分散型取引所の取引高が減少 – トレーダーが距離を置く

私がまだ「月へ！」というハypeに沸いていた分散型取引所（DEX）全盛期を覚えている。取引高は天井知らずの勢いで急上昇したが、2024年は状況が明確になった。少なくとも当面は「パーティーは終わった」のだ。DEXの取引高は今年、現物取引にせよ永続契約取引にせよ、全体的に大きく落ち込んでいる。
なぜだろう？市場は4月の天気予報のように不安定で、しかも「晴れ」の希望すらない。多くのトレーダーがリスクを取る気を失っており、それも当然だ。規制の歯車は遅々として回るが、着実に迫り、常に続くボラティリティは、最も勇敢なトレーダーさえ考え込ませる。誰が「まだ誰も手なずけられていない野馬」のごとき市場セグメントに、苦労して稼いだお金を注ぎ込みたいだろうか？
特に打撃を受けているのが永続契約（Perpetual）取引だ。かつては投機家たちのお気に入りだった──高いレバレッジ、高いリスク、高い利益（あるいは損失）。しかし今？トレーダーたちはポートフォリオに高リスクの賭けをする前に、二度三度と確認するようになった。そして現物取引も厳しい状況だ。ますます多くの投資家が「なぜ乗り換えるのか？相場はジェットコースターで、誰も行き先を知らないのに」と疑問を抱き始めている。
興味



深いのは、DEXを中央集権型の競合他社と比較するとわかる。Binance、Coinbaseらが依然として安定した取引高を報告する一方で、DEXは暗闇に残された唯一の萎れた蛍のように見える。なぜか？おそらく、DEXには中央当局による監督がなく、預金保険もないし、困ったユーザー向けの「優しいホットライン」もないからだ。不安定な時代には、投資家は結局「手数料は取られるが、慣れ親しんだ港」を求めるのだ。
しかし、希望はどこにあるのか？将来は市場が落ち着くかどうかにかかっている。再びムードが転換し、規制のジャングルが少し明るくなり、大手プレーヤーが戻ってくれば、DEXにも再び勢いが出るかもしれない。機関化は常にゲームチェンジャーであり、その「ビッグボーイズ」が参入すれば、他も追随することが多い。
今はただ「忍耐」しかない。DEXは死んだわけではなく、今も深い昏睡状態にある。そして時には、目覚める患者もいるのだ。それまでは、コーヒーを飲んで深呼吸し、次のブルランがそれほど長く待たなくて済むことを祈るしかない。
いったい何が教訓なのか？暗号資産市場は常に「野生の獣」──予測不能で刺激的だが、時にはとにかく疲れる存在だ。でも hey、少なくとも退屈なことはない！