La Banque d'Angleterre doit promouvoir l'innovation crypto – mais la stabilité reste la priorité absolue

Je l’avoue, en entendant parler pour la première fois de cette modification législative prévue, j’ai esquissé un petit sourire. Le gouvernement britannique ordonne soudainement à la Banque d'Angleterre (BoE) non seulement de garantir la stabilité financière, mais aussi d’encourager activement l’innovation dans le domaine des cryptomonnaies? Cela ressemble presque à demander à un jardinier: « Oui, bien sûr, veille à ce que le jardin ne devienne pas un champ de mauvaises herbes, mais cultive en parallèle des plantes exotiques qui n’ont peut-être jamais existé! »
Mais sérieusement, il s’agit d’un véritable exercice d’équilibriste. Le gouvernement britannique continue de miser sur la position du Royaume-Uni comme leader dans le secteur financier. Et un élément clé de cette stratégie réside dans l’extension prévue des missions de la Banque d'Angleterre. À l’avenir, la banque centrale ne se contentera plus d’assurer la stabilité du système financier: elle devra également jouer un rôle actif dans le développement des stablecoins, ces cryptomonnaies indexées sur des actifs stables comme le dollar américain ou l’or.
De nouvelles obligations légales pour la BoE
Un projet de loi prévoyant ces changements devrait être soumis au House of Lords – la Chambre des Lords du Parlement britannique – dès septembre. Ce texte conférerait à la BoE une nouvelle obligation légale, s’ajoutant à ses missions actuelles. Jusqu’à présent, la banque centrale se concentrait principalement sur la minimisation des risques systémiques et le renforcement de la confiance dans le système financier britannique. Désormais, elle devra aussi promouvoir l’innovation.
Cela soulève naturellement des questions: comment la BoE pourra-t-elle y parvenir sans perdre de vue sa mission principale? Et comment s’assurer que la promotion de l’innovation crypto ne menace pas la stabilité financière?
La stabilité reste la priorité
Malgré cette nouvelle obligation, le gouvernement britannique insiste sur le fait que la stabilité financière demeurera l’objectif prioritaire de la BoE. Le chancelier de l’Échiquier, Jeremy Hunt, a récemment déclaré que, tout en reconnaissant le potentiel des stablecoins et d’autres actifs numériques, il fallait veiller à ce que c



es technologies n’introduisent pas de nouveaux risques pour le système financier.
La BoE s’est d’ailleurs montrée plutôt critique envers les cryptomonnaies par le passé – et ce, pour de bonnes raisons. La volatilité légendaire du Bitcoin et des autres cryptomonnaies, ainsi que les risques qu’elles représentent pour les investisseurs et la stabilité financière, sont indéniables. Pourtant, la banque centrale reconnaît que les stablecoins pourraient présenter certains avantages, notamment pour les paiements transfrontaliers.
Les défis réglementaires
Ce projet de loi soulève donc des questions passionnantes. Comment la BoE parviendra-t-elle à concilier sa nouvelle mission avec son mandat existant? Et comment s’assurer que la promotion de l’innovation crypto ne se fasse pas au détriment de la stabilité financière?
Un élément central résidera dans la collaboration avec la Financial Conduct Authority (FCA), l’autorité britannique de régulation financière. La FCA, déjà chargée de superviser les entreprises crypto, pourrait jouer un rôle clé dans la mise en œuvre des nouvelles missions de la BoE.
Les experts y voient une étape importante pour positionner le Royaume-Uni comme un leader en matière d’innovation financière. Ils mettent cependant en garde: ces nouveaux défis nécessiteront une coordination étroite entre la banque centrale, le gouvernement et les autorités de régulation.
Un modèle à suivre à l’international?
Avec cette initiative législative, le Royaume-Uni pourrait bien jouer un rôle pionnier dans la régulation des cryptomonnaies. D’autres pays, comme les États-Unis ou l’Union européenne, ont également pris des mesures pour encadrer ces actifs numériques, mais les plans britanniques vont plus loin en confiant à la banque centrale un rôle actif dans la promotion de l’innovation.
Reste à savoir si cette approche conduira à long terme à un système financier à la fois plus stable et plus ouvert à l’innovation. Une chose est sûre: avec cette initiative, le gouvernement britannique envoie un message clair. Il veut du progrès, mais pas à n’importe quel prix. La BoE se retrouve ainsi face au défi de concilier deux objectifs a priori contradictoires: stabilité et innovation. Et ce n’est pas une mince affaire.