퇴직 후 암호화폐? 독일인 대다수는 여전히 회의적

저는 솔직히 말해야겠습니다. 최신 암호화폐와 연금 계획에 대한 설문조사 결과를 읽고서 놀랄 일은 아니었다는 말이죠. 이 결과는 독일인들의 의심과 회의가 얼마나 뿌리 깊게 자리잡고 있는지 다시 한 번 확인시켜 줍니다. 그리고 그 의심에는 그만한 이유가 있는 것도 사실입니다.
설문조사에 따르면 응답자 73%가 Bitcoin이나 Ethereum 같은 디지털 통화는 연금 계획에 포함시키기에는 너무 위험하다고 생각한다고 답했습니다. 오히려 18%만이 암호화폐를 연금에 반영할 수 있다고 생각했고, 나머지는 아직 결정하지 못한 상태였습니다. 그리고 이 결과는 모든 연령대에서 동일하게 나타났다는 점도 주목할 만합니다. 디지털에 익숙하다고 알려진 젊은 층조차 이 문제에서는 신중한 태도를 보이고 있는 거죠. 어쩌면 ‘디지털 금’으로 꿈꾸던 것이 갑자기 악몽으로 바뀌지는 않을까 하는 우려가 반영된 결과일 수도 있겠네요.
그런데 잠시 미국에서는 어떤 일이 벌어지고 있는지 들여다볼까요? 조 바이든 미국 대통령은 2023년 봄, 401(k) 퇴직연금 플랜에 암호화폐를 통합하기 쉽게 만드는 행정명령을 발령했습니다. 심지어 미국의 증권거래위원회(SEC)는 이같은 변화에 발맞춰 규제와 유연성을 동시에 확보할 수 있는 가이드라인을 마련 중입니다. 마치 유럽에서도 훗날 이와 비슷한 시도가 이뤄질지도 모를 실험을 미국에서 이미 시작했다는 인상마저 줍니다.
프랑크푸르트 대학교의 재무전문가 안나 베르크 박사도 같은 견해를 갖고 있습니다. “미국이ここで先行해 성공한다면, 유럽에서도 변화가 일어날 가능성이 있다”고 she says. 실제로 유럽증권감독청(ESMA)도 2022년부터 연금상품 내 디지털자산 가이드라인 마련을 위한 작업을 진행 중입니다. 그러나 아직 명확한 법적 근거가 마련되지 않은 상태라 대부분의 공급업체들은 곧바로 움직이기보다는 기다리는 입장인 상황입니다.
왜 독일인들은 연금에서 암호화폐를 신뢰하지 않을까?
그 이유는 간단히 말해 너무 많은 불확실성이 있기 때문입니다.
- 극심한 변동성: 2022년Bitcoin이 60% 이상 폭락했던 crash를 기억하시나요? 이제 막 은퇴를 앞둔 시점에 이런 일이 생긴다면? 상상만 해도 끔찍하지 않을까요?
- 규제 미비: 독일에서는 BaFin(연방금융감독청)이 2020년부터 암호화폐 투자를 감독하고 있지만, 공식 연금상품에 암호화폐를 포함하는 것은 아직 실현되지 못하고 있습니다.
- 보장 отсутствие: 전



통적인 연금상품은 최소수익 보장이나 자본보장을 제공하는 반면, 암호화폐는 그런 거 없습니다. 모든 것을 한 카드에 걸어야 하는 셈인데, 그 카드는 언제든 무너질 수 있죠.
- 실제적 장벽: 대규모 연기금이 어떻게 암호화폐 자산을 관리할 수 있을까요? 기술적 난제와 보안 리스크가 해결되지 않은 채 남아 있는 상태입니다.
하지만 희망의 조짐도 있습니다. 일부 펀드 공급업체들은 이미 소규모(보통 5% 이하)의 비중으로 암호화폐를 포함하는 혼합 모델을 테스트하고 있습니다. “CryptoVest”의 마르쿠스 마이어는 이렇게 말합니다. “위험을 감수할 수 있는 저축자에게는 흥미로운 분산 투자 기회가 될 수 있다”고요. 그러나 그는 명확한 규제가 없다면 이 역시 당분간은 틈새시장에 머물 수밖에 없다고 강조합니다.
미래를 내다보며: 세 가지 시나리오
암호화폐 기반 연금의 미래는 다음과 같은 세 가지 시나리오가 가능할 것으로 보입니다.
1. 점진적 개방: EU가 법적 장벽을 조금씩 낮추고, 암호화폐 연금펀드에 대한 파일럿 프로젝트를 허용할 수 있습니다.green bonds(녹색채권)이나 인프라투자와 마찬가지로 말이죠.
2. 기술적 해결책: 블록체인 기반의 연금상품이 관리 과정을 단순화하고, 스마트 컨트랙트를 통해 투명성을 높일 수 있습니다.Imagine, 실시간으로 돈이 어떻게 운용되는지 중간 관리자 없이 확인할 수 있는 세상이죠.
3. 세대교체: Z세대와 밀레니얼 세대가 서서히 노동시장에 진입하면서 이들은 디지털 자산에 더 개방적인 태도를 보이고 있습니다. 도이치은행의 한 연구에 따르면 35세 이하 응답자 중 42%가 엄격한 조건 하에서 연금에 암호화폐를 고려하고 있다고 합니다.
결론: 아직 갈 길이 멀지만, 막다른 골목은 아니다
Bitkom의 설문조사는 분명합니다. 대다수 독일인에게 암호화폐는 아직 연금 계획의 주제가 아니다는 사실입니다. 하지만 세상은 변하고 있고, 미국은 새로운 투자형태로의 실험을 선도하고 있습니다. 어쩌면 독일의 인식 변화는 시간문제일 수도 있습니다.
전문가들은 투자자들에게 조기에 이 주제에 대해 숙지할 것을 권장합니다. 암호화폐의 성과가 안정화되고 규제가 clearer 되면서, 회의적인 마음이 호기심으로 바뀔 수도 있기 때문입니다. 당분간 독일의 기업연금은 여전히 전통적인 투자 형태로 유지될 가능성이 큽니다. 하지만 다음 큰 변화가 블록체인 어딘가에 숨어 있을지 누가 알겠습니까? 저로서는 여전히 기대가 됩니다.