Hyperliquid의 반등 이후 기록적 상승세 – 주간 700억 달러 거래량에 드러난 HYPE 열풍

Hyperliquid가 최근 몇 달 동안 보여준 성과에 정말 감탄하지 않을 수가 없다. 불과 얼마 전까지만 해도 암호화폐 파생상품 시장의 신생 프로토콜에 불과했던 이 플랫폼이 이제는 누구나 입에 올리는 존재가 됐다. 그리고 이 현상은 결코 우연이 아니다. 최근 수치를 보면 그 이유를 알 수 있다.
네, HYPE 토큰은 급등세를 보인 후 약 3%의 조정을 겪었다. 이는 특이한 일이 아니다. 특히 이런 급등장 이후라면 더더욱 그렇다. 그러나 정말 놀라운 점은 주간 거래량이 700억 달러를 넘어섰다는 사실이다. 이는 결코 작은 숫자가 아니다. 비교를 하자면, 바이빗(Bybit)이나 비트멕스(BitMEX)와 같은 established(확립된) derivatives exchange들도 하루 200억 달러에 미치지 못하는 경우가 많다. Hyperliquid는 일시적인 주목을 넘어 진정한 유동성을 끌어들였고, 이는 결코 쉽사리 얻어지는 것이 아니다.
언더독에서 슈팅스타로
Hyperliquid가 2023년 봄 테스트 페이즈를 시작했을 때, 이 정도의 속도로 성장할 거라고는 상상도 못했다. 당시에는 시장이 비교적 작았고, dYdX나 GMX 같은 대형 플랫폼들이 탈중앙화 퍼페추얼 derivatives 시장을 사실상 독점하고 있었다. 그러나 Hyperliquid는 저렴한 거래 수수료(특히 HYPE 토큰 홀더에게 할인)와 사용자 친화적인 인터페이스를 무기로 빠르게 팬덤을 모았다.
물론 핵심은 HYPE 토큰 itself(자체)이다. 이 토큰은 단순히 Hyperliquid 생태계의 네이티브 애셋으로 기능하는 데 그치지 않는다. 유동성을 끌어들이는 동시에 사용자에게 일정 정도의 의사결정 권한과 보상을 제공하기도 한다. 이 점은 초기 유니스왑(Uniswap)과 UNI 토큰의 모델을 떠올리게 하는데, 다만 Hyperliquid는 전통적으로 더 중앙화 거래소가 지배하던 시장에서 경쟁하고 있다는 점이 다르다. 정말 특별한 성과라 할 수 있다.
700억 달러 주간 거래량의 의미는?
많은 사람들이 이렇게 엄청난 거래량이 어떻게 가능했는지 궁금해한다. 상당 부분은 프로 트레이더와 기관 투자자들이 중앙화 거래소의 엄격한 KYC 규정을 피하고 레버리지 상품을 거래하기 위해 Hyperliquid를 선택했기 때문이다. 특히 금융 규제가 엄격한 국가에서 이 같은 선택은 큰 매력이다.
하지만 거래량만으로 놀라운 것은 아니다. Hyperliquid가 시장을 어떻게 변화시키고 있는지가 더 중요하다. 이제 트레이더들은 바이낸스(Binance)나 바이빗 같은 중앙화 거래소의 대안으로 Hyperliquid를 활용하기 시작했다. 이는 곧 이러한 솔루션에 대한 수요가 실재한다는 증거다. 이것이 지속가능한지는 아직 알 수 없지만, Hyperliquid의 성장 속도만으로도 주목할 만하다.
HYPE vs. 비트코인: 누가 이길 것인가?
이제 가장 큰 질문은 HYPE 토큰이 시가총액이나 활용도 면에서 비트코인을 앞지를 수 있을지 여부다. 솔직히 말해 난 무척 궁금하다. 비트코인은 여전히 디지털 골드로, 암호화폐 세계의



절대적인 왕좌를 유지하고 있다. 하지만 HYPE는 완전히 다른 컨셉이다. Hyperliquid 생태계 내에서 직접적인 활용 가치를 지닌 utility token이기 때문이다.
일부 분석가들은 유니스왑의 UNI 토큰과 비교하기도 한다. UNI는 초기에는 엄청난 인기를 얻었지만, 시간이 지나면서 안정화됐다. 그러나 결정적인 차이점은 유니스왑이 DEX(decentralized exchange)인 반면, Hyperliquid는 derivatives protocol이라는 점이다. derivatives는 변동성은 크지만 수익성도 높은 시장이기 때문이다.
그러나 모두가 열광적인 것은 아니다. 일부는 전체 암호화폐 시장의 큰 조정이 Hyperliquid에도 타격을 줄 수 있다고 경고한다. derivatives 시장은 무엇보다 시장 심리에 크게 좌우되기 때문이다. 또한 기술적 과제—확장성, established 플랫폼과의 경쟁 등—도 해결해야 한다.
기술적 분석: 앞으로의 행보는?
차트를 살펴보면 HYPE 토큰이 약 3.50 달러에서 최고가를 기록한 후 조정을 거쳤다. 현재는 3.20~3.40 달러 사이에서 움직이고 있다. 트레이더들은 3.10 달러 부근의 지지선을 주목하고 있는데, 이 수준을 하회하면 추가적인 매도가 나올 가능성이 있고, 3.40 달러를 넘어선다면 새로운 매수 интере스가 유도될 수 있다.
장기적으로는 Hyperliquid가 기관 투자자를 설득할 수 있는지 여부가 관건이다. 큰 펀드나 마켓 메이커가 Hyperliquid를 정규 거래 플랫폼으로 활용한다면 토큰을 장기적으로 안정화시킬 수 있을 것이다. 동시에 Hyperliquid는 유동성 개선, 새로운 거래 상품, 사용자 인센티브 강화 등 끊임없는 혁신이 필요하다.
열풍 vs. 현실주의: 지금의 선택은?
개인적으로는Hyperliquid에 대해 기대와 신중한 낙관론을 동시에 느끼고 있다. Hyperliquid는 단기적인 HYPE에 그치지 않고 진짜 수요를 창출했다는事实证明을 이미 보여주었다. 그러나 높은 거래량과 최고가 기록에 현혹되지 말아야 한다. 암호화폐 시장은 이미 여러 번의 사이클을 거쳤고, 오늘의 milestone이 내일은 역사로 사라질 수도 있다.
하지만 한 가지 확실한 것은 탈중앙화 derivatives 시장의 변화가 Hyperliquid를 통해 얼마나 빠르게 일어나고 있는가다. Hyperliquid는 혁신을 유지하고 실질적인 use case로 시장을 설득한다면 진정한 gamechanger가 될 잠재력이 있다.
확실한 것은 앞으로 몇 주, 몇 달이 Hyperliquid의 mainstream 진출 여부를 가릴 것이라는 점이다. HYPE가 단순히 일시적인 불꽃에 그칠 것인지, 아니면 암호화폐 derivatives 시장을 재편할 것인지 궁금하다. 나도 지속해서 주시하며 여러분에게 최신 정보를 전해드릴 예정이다. 여러분은 어떻게 생각하시는가? Hyperliquid가 다음 대박을 터뜨릴 것인가, 아니면 또 다른 short-lived crypto hype에 불과할 것인가? 여러분의 의견을 기다린다!