Les professionnels du Bitcoin misent sur des stratégies de risque défini pour le prochain grand saut de prix

Berlin – Depuis un moment déjà, le cours du Bitcoin oscille entre 58 000 et 62 000 dollars, tel un bateau sur une eau calme. Certains espèrent un grand bond en avant, d’autres craignent de rester coincés dans cette fourchette encore longtemps. Or, précisément maintenant, alors que l’incertitude est plus grande qu’un Berlinais en novembre, une stratégie gagne en popularité auprès des professionnels: le « defined risk », c’est-à-dire le risque limité.
Plutôt que de parier aveuglément sur une hausse (long) en espérant que le marché finira bien par monter, beaucoup optent pour le « Bull Call Spread ». Le nom peut sembler complexe, mais la mécanique est simple. Imaginez que vous achetiez une option d’achat (call) à un prix plus bas, tout en vendant simultanément une autre option d’achat à un prix plus élevé. Les deux arrivent à échéance en même temps. Le génie de cette stratégie? Les revenus tirés de la vente de l’option plus chère couvrent une partie du coût de la première. Et le meilleur? La perte maximale est connue d’avance – plus besoin de se réveiller la nuit en se demandant « et si…? ».
Un trader d’une grande entreprise de cryptomonnaies, qui préfère rester anonyme, l’explique ainsi: « Dans un marché aussi agité, où la Fed ajuste encore les taux ou où Bruxelles invente de nouvelles régulations, nous ne voulons pas miser tout notre capital dans une direction. Le Bull Call Spread nous permet de profiter d’une hausse potentielle sans risquer un infarctus à chaque petite correction. »
Et les chiffres confirment cette tendance: les données de Deribit, la principale plateforme d’options crypto, montrent que les stratégies de spread sont particulièrement prisées. Les échéances fin septembre et octobre semblent particulièrement attractives, une période où beaucoup anticipent une volatilité accrue. Pourquoi? Parce qu’en septembre, les chiffres de l’inflation seront publiés, et beaucoup espèrent que les investisseurs institutionnels, de retour de vacances, réinvestiront dans le Bitcoin.
Mais au-delà des chif



fres, il y a aussi la psychologie. Une analyste rencontrée dans un café de Francfort (oui, ça existe encore) explique: « Savoir que ma perte maximale est limitée à 2 000 dollars par contrat me permet de dormir sur mes deux oreilles. La plupart des particuliers font l’erreur de viser des gains rapides en ignorant complètement le risque. Puis, une chute de 10 % arrive, et pouf – ils vendent en panique au plus bas. » Le Bull Call Spread vous force presque à vous poser les bonnes questions avant d’agir: À quel niveau sortir? Quel est le risque acceptable?
Certains critiques rétorquent: « Oui, mais les gains sont aussi limités. » C’est vrai. Si le Bitcoin bondissait soudain de 10 000 dollars, un simple call aurait été bien plus rentable. Mais pour ceux qui ne veulent pas miser leur portefeuille entier sur un seul pari, c’est un compromis équitable. Après tout, les chances que cette stratégie fonctionne sont bien plus élevées que de parier sur un scénario de hausse extrême et improbable.
Et la situation du marché n’est pas si mauvaise. Bitcoin s’est stabilisé au-dessus du support clé des 57 500 dollars, et l’indice de force relative (RSI) indique une tendance neutre à légèrement positive. En outre, les positions short diminuent – un signe que les paris baissiers s’amenuisent.
La plupart des experts s’attendent à un mouvement vers 65 000 ou 68 000 dollars dans les prochaines semaines, à condition que les indicateurs macroéconomiques ne jouent pas en sa défaveur. Et c’est justement pour ces scénarios modérés que les Bull Call Spreads sont parfaits: ils permettent de profiter des hausses sans mettre tout son capital en danger.
Un trader rencontré lors d’un déjeuner la semaine dernière l’a résumé ainsi: « L’objectif n’est pas de réaliser le trade parfait, mais de rester dans la partie – avec un risque maîtrisé et des règles claires. Ceux qui ne comprennent pas ça finiront tôt ou tard sur la touche. » Autrement dit: mieux vaut gagner moins, mais en gardant le sourire. C’est visiblement la philosophie du moment.