बिटकॉइन $500 मिलियन के अभूतपूर्व बिकवाली को झेल गया – क्या अब एक ऐतिहासिक शॉर्ट स्क्वीज़ का खतरा है?

वाह, क्या सप्ताहांत रहा! बिटकॉइन ने एक बार फिर साबित कर दिया है कि यह खुद सबसे उग्र उतार-चढ़ाव को भी झेल सकता है। शनिवार सुबह महज कुछ ही मिनटों में लगभग 500 मिलियन डॉलर की बिकवाली से कीमत में तेज़ गिरावट आई, लेकिन इसके बजाय लंबे समय तक कमज़ोरी की स्थिति में फंसने के बजाय, कीमत आश्चर्यजनक रूप से स्थिर हुई और फिर ऊपर चढ़ने लगी। अब क्रिप्टो कम्युनिटी में कई लोग अनुमान लगा रहे हैं: क्या यह किसी ऐतिहासिक शॉर्ट स्क्वीज़ की शुरुआत का संकेत है?
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सीमित परिणामों वाला फ्लैश क्रैश
शनिवार सुबह (UTC) काफी हलचल मची: Binance, Coinbase और Kraken पर अचानक बड़े पैमाने पर बिक्री आदेश ट्रिगर हुए। इसके पीछे कौन था या क्या कारण था, अभी तक स्पष्ट नहीं है – हो सकता है कि यह किसी एक ट्रेडर या कई मार्केट मेकर्स की ओर से आया हो। खैर, बड़े ऑर्डर की वजह से महज कुछ ही मिनटों में बिटकॉइन की कीमत 15% से ज़्यादा गिर गई, जोकि 60,000 डॉलर के स्तर से भी नीचे चला गया। लेकिन जल्द ही यह वापस संभल गया और लगभग 63,000 डॉलर पर स्थिर हो गया।
विश्लेषकों का मानना है कि इसमें कम लिक्विडिटी और एल्गोरिथमिक ट्रेडिंग रणनीतियों का मिला-जुला असर रहा होगा। खासकर सुबह के शुरुआती घंटों में, जब बाज़ार अभी सो रहे होते हैं और बहुत से ट्रेडर्स सक्रिय नहीं होते, बड़े ऑर्डर अधिक तीव्र उतार-चढ़ाव पैदा कर सकते हैं। मगर मार्च 2020 के "ब्लैक थर्सडे" जैसे पूर्व के फ्लैश क्रैशों के विपरीत, इस बार इसका असर सीमित रहा। रिकवरी अपेक्षा से कहीं ज़्यादा तेज़ थी, जिससे यह संकेत मिलता है कि आज का बाज़ार अधिक लचीला हो गया है और हेराफेरी के प्रति कम संवेदनशील है।
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शॉर्ट स्क्वीज़: अगली बड़ी हलचल?
बिटकॉइन के इतना तेज़ी से संभलने ने शॉर्ट स्क्वीज़ की संभावना पर फिर से बहस छेड़ दी है। जिन लोगों को रोज़ाना फ्यूचर्स ट्रेडिंग की आदत नहीं है, उनके लिए समझ लें – शॉर्ट स्क्वीज़ तब होता है जब गिरती हुई कीमतों के कारण शॉर्ट पोज़िशन्स को फोर्स्ड लिक्विडेशन का सामना करना पड़ता है। ट्रेडर्स



को अपनी पोज़िशन्स बंद करनी पड़ती हैं, जिससे और ज़्यादा खरीदारी का दबाव पैदा होता है और कीमत और ऊपर चढ़ जाती है।
CryptoQuant और Coinglass के आंकड़ों के मुताबिक, क्रैश से ठीक पहले बिटकॉइन फ्यूचर्स का ओपन इंटरेस्ट 12 बिलियन डॉलर से ज़्यादा था। इनमें से एक बड़ा हिस्सा शॉर्ट पोज़िशन्स का था। अगर यह रिकवरी शॉर्ट पोज़िशन्स पर दबाव डालती है, तो यह एक डोमिनो इफेक्ट शुरू कर सकती है – जैसे कि मई 2021 में हुआ था, जब बिटकॉइन 40,000 डॉलर से ऊपर 60,000 डॉलर तक उछल गया था।
“क्रिप्टो मार्केट की संरचना पिछले बड़े स्क्वीज़ेस के मुकाबले काफी बेहतर हुई है,” क्रिप्टो विश्लेषक बेंजामिन काउएन कहते हैं। “संस्थागत निवेशक और मार्केट मेकर्स आज ज़्यादा पेशेवर तरीके से काम कर रहे हैं। इसके बावजूद, लीवरेज्ड पोज़िशन्स का जोखिम बना हुआ है, जो अचानक मूल्य वृद्धि के कारण डोमिनोज़ प्रभाव पैदा कर सकता है।”
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तकनीकी संकेत सुधार की ओर इशारा कर रहे हैं
चार्ट विश्लेषण के लिहाज़ से भी उम्मीद की किरणें दिखाई दे रही हैं: RSI (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स) ओवरसोल्ड ज़ोन से बाहर आ चुका है, और MACD इंडिकेटर एक बुलिश डाइवर्जेंस दिखा रहा है। साथ ही, बिटकॉइन ने महत्वपूर्ण 60,000 डॉलर के समर्थन स्तर को बरकरार रखा है – जो कई ट्रेडर्स के लिए एक स्पष्ट खरीद संकेत है।
“क्रैश तो बहुत तेज़ था, मगर यह दीर्घकालिक नहीं था,” “क्रिप्टो-नाचरिकhten” की मिखाएला उलरिख फुच्स बताती हैं। “बिटकॉइन की मूलभूत मांग आज भी ऊंची है, खासकर ETFs और कंपनियों जैसे संस्थागत खरीदारों के कारण। जब तक बड़े खिलाड़ी बिक्री नहीं करते, बाज़ार खुद को संभाल लेगा।”
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दीर्घकालिक दृष्टिकोण से बिटकॉइन मजबूत ही बना रहेगा
बेशक, ऐसे अल्पकालिक उतार-चढ़ाव तनावपूर्ण होते हैं। मगर जो लोग दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखते हैं, उन्हें ऐसे उतार-चढ़ावों से ज़्यादा परेशान नहीं होना चाहिए। अगला बिटकॉइन हॉल्टिंग बस सामने ही है (अप्रैल 2024 की शुरुआत में), जो ऐतिहासिक रूप से हमेशा आपूर्ति में कमी और इसके परिणामस्वरूप की