft ook zijn sterke punten. De kunst zal zijn om het beste uit beide werelden te combineren.