अरबों का सौदा या धोखाधड़ी? बिटकॉइन माइनर ने बेतुके हिस्सेदारी बंटवारे के साथ जोखिम भरा आईपीओ प्लान किया

मुझे स्वीकार करना होगा, जब मैंने पहली बार इस बिटकॉइन माइनर आईपीओ के बारे में सुना, तो मेरी प्रतिक्रिया एक बड़ा, अविश्वासपूर्ण "क्या बकवास…?" थी। जुटाई गई 99.8% राशि पुराने शेयरधारकों के लिए, और नए निवेशक? उन्हें महज 10% हिस्सेदारी से संतुष्ट होना पड़ेगा। यह कोई उचित सौदा नहीं है – यह एक वित्तीय मुफ्तखोरी है जिसमें एक पक्ष को सब कुछ मिलता है, जबकि दूसरे को जोखिम उठाना पड़ता है। और यह चीख-चीखकर खतरे की घंटी बजा रहा है।
आंकड़े: कुछ के लिए सपना, दूसरों के लिए बुरा सपना
आइए आंकड़ों पर नज़र डालें: कंपनी नए निवेशकों से 30 मिलियन डॉलर जुटाना चाहती है। बहुत लगता है? बिल्कुल। लेकिन मौजूदा शेयरधारक? वे सिर्फ 45,000 डॉलर लगा रहे हैं। और फिर यह: नए निवेशकों को केवल 10% कंपनी हिस्सेदारी मिलेगी, जबकि पुराने शेयरधारक पूरे 90% अपने पास रखेंगे। यह ऐसा है जैसे किसी को महंगी कार बेचना, लेकिन खरीद के बाद भी 90% स्वामित्व विक्रेता के पास रहे। ऐसा कौन साइन करेगा?
फ्रैंकफर्ट स्कूल ऑफ फाइनेंस के वित्त विशेषज्ञ डॉ. मार्कस वेबर इसे सीधे शब्दों में कहते हैं: "यह पूंजी वृद्धि नहीं है, यह पूंजी विनाश है।" और वह सही हैं। जैसे ही पैसा आएगा, नए शेयर तुरंत कमजोर हो जाएंगे। पुराने शेयरधारक नियंत्रण बनाए रखेंगे, और नए निवेशक? अगर बिटकॉइन की कीमत पागलों की तरह नहीं बढ़ी, तो वे बेकार कागज



ों के ढेर पर बैठे होंगे।
बिटकॉइन माइनिंग: जोखिम और अवसरों वाला व्यवसाय
बेशक, इसके पीछे एक बिजनेस मॉडल है: बिटकॉइन माइनिंग। 60,000 डॉलर से अधिक की बिटकॉइन कीमत पर, यह सोने की खान लगता है। लेकिन जैसा कि अक्सर होता है, असली समस्या विवरण में छिपी है। बिजली की लागत अधिकांश मुनाफे को खा जाती है, प्रतिस्पर्धा कठिन होती जा रही है, और नियामक बाधाएं अचानक सब कुछ चौपट कर सकती हैं।
कंपनी आईपीओ के माध्यम से अधिक माइनिंग हार्डवेयर के लिए नई पूंजी जुटाना चाहती है। लेकिन क्या यह वाकई पर्याप्त है? या यहाँ असली मकसद पुराने शेयरधारकों को भुगतान करना और जोखिम को नए निवेशकों पर डालना है? मैं अटकलों का प्रशंसक नहीं हूं, लेकिन जब मैं इस हिस्सेदारी वितरण को देखता हूं, तो यह जोरदार "पैसा लो और भागो" परिदृश्य जैसा लगता है।
क्रिप्टो अतीत से डेजा-वु?
क्या यह किसी को 2017 के आईसीओ उन्माद की याद नहीं दिलाता? उस समय बड़े पैमाने पर पैसा जुटाया गया, प्रोजेक्ट शुरू हुए – और अंत में केवल शुरुआती निवेशकों को फायदा हुआ, जबकि देर से आने वाले अपने टोकन के साथ फंसे रहे। बिल्कुल वही पैटर्न यहाँ दिखाई दे रहा है।
वित्तीय कानून विशेषज्ञ डॉ. लीना हार्टमैन इसे सीधे शब्दों में कहती हैं: "जब 99.8% राशि कंपनी को जाती है और निवेशकों को केवल 10% हिस्सेदारी मिलती है, तो वास्तव में यह ऋण पूंजी जुटाना है