Le fonds de dotation de Dartmouth perd 2 millions de dollars en raison de la chute des cryptomonnaies

On pourrait dire que la bulle des cryptomonnaies a éclaté – et le fonds de dotation de Dartmouth en a pris un sérieux coup. Selon les chiffres récents, les trois grands ETF crypto de cette prestigieuse université américaine ont perdu de la valeur: environ deux millions de dollars se sont évaporés ces derniers mois. Les fonds concernés sont le Bitwise Solana Staking ETF, le Grayscale Ethereum Staking ETF et le BlackRock iShares Bitcoin ETF. Ensemble, ces investissements ne valent plus qu’environ douze millions de dollars – bien moins qu’auparavant.
Comment en est-on arrivé là?
Dartmouth n’est pas exactement réputée pour sa prudence financière, et ces dernières années, ses responsables ont misé gros sur les cryptomonnaies. Les ETF de staking figuraient particulièrement parmi leurs préférés: ils promettent un revenu passif en détenant des cryptomonnaies et en validant des transactions sur la blockchain. Par exemple, le Bitwise Solana Staking ETF profitait de l’image de Solana, réputée pour sa rapidité et ses faibles coûts. Quant au Grayscale Ethereum Staking ETF, il misait sur l’Ethereum, leader du marché, tandis que le BlackRock iShares Bitcoin ETF était l’un des premiers fonds Bitcoin régulés au monde.
Mais la désillusion a suivi. Après l’engouement pour les cryptomonnaies début 2024, Bitcoin, Ethereum et Solana ont connu une chute significative. Comme les ETF de Dartmouth étaient étroitement liés à ces blockchains, ils en ont particulièrement souffert. L’ETF Bitcoin de BlackRock s’est montré le plus résilient, mais Solana et Ethereum ont été confrontés à leurs propres défis.
Pourquoi le marché ne joue-t-il pas en leur faveur?
Plusieurs raisons expliquent cette situation. D’abord, la Réserve fédérale américaine a relevé les taux d’intérêt, rendant les actifs risqués, comme les cryptomonnaies, moins attractifs. Ensuite, la régulation reste un véritable casse-tête: qui oserait investir dans un secteur où les rè



gles du jeu peuvent changer du jour au lendemain? Enfin, des problèmes techniques ont joué un rôle. Solana a connu des pannes de réseau, et bien que le passage d’Ethereum au Proof-of-Stake présente des avantages à long terme, il a d’abord semé le doute à court terme.
Que fait Dartmouth maintenant?
L’université va probablement devoir réfléchir à la meilleure façon de gérer cette situation. Ses responsables financiers ont peut-être déjà commencé à réduire ou réallouer leurs positions en cryptomonnaies – une stratégie courante pour les fonds de dotation lorsque les marchés deviennent imprévisibles. Reste à savoir si Dartmouth maintiendra ses investissements dans les cryptos à long terme ou reviendra à des actifs plus traditionnels.
Et Dartmouth n’est pas la seule dans cette situation. D’autres grandes institutions, comme Harvard, ont déjà réduit leurs engagements dans les cryptomonnaies. Le marché reste simplement trop volatile, et tous ne lui font pas confiance pour une stabilité durable.
Et maintenant?
Deux scénarios sont possibles: soit le marché des cryptomonnaies se redresse dans les mois à venir, et Dartmouth récupère rapidement ses pertes. Soit la phase de consolidation se poursuit, forçant l’université à se retirer du secteur ou à réduire drastically ses positions.
La grande question reste: les cryptomonnaies peuvent-elles devenir une composante permanente des portefeuilles des fonds de dotation? Certains vantent leurs rendements potentiels et leur innovation technologique, tandis que d’autres mettent en garde contre leur extrême volatilité et les risques réglementaires. La décision de Dartmouth aura donc des conséquences non seulement financières, mais aussi stratégiques.
Une chose est sûre: cette baisse rappelle une fois de plus à quel point le secteur des cryptomonnaies peut évoluer rapidement. Les prochains mois s’annoncent décisifs, et Dartmouth devra surveiller attentivement l’évolution du marché.