Il successo del cloud di Alibaba oscurato dal calo degli utili

Il risultato trimestrale di Alibaba sembra una montagna russa: da un lato, cifre record nel settore cloud – un'area considerata da anni come il motore di crescita futura dell'azienda. Dall'altro, l'impresa sfiora pericolosamente una catastrofe per quanto riguarda gli utili. E nel mezzo, c'è l'e-commerce che arranca sotto il peso della debole domanda dei consumatori cinesi. In qualche modo, è come quel momento in cui si cerca di ballare a due matrimoni contemporaneamente… e alla fine si arriva in ritardo a entrambi.
Il cloud risplende, ma il resto oscura il quadro
La divisione cloud di Alibaba cresce del 45%, superando ogni aspettativa. Un fatturato di 2,8 miliardi di dollari non è uno scherzo, e soprattutto le soluzioni basate sull'IA stanno vivendo un vero boom. A questo punto, non si può che sorridere soddisfatti. Ma poi arriva il resto: l'utile rettificato per azione si attesta a un misero 1,54 dollari – ben al di sotto dei 1,72 dollari previsti. E il risultato operativo? -4%, poiché marketing e investimenti tecnologici stanno divorando il budget come una spugna assorbe l'acqua.
Ma la vera preoccupazione? Le entrate nette sono crollate del 75%. Sì, avete letto bene. Le azioni hanno reagito immediatamente con un calo di oltre il 5% nelle contrattazioni post-mercato. Gli investitori, che da anni combattono con margini in calo e regolamentazioni ostili, devono ora domandarsi: dove sono finiti, insomma, i profitti?
Dolori a breve termine per sogni a lungo termine
Il CEO Daniel Zhang sottolinea come gli ingenti investimenti nel cloud e nell'IA siano essenziali – e probabilmente ha ra



gione, almeno sul lungo periodo. Ma nel breve termine, sembra un hobby costoso che l'azienda non può permettersi. E poi c'è la concorrenza: AWS e Microsoft Azure rendono la vita di Alibaba nel cloud sempre più difficile, con una pressione al ribasso sui prezzi e una lotta per le quote di mercato sempre più agguerrita.
La Cina soffoca l'e-commerce
Mentre il cloud brilla, il core business di Alibaba – il commercio online – soffre. Solo il 4% di crescita nel settore retail (inclusi Tmall e Taobao) non è certo motivo di festa. E AliExpress? Sta addirittura diminuendo. Le cause? Una crisi immobiliare persistente, un alto tasso di disoccupazione giovanile e un clima di consumo generale che ricorda più una fase di stallo che altro. Altri giganti tech come JD.com o Pinduoduo vivono lo stesso problema sulla propria pelle.
L'IA come salvatrice in extremis?
Alibaba punta tutto sull'IA e vuole diventare leader in questo settore entro il 2025, raddoppiando gli investimenti. Un approccio audace, quasi disperato. Ma basterà a rassicurare gli investitori? La domanda rimane: una visione a lungo termine può reggere se i dati trimestrali fanno male nel breve?
Conclusione: un'azienda in equilibrio precario
Alibaba è un'azienda in piena trasformazione – e il cambiamento non è mai semplice. Il cloud dà speranza, ma finché gli utili non riprenderanno slancio e l'e-commerce continuerà a languire, la pressione sulle azioni non farà che aumentare. Gli investitori dovranno aspettare: l'offensiva dell'IA porterà la tanto attesa svolta? O le gloriose stagioni di Alibaba non erano altro che un fugace intermezzo?