Bitcoin: i professionisti puntano su strategie di rischio definito per il prossimo balzo di prezzo

Berlino – Il prezzo del Bitcoin staziona da un po’ tra i 58.000 e i 62.000 dollari, come una nave in acque calme. Alcuni sperano in un grande balzo, altri temono un prolungamento di questa fase di lateralità. Proprio ora, mentre l’incertezza è più fitta di un Berliner di novembre, una strategia sta guadagnando popolarità tra i professionisti: il "defined risk" – cioè, il rischio limitato.
Invece di andare long alla cieca e sperare che il mercato salga magicamente, molti optano per il cosiddetto "Bull Call Spread". Non è complicato come sembra. Immaginate di acquistare un’opzione a un prezzo inferiore (Call) e, contemporaneamente, di vendere un’altra opzione a un prezzo più alto. Entrambe scadono nello stesso momento. Il trucco? I proventi dalla vendita dell’opzione più costosa coprono parte del costo della prima. E il meglio? La perdita massima è già stabilita fin dall’inizio: nessun tormento notturno, nessun "e se…".
Un trader di una grande società di criptovalute, che preferisce restare anonimo, spiega: «In un mercato così turbolento, dove la Fed modifica i tassi o qualcuno a Bruxelles sta per emanare nuove regole, non vogliamo scommettere a tutto o niente. Il Bull Call Spread ci permette di beneficiare di un rialzo senza dover andare in panico per ogni piccola correzione».
I dati di Deribit, la principale borsa di opzioni crypto, confermano: in questo periodo si registra un picco di scambi con strategie a spread. In particolare, per le scadenze di fine settembre e ottobre, sembra esserci un buon margine – proprio quando molti prevedono una maggiore volatilità. Perché? Perché a settembre arriveranno dati importanti sull’inflazione, e molti sperano che, dopo la pausa estiva, gli investitori istituzionali tornino ad allocare maggiori risorse in Bitcoin.
Ma non si tratta solo di numeri. C’è anche una questione psicologica. In un caffè di Francofort



e (sì, esistono ancora), ho incontrato un’analista che mi ha detto: «Sapere che la mia perdita massima è di 2.000 dollari per contratto mi permette di dormire sonni tranquilli. La maggior parte dei piccoli investitori sbaglia perché cerca profitti rapidi ignorando completamente il rischio. Poi arriva un crollo del 10% e – zac! – vendono nel panico al minimo». Il Bull Call Spread ti costringe, per così dire, a pensare in anticipo: dove esco? Quanto posso permettermi di perdere?
Certo, i critici obiettano: «Ma anche i guadagni sono limitati». È vero. Se Bitcoin dovesse volare improvvisamente a 10.000 dollari in più, un semplice Call sarebbe molto più redditizio. Tuttavia, per chi non vuole rischiare l’intero portafoglio, questa è una soluzione equa. Dopotutto, le probabilità che il trade vada a buon fine sono molto più alte rispetto a una scommessa su un improbabile breakout.
E la situazione attuale del mercato non è poi così negativa. Bitcoin si è stabilizzato sopra il supporto chiave a 57.500 dollari, e l’indice di forza relativa (RSI) indica una tendenza neutra o leggermente positiva. Inoltre, le posizioni corte (short) stanno diminuendo – un segnale che le scommesse al ribasso si stanno riducendo.
La maggior parte degli esperti prevede nei prossimi giorni un movimento verso i 65.000-68.000 dollari, a patto che le notizie macroeconomiche non deludano. Ed è proprio qui che entrano in gioco i Bull Call Spread: permettono di trarre profitto da rialzi moderati senza mettere a repentaglio l’intero capitale.
Un trader con cui ho parlato qualche giorno fa a pranzo ha sintetizzato così: «Non si tratta di fare il trade perfetto, ma di restare nel gioco. Con un rischio limitato e regole chiare. Chi non lo capisce sarà spazzato via dal mercato prima o poi». Meglio guadagnare un po’ meno, ma con la coscienza tranquilla: sembra questa la strategia del momento.