Le PDG de Robinhood exige des règles claires pour les actions tokenisées

La technologie blockchain pourrait vraiment révolutionner le marché des valeurs mobilières… si nous osons. Alors que d'autres pays expérimentent depuis longtemps, les États-Unis accusent un retard préjudiciable. Et cela pourrait nous coûter cher. Vlad Tenev, le PDG de Robinhood, vient d’adresser un message clair aux régulateurs américains: il est temps d’établir des règles pour les actions tokenisées, sinon nous perdrons notre avance.
Les actions tokenisées – une révolution boursière en marche?
Imaginez pouvoir acheter et vendre des actions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sans délais d’attente, sans intermédiaires coûteux et avec une exécution instantanée. C’est précisément ce que promettent les actions tokenisées. Au lieu d’être enregistrées sous forme de certificats physiques ou numériques sur une bourse traditionnelle, leurs transactions sont inscrites dans la blockchain: sécurisées, transparentes et traçables par tous.
« Ce serait non seulement plus efficace, mais aussi plus démocratique », souligne Tenev. Pas étonnant que d’autres pays veuillent à leur tour entrer dans la course. Singapour, la Suisse, et même l’UE testent déjà des solutions pour intégrer ces actifs tokenisés au marché. La Suisse, en particulier, a franchi une étape concrète: depuis 2021, elle y échange des obligations tokenisées. Et à Singapour, l’une des premières transactions d’actions tokenisées a eu lieu il y a peu.
Le frein américain – et pourquoi cela représente un danger
Les États-Unis incarnent une longue tradition financière. Mais si nous ne réagissons pas, nous risquons de perdre notre position de leader. Le problème? La SEC, notre autorité de régulation, n’a toujours pas défini de cadre clair. Les lignes directrices de 2021 restent trop floues – et cela bloque tout.
« La question est simple: les actions tokenisées sont-elles des titres financiers, des cryptomonnaies, ou une autre catégorie? Tant que cela n’est pas tranché, aucune entreprise ne prendra le



risque d’investir sérieusement dans ce marché », explique Tenev. C’est là que réside le drame: pendant que d’autres pays accumulent déjà des expériences concrètes, nous, aux États-Unis, attendons encore une réponse.
Robinhood propose certes des cryptomonnaies depuis 2022, mais les actions tokenisées offriraient un potentiel bien plus grand. Elles pourraient transformer le trading, attirer de nouveaux investisseurs et replacer les États-Unis en tête du peloton.
Ce qu’il faut faire avant qu’il ne soit trop tard
Tenev formule une demande précise: la SEC doit enfin publier une feuille de route réglementaire. Les règles doivent être transparentes – sinon, nous étoufferons l’innovation dans l’œuf. Parallèlement, il faut renforcer le dialogue entre les autorités, les bourses et les entreprises technologiques. « Seule une collaboration étroite nous permettra d’éviter que les États-Unis ne perdent leur avance. »
Les investisseurs institutionnels, comme BlackRock, s’intéressent déjà au sujet. Ce géant de la gestion d’actifs a déjà investi dans des projets liés à la blockchain et pourrait devenir un moteur de cette transformation. Mais sans cadre réglementaire solide, tout reste au stade théorique.
L’avenir est là – mais seulement si nous l’autorisons
La question n’est pas de savoir si les actions tokenisées arriveront, mais quand les États-Unis seront prêts à les accueillir. Si nous n’agissons pas maintenant, nous pourrions bientôt faire figure de retardataires. D’autres pays établiront les règles, et nous n’aurons plus qu’à nous y conformer.
Ce serait dommage, car les actions tokenisées pourraient non seulement accélérer et réduire les coûts des transactions, mais aussi ouvrir de nouvelles perspectives pour les investisseurs du monde entier. Les États-Unis ont l’opportunité de jouer un rôle de leader. Mais le temps presse.
Alors, à la SEC, aux législateurs: écoutez Vlad Tenev. Donnez-nous enfin cette clarté. Parce que l’avenir, lui, n’attend pas.